农产品的价格往往在重要消息出来以后再涨或跌，比如利多出来时，之前往往并没有涨多少，价格又在相对低位，这时就完全可以大胆跟进多单。农产品的重大行情，一般都是先有决定性的消息，然后再大涨。重要的消息不是时时有，但也“经常”发生。

其实，农产品的历史性上涨，一般都是现货先行，然后期货才跟进。其传导原理是这样的，首先是基本面动，然后现货动，之后期货动。

2011年年尾，我开始关注大豆和豆粕，期待会有一波上涨行情。

但要预测一个品种涨多少，涨到什么位置，很难，需要弄清楚供应和需求两者的偏差有多少，也要看相关品种的价格对照。比如玉米单产多少，大豆单产多少，玉米历史价格多少钱，现在多少钱，大豆历史价格多少钱，现在多少钱。

玉米原来最高的时候8毛1一斤，到2011年12月是1块1一斤，而大豆原来最高2块8毛一斤，2011年12月只有2块1一斤，如果大豆出现供不应求，涨到2块8应该没问题，就是5500-5600一吨。

大豆亩产300斤左右，而玉米是1000斤，如果玉米价格是1块1一斤，那么大豆涨到2块8根本不算贵，如果再遇到天灾人祸，涨到3块以上也有可能。一旦条件具备（如果北半球减产较多，这个条件就具备了），大豆和豆粕就会相对玉米“补涨”，重新回到以往的比价上。

由于我国粮食政策的倾斜，土地更多被用于生产水稻、小麦等口粮，大豆的播种面积持续减少，而我国的食用大豆、榨油大豆、豆粕的需求一直保持旺盛，导致对进口的依赖性越来越大，国际大豆，特别是南美和北美大豆的产量对我国大豆价格的影响很大，我国的大豆价格已经和国际同步。由于我国东北大豆播种面积和往年相比下降了30%左右（可以确定在25%以上），2012年美国大豆种植面积应该也就是和2011年大抵持平（因为玉米比价更好，美国的农场主也不是傻瓜，种植面积可能会向玉米偏移），如果能够确定南美减产，则虽有大豆库存的积淀，一波涨势还是可以预期的。

2011年10月开始，我重点关注南美大豆产区的天气情况，如果出现干旱则会导致2012年上半年南美大豆的减产，这将有助于推动价格的上涨。

由于在大豆生长的关键时节，南美降雨量得到有效恢复，虽有拉尼娜天气，但2010年南美的大豆产量未受到实质性影响，因此在2011年南美大豆播种时，市场并不担忧拉尼娜会导致南美大豆减产（实际上这反而是好时机，因为大家没有减产预期，价格会比较低，如果看涨，则便于低价买入）。但2011年11月底开始，积累了数月的拉尼娜天气终于发作，导致整个12月份的巴西南部和阿根廷全境都处在干旱之中，又因为土地表面温度比往年偏高，土壤中水分加速蒸发，这对南美大豆的单产必然会造成严重影响。

德国有一本杂志，叫《油世界》，对油脂类农产品的分析报道有很高的价值。我因为关注大豆而关注了这本杂志的信息，这本杂志对南美大豆产区巴西、阿根廷、巴拉圭的干旱有详实的报道，并对南美大豆的减产有明确的预期，杂志指出本次南美的干旱是历史少见的，预计南美大豆减产1600万吨，全球减产2000万吨以上。

我在确认南美的干旱天气之后，在2011年12月中下旬，于2800-2850的价格逐步建仓国内豆粕期货1209合约，在这个价位，我大约买了6000手。后来南美干旱的消息被全方位报道出来，我又在2850-2900买进1万手（后续仓位有所增减）。

