股指：短期股指上行仍有压力

股指期货数据大回放

1、股指期货行情

6月17日，三大期指小幅高开，上午高斜率震荡上行，冲高失败后，逐渐走低，最终录得小涨。主力IF1607合约收3036.4，上涨5.20 点（0.17%），成交量为14605手，持仓量为27151手；主力IH1607合约收2065，上涨11.80 点（0.57%），成交量为5470手，持仓量为10731手；主力IC1607合约收5810.6，上涨10.60 点（0.18%），成交量14796手，持仓20528手。IF总成交量为22859手，总成持仓量为34968手，成交持仓比为0.65 ；IH总成交量为8668手，总成持仓量为15180手，成交持仓比为0.57 ；IC总成交量为21567手，总成持仓量为28741手，成交持仓比为0.75 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差缩窄。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为3.04，价差与现货价格比0.10 %；IH主力与上证50指数的期现价差为1.2，价差与现货价格比为0.06 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-1.9，价差与现货价格比为-0.03 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，主力合约以增仓为主，主力多头增仓幅度大于主力空头，表现为净多。具体看，IF1607合约前二十大多头增仓4091手，前二十大空头增仓3786手，新增多单与新增空单之差为305手； IC1607合约前二十大多头增仓3149手，前二十大空头增仓3071手，新增多单与新增空单之差为78手。

结论及投资建议

全球股市多数反弹，对股指影响利好；三大期指小幅高开，上午高斜率震荡上行，冲高失败后，逐渐走低，最终录得小涨，期现负价差缩窄，三大期指完成主力换月，主力多头增仓明显；最新公布的投资、消费数据均出现一定下滑，其中民间投资下滑严重，显示经济回升过程已经结束，难以对股指构成支撑；证监会就修改《上市公司重大资产重组办法》向社会公开征求意见，此举主要是为“炒壳”降温，股指或受负面冲击；美国暂缓加息，会议纪要措辞鸽派程度略超预期，耶伦指出“7月加息不是不可能的事”，加息进程仍然扑朔迷离，人民币汇率仍可控，对股市目前影响不大；周五股市先涨后跌，冲劲依旧不足，周末证监会就《重大资产资产重组办法》征求意见，为“炒壳”降温，将会导致相关股票估值下移，对股指影响较为负面，“新三板分层”终于落地，对A股市场分流作用较大，周末国内整体消息面偏负面，本周国外英国脱欧公投仍是较大的风险事件，短期内股指承压较重。