欧洲央行（ECB）副行长康斯坦西奥周三(6月15日)称，欧洲央行在负利率的使用上面临明显的限制，但其最关切的通胀率在多年达不到预期后，可能真的会意外偏上档。

欧洲央行在奋力解决通胀过低问题，通胀率已连续3年低于其接近2%的目标，该行还在购买价值1.74万亿欧元的资产，希望能提振增长、就业，并最终推升消费者物价。

但尽管采取了史无前例的刺激措施，该行预计2018年通胀率仅会上升至1.6%。康斯坦西奥称鉴于一些尚未执行的措施，这一预估数字可能过于悲观。

康斯坦西奥在乌特勒支的一次会议上称，“我个人认为，若全球经济没有发生剧变，2018年的通胀率能达到略高一些的水平。我们去年3月出台的政策全面落实，将在未来几个月产生效果。”

欧洲央行上周开始进行购买公司债计划，本月稍晚还将提供新一轮超廉价成本资金，维持刺激力道源源不绝。

预计欧洲央行将“长时间”维持利率在负值，尽管其越来越感受到负利率的潜在副作用。

康斯坦西奥声称，“如果长时间维持下去，负利率的使用是有限度的。在某个阶段，银行业可能藉由增加贷款利率把负利率的成本转嫁出去来提高利润，而这对我们的最终目标是有害的。”

尽管德国批评低利率压缩银行利润以及家庭存款，但康斯坦西奥坚称，在2017年之前，政策的累积效应对银行业而言仍为正面，而且也还没出现一般资产泡沫化的迹象。

康斯坦西奥表示，“如果有这个必要，我们准备协同各国当局通过监管工具进行干预。然而让欧洲央行牺牲维持物价稳定的职责，运用货币政策工具防患未然地化解金融稳定问题的提议，既不适当，也是危险的。”

康斯坦西奥并称，虽然一些地区房地产价格过高的状况很明显，但那是单独事件，没有普遍存在泡沫的迹象。

康斯坦西奥还称，今年年底前欧洲央行必须决定明年3月是要延长，还是开始收缩规模1.74万亿欧元的资产购买计划。

康斯坦西奥最后表示，管理委员会还没有讨论明年3月如何行动的问题。