股指期货：

A股并未纳入MSCI以及对英国是否退欧的风险，并没有让A股有利空的反应（前则仅仅是一个低开所反应）。资金疯狂拉升的指数，让投资者想起与2015年危机时期的一幕。或许是非市场力量对指数的拉升。这种对市场的消息反应所维持的指数，成交量并不稳定，显示市场的跟风炒作而非对估值的坚定持有。近期主流股市对英国退欧的事件表现均是风险厌恶。即便A股在利空的消息下走出长阳，我们认为股指中长期压力并未消散。

操作建议：股指空单持有

国债期货：

今日凌晨发布的美联储6月会议声明中鸽派味偏浓，联储官员全面下调未来加息次数，耶伦也在随后的发布会中表达了对长期利率走势深深的不确定性，并称美联储6月会议按兵不动考虑了英国退欧公投等风险因素。短期看，我们认为美联储货币政策的暂时稳定有利于短期市场流动性，尤其对于新兴市场国家而言，预计对国内债市也能起到一定的利多作用。

国内方面，3个月中央国库现金管理商业银行定期存款今日中标利率2.75%，与前次中标利率相比下降了45个基点，对债市无疑起到了利多作用，值得注意的是今年6月市场资金面并未出现像往年的紧张迹象。

6月，我们建议投资者密切关注风险事件的影响及各国货币政策可能的变化。中金所五年期国债期货与十年期国债期货今日均表现强势，近期交易策略上，考虑到英国脱欧公投结果的不确定性，短期市场对国债的避险需求暂时不会逆转，维持偏多思路操作为宜。