供应偏紧改善， 纺企利润可观， 市场需求看好

5月中旬以来，虽然国际市场棉价先涨后抑，日内波幅较大，但是国内期现货棉价运行却较为平稳，什么原因呢？

“国储棉拍卖已持续进行了一个多月，但拍卖成交率和成交价格依然维持在高位，特别是成交率接近100%。”河南同舟棉业业务经理徐郑军告诉期货日报记者，去年的这个时候，他走访棉花下游企业，发现多家企业出现限产、停产和倒闭现象，企业负责人说得最多的话是“亏损的日子实在难熬”。而如今，当他再次摸底棉花下游企业的情况时，多家企业向他诉说难以采购到适用的棉花，订单多、原料少让企业少挣了不少钱。

上海伏森纺织品有限公司副总经理单华表示，当前纺织企业棉花原料库存普遍不足，由于加工利润不错，产品订单排队，特别是国内订单增长态势明显，纺织企业的采购需求仍在不断升温，但国内市场可流通的现货棉花数量太少了，需求企业当前主要依靠采购国储棉来满足生产需要。

据记者了解，近来虽然国储棉的日投放量小于市场预期，但国储棉持续不断地拍卖和出库，还是让市场打消了对供应中断的担心。更为重要的是，供应偏紧的格局已经有所改善，棉价大幅上涨的概率越来越小。与此同时，由于市场需求旺盛，前期滞销的进口棉也开始畅销，其中市场对于澳棉的需求不断加大，国储棉适量出库使市场资源得到了合理利用。而从国储棉拍卖与出库的整体情况分析，国储棉去库存比较顺利，减弱了市场对于庞大的库存会长期压制棉花价格的担忧，使得国内棉价在需求趋强的情况下，既没有持续大幅上涨也没有连续下跌，价格始终处在各市场主体比较认可的区域内。

徐郑军说，当前纺织企业采购国储棉比较积极。除了国储棉是主要的供应渠道之外，在当前价位采购国储棉尤其是库存的国产棉成本上也比较划算。很多用棉企业在生产中用一部分国储棉，再搭配一部分质量较好的进口棉或新疆棉，就可以生产出合格产品。据了解，用一部分国储棉加工棉纱，纺织企业的利润保守估计也有500元/吨。

记者在采访部分棉花贸易商时发现，由于棉花下游需求稳定，进口棉纱数量下降，棉花产品销售看好，贸易商对后期棉价持乐观态度。不过，站在纺织企业的角度来看，企业的加工利润还没有恢复到正常水平，由于前期拍出的国储棉即将大量流入终端消费市场，后期棉价呈现小幅波动态势的概率更大。