谨慎参与此轮反弹

受英国退欧事件激化，市场避险情绪明显升温，黄金、美债和日元等资产纷纷上扬，欧美股市全线下挫，VIX指数大幅上升16.12%至17.00。端午节期间，美元/离岸人民币时隔四个月再度跌破6.6大关，贬值预期强化。5月通胀数据亦对央行货币宽松政策形成一定制约。从中长期看，一方面，分子上盈利的弹性很难看到；另一方面，分母上流动性已经无法出现边际上的改善。因此，我们认为，对此轮反弹行情勿过高期待。

建议前期多单要及时止盈，新单以逢回调短线参与为主，加强安全边际。