股指：A股大涨之后陷入震荡

股指期货数据大回放

1、股指期货行情

6月16日，三大期指小幅低开，盘中震荡，尾盘走低，最终录得小跌。主力IF1607合约收3028.8，下跌30.40 点（0.99%），成交量为9849手，持仓量为21835手；主力IH1607合约收2053.6，下跌14.20 点（0.69%），成交量为3646手，持仓量为9051手；主力IC1607合约收5788.8，下跌45.20 点（0.77%），成交量9689手，持仓16288手。IF总成交量为20798手，总成持仓量为37301手，成交持仓比为0.56 ；IH总成交量为7936手，总成持仓量为16472手，成交持仓比为0.48 ；IC总成交量为20262手，总成持仓量为30703手，成交持仓比为0.66。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差缩窄。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-6.67，价差与现货价格比-0.22 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-2.2，价差与现货价格比为-0.11 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-17.8，价差与现货价格比为-0.30 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，期指主力主要以增仓为主，主力多头增仓幅度大于主力空头，表现为净多。具体看，IF1607合约前二十大多头增仓4312手，前二十大空头增仓3749手，新增多单与新增空单之差为563手； IC1607合约前二十大多头增仓3690手，前二十大空头增仓3346手，新增多单与新增空单之差为344手。

结论及投资建议

全球股市涨跌不一，对股指影响不大；三大期指中小幅低开，盘中震荡，尾盘走低，最终录得小跌，期现负价差缩窄，三期指完成换月，主力多头增仓明显；最新公布的投资、消费数据均出现一定下滑，其中民间投资下滑严重，显示经济回升过程已经结束，难以对股指构成支撑；新公布的金融数据，社融略逊预期，新增人民币贷款超预期，M1继续高增长，M2明显下滑，反映实体经济冷热不均；美国暂缓加息，会议纪要措辞鸽派程度略超预期，耶伦指出“7月加息不是不可能的事”，加息进程仍需观察；周四股市大涨过后陷入缩量震荡，美联储延缓加息，会提升股市风险偏好，A股环境出现边际改善，昨日英国枪击案或将致使脱欧公投延迟，美股上涨，短期对A股或有利好，但作为风险事件仍对股指构成牵制，操作上切勿过分追涨。