回头来看，2800多买进的豆粕就像捡的一样，如果当时不敢买，等到3300、4000的时候买，差别就大了，一个回调就吃不消了。相对来说农产品的阶段底部比较好找（顶不好找），毕竟农产品的需求是稳定的，基本价值是有保障的。豆粕2800的时候玉米都有2200了，若是按豆粕价值玉米两倍的方法计算，豆粕简直就是超级地板价了。在地板价买到了便宜货，上涨的空间是巨大的，而下跌的空间则非常有限。相对工业品而言，在成本价附近时，农产品的基础价值要比工业品更硬。我当时认为2800的价格往下的空间不可能超过10%，而实际的情况是根本就没有往下，直接就上去了。

为什么我当时判断大豆要上涨，一开始不买大豆，反而买了豆粕，也不买豆油呢？这里还有细节的考虑。一方面中国的食用油价格受调控的概率高（已经发生过多次发改委约谈相关食用油企业的事情），即便上涨，幅度也不大，人吃的豆油要受调控，猪吃的豆粕则不太容易受调控，大豆价格上升了，如果豆油涨幅受政府限制，榨油企业为了维持利润或不亏本，也就只能提高豆粕的价格了；第二方面，生猪价格便宜，说明猪多，猪多则饲料的需求量大，另外中国人对鱼虾类的消费需求也日益旺盛，豆粕不只是猪饲料也是鱼虾的饲料，需求量必然会上升或保持旺盛；第三方面，人吃的东西需求增长弹性小，因为人口数量短期变化小，而猪吃得东西需求增长弹性大，因为养猪的数量多起来相对快。因此，在大豆、豆粕、豆油这三个品种中，首选的是豆粕，次选的是大豆。

后来，事实证明南美大豆由于干旱减产较多，美国农业部的数据称巴西和阿根廷的产量由预期增产250万吨转为减产1350万吨。世界大豆的供需格局随着南美大豆的减产而发生逆转，大豆库存和上一年度相比下降20%左右，至5552万吨，库存消费比由上一年度的27.5%下滑至21.9%。

据我当时的了解，中国的大豆大部分能够灌溉，但南美、北美的大豆几乎都是大农场作业，干旱了很难处理，无法大面积灌溉，南美已经确认减产，如果美国再出现干旱，豆粕的行情可能会超乎想象，涨50%、涨一倍甚至一倍以上也是有可能的，当然，还需要看美国的天气情况和减产情况。

注（拉尼娜现象）：拉尼娜现象是指赤道太平洋东部和中部海表温度大范围持续异常变冷的现象，也称为“反厄尔尼诺现象”。东南信风将表面被太阳晒热的海水吹向太平洋西部，致使西部比东部海平面增高将近60厘米，西部海水温度增高，气压下降，潮湿空气积累形成台风和热带风暴，东部底层海水上翻，致使东太平洋海水变冷。

太平洋上空的大气环流叫做沃克环流，当沃克环流变弱时，海水吹不到西部，太平洋东部海水变暖，就是厄尔尼诺现象；但当沃克环流变得异常强烈，就产生拉尼娜现象。一般拉尼娜现象会随着厄尔尼诺现象而来，出现厄尔尼诺现象的第二年，都会出现拉尼娜现象，有时拉尼娜现象会持续两、三年。1988年-1989年，1998年-2001年都发生了强烈的拉尼娜现象，1995年-1996年发生的拉尼娜现象较弱，2010-2011年拉尼娜现象比较强烈。

拉尼娜现象出现时，我国易出现冷冬热夏，登陆我国的热带气旋个数比常年多，出现“南旱北涝”现象；印度尼西亚、澳大利亚东部、巴西东北部等地降雨偏多；非洲赤道地区、南美、美国东南部等地易出现干旱。

注（大豆生产周期）：美国大豆（占世界总产量的30%-40%）生长周期与同处北半球的中国（占世界总产量的6%左右）相似，每年5月种植、7月开花、8月结荚、9月10月收割。南半球南美的巴西（占世界总产量的25%-30%左右）大豆每年11月种植、第二年1月开花、2月结荚、3-4月收割，而阿根廷（占世界总产量的15%-20%左右）由于地理位置比巴西还南，所以其大豆生长期更短，大豆生长的每个阶段都比巴西晚2至4周。

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