明晟公司（摩根斯坦利资本国际公司MSCI）2016年6月15日凌晨5点宣布,推迟将A股纳入新兴市场基准指数，引起市场热议不足为怪。这已是第三次遭拒，虽然没什么了不起，但无不与基础制度建设存在的缺陷和市场不成熟相关，因此，从另一侧面凸显加快基础制度建设、规范市场行为更加迫切和必要，这其实是长远、长期利好。

中国股市发展已接近30年，正反两方面的经验已经累积得足够。“善治病者，必医其受病之处；善救弊者，必塞其起弊之源”，笔者认为，加快股市基础制度建设应遵循以下几个重要原则。

其一，制度建设必须贯彻“公平、公正、公开”原则。以信息披露为重点和核心，禁止和打击虚假信息披露，让披露信息的安全性、真实性、全面性、及时性成为常态，营造诚实守信为全社会必须共同遵守的行为准则。

其二，制度建设必须利于实体经济发展。当前，中国经济转型升级，提质增效，“三去”“一补”，需要一个良好发展的资本市场，一个健康强大的股市，把实体经济做强做大就必须增加直接融资比例，减少实体经济负债和降低融资成本，真正实现为实体经济服务的功能；打通融资渠道，印“股票”就是“印钞票”，建成市场化、广覆盖、多渠道、低成本、高效率、严监管的直接融资体系是股市建设的总体目标。从此目标出发加快IPO注册制进程，让注册尽早落地生根。

其三，制度建设必须立足价值投资和长期投资。一方面，杜绝虚假资本运作 ，逼迫上市公司必须敬畏市场，诚信经营，高度重视自身业绩好坏，追求可持续、健康、良性发展；另一方面，养成获取真金白银的现金分红才是股民的正思维，才是市场获利的正能量，博取价差收益只是辅助手段。因此，上市公司硬性地、自觉地定期现金分红才有可能实现股市的投融资功能，才利于股市发挥服务实体经济的作用，并迎来自身真正发展的春天。“分红派息”才是促进股市良性发展，稳健运行的“压舱石”。

其四，制度建设必须围绕对投资者利益的严密保护。彰显对投资者利益保护，严惩违法违规者才有股市的行稳致远，只有制度保障才能有效落实对投资利益的保护。

其五，制度建设必须刚性落实退市措施。淘汰垃圾公司、僵尸企业势在必行，让“壳”资源失去价值，让市场不利出清，让市场有形之手去有效配置优质资源，才能使市场运转更加有序、有力并实现高效。其六，制度建设必须利于监管，避免发生系统性、区域性金融风险，让市场平稳运行，有序发展。

资本市场基础制度建设任重而道远，绷紧监管之铉，立根固本，正本清源，以价值理性修正投机理性，以法治之堤圈住奔腾四溢的资本市场之祸水，市场化、法制化、广覆盖、多渠道、低成本、高效率、严监管的直接融资体系自然会水到渠成。夯基垒台、立柱架梁，疏堵结合，加快基础制度建设是股市的立足之本，只有建立起好的基础制度及其贯彻执行才会迎来股市美好发展的春天。

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