宏观，股指：

国际：

1：北京时间周四，美联储维持利率不变，符合预期。尽管官员利率预测中位值显示今年加息两次，但较3月时有更多官员预计年内加息一次。美联储全面下调未来几年加息次数预期。“美联储通讯社”称，美联储虽未排除7月加息，但声明和预测显示数据需快速好转、市场有足够韧性，他们才会7月行动。

2：北京时间周四凌晨，美联储主席耶伦在新闻发布会上表示，英国退欧形势是美联储在6月会议上考虑的一个因素；美联储对于更长期利率处于什么位置非常不确定；不排除7月加息可能，但不知道美联储官员是否会在那时很快对经济获得信心。

3：美国5月工业产出环比-0.4%，预期-0.2%，前值0.7%修正为0.6%。美国5月制造业产出环比-0.4%，预期-0.1%，前值0.3%修正为0.2%。美国5月设备使用率74.9%，预期75.2%，前值75.4%修正为75.3%。

国内：

1：5月新增人民币信贷的明显增加与新增社融“接近腰斩”的表现形成了鲜明的对比。分析师认为五月权威人士发言之后，“一行三会”不约而同地收紧了监管尺度是新增社融大幅不及预期的主要原因，而新增人民币信贷的“跳表”行情则与最后一周银行信贷集中投放有关。

2：社科院最新披露的中国整体债务水平近似外媒统计数据，但非金融企业部门债务率远低于券商统计。政府财经政策智囊李扬称，中国发生债务危机是小概率事件，但企业债务风险集中在国企，这又与银行和政府部门相联，一旦发生债务问题易引发系统性风险。

3：中国5月人民币信贷增加9855亿元，明显高于预期的7500亿，大幅超过4月的5556亿，显示信贷再度加速增长。新增社融6599亿，较预期的1万亿近“腰斩”。M2同比增长11.8%，退回去年6月时的水平。其中，未贴现银行承兑汇票等影子银行拖累了整体社融数据。

交易提示：MSCI利空兑现提振市场，但解禁压力压制市场风险偏好，期指震荡。

国债期货：

1、美联储暂不加息

美联储决议声明：密切关注通胀、全球和金融形势。

通胀率料将随着油价和进口物价效应的消退而回升至2%。

维持贴现利率在1%不变。

2、央行：5月外占减少537亿元

中国央行：中国5月末人民币外汇占款环比减少537亿元至23.7万亿元人民币。

3、央行发布国债收益率曲线助推利率市场化改革

中国央行自6月15日起发布中国国债及其他债券收益率曲线。央行称发布国债收益率曲线将为了解、参与中国债券市场提供便利；同时为推进利率市场化改革奠定坚实基础。

4、川煤实质违约

四川省煤炭产业集团2015年度第一期短期融资券未按期足额兑付本息，构成实质违约。

5、5月货币数据大幅低于预期

中国5月M2货币供应同比11.8%，预期12.5%，前值12.8%。

中国5月M1货币供应同比23.7%，预期21.9%，前值22.9%。

中国5月M0货币供应同比6.3%，预期5.6%，前值6%。

中国5月新增人民币贷款9855亿元，预期7500亿元，前值5556亿元。

中国5月社会融资规模6599亿元，预期10000亿元，前值7510亿元。

6、证监会拟修订上市公司定期报告准则新增债券、环保等披露要求

有主板上市公司董秘办人士透露，证监会上市部近期对上市公司年度报告、半年度报告和季度报告准则进行了修订，目前正就此征求意见。证监会曾在去年11月对年报准则进行系统性修订并发布，此次修订是针对前一次年报准则修订的进一步的细化执行，纳入了最新的信披监管调整、并针对去年修订的执行反馈进行落实和更新，包括新增公司债券、行业指引、环保和保密等披露要求。

7、房地产市场已现疲态银行内部指示收紧房贷口子

一名业内人士透露，国内风控做得最好的某股份制银行内部会议下达了房贷口子开始收紧的指示，未来规模会大幅调低，利率也会有变化。该银行已经开始控制楼市风险，不排除会有更多市场化的股份制银行跟风，楼市接下来调整是大概率事件。多家机构对房企调研信息显示，部分银行已经调整中长期开发贷为短期开发贷（一年以内甚至6个月）。

交易提示：5月新增信贷超预期对市场情绪利空，但影响较短期，期债仍维持震荡思路。