黄金价格在今年年初实现了1986年以来的最佳开局，不过到了5月份走势颇为动荡，受到市场围绕美联储加息时点的预期不断变化的影响，金价一度站上每盎司1300美元大关，不过随后又曾短暂跌至1200美元下方。整体来看，金价年内迄今仍有17%的涨幅。据来自交易商BullionVault的数据显示，在5月份黄金私人投资者买家利用黄金价格的波动来增加其黄金持有量。

周二(6月7日)，据BullionVault公布的报告显示，黄金购买增速突破其关键节点，录得3年来最高水平。

由BullionVault交易商基于互联网编纂的黄金投资者指数在5月份跳涨至了55.8，录得2013年4月以来的最高水平，此前4月份则为53.5.

该指数追踪私人投资者在BullionVault交易商开启或增加其黄金持仓相对于削减或售出黄金持仓之间的平衡情况。该指数高于50表明黄金市场上的买家多于黄金的卖家。

与此同时，BullionVault表示，5月份投资者通过其线上金属交易所开启或增加其黄金和白银持仓的投资者数量增至了始于2013年春天至2013年6月金价暴跌期间的最高水平。

BullionVault公司研究主管Adrian Ash表示，6月迄今为止，尽管黄金价格上周自其3个月低位强劲反弹，但黄金的需求依然强劲。

然而，在黄金价格今年前四个月飙涨22%之际，中国最新公布的数据显示，中国的黄金储备在5月份中断了此前连续数月的增长势头。

中国是全球最大黄金生产和消费国，根据中国人民银行公布的数据，中国的黄金储备自2009年以来持续多年保持不变，但央行在去年6月份披露称黄金储备环比增长了57%，此后连续10个月实现环比上升，到今年4月份时上升至5814万盎司，最新公布的数据显示，5月份的黄金储备与4月份保持环比持平。从去年7月开始来算，中国黄金储备累计增幅为9%。

凯投宏观驻伦敦的大宗商品分析师Simona Gambarini在电子邮件中表示，其不会对单月数据做出过多解读，不过金价上涨很可能在一定程度上造成了中国黄金储备的升势暂歇，尽管如此，储备资产多元化配置的动力依然较强。鉴于全球大约有三分之一的政府债券背负着负利率，黄金仍然是一个有价值的替代选择。

世界黄金协会在3月31日的一份报告中写道，各国央行以及投资者的黄金需求或受多个国家的负利率影响而出现结构性走高。该协会负责市场信息的主管Alistair Hewitt上个月表示，各国今年预计将增持400到600吨黄金，相比之下2015年累计增持规模为566.3吨。

Ash表示，疲弱的美国5月非农就业数据意味着美联储没有机会在6月加息，且在7月加息的可能性也很小。与此同时，日益加剧的英国退欧忧虑将会对资产价格产生影响，同样也会令黄金的实物需求增加。