走势回顾

留欧派民调持续走高，前期政策风险性恐慌进一步下降，国际原油继续走高。昨日WTI 7月期货收盘价每桶49.20美元，较前交易日涨0.94美元/桶；布伦特原油8月期货收盘价每桶50.41美元，比前一交易日涨1.16美元/桶。

近期化工市场走势强劲，对上游原油表现出明显的跟涨不跟跌的特点，LLDPE主力1609大涨250收于8780元/吨，持仓62万手，成交量减少9万手至53万手。聚丙烯PP主力1609最终大涨265元至7207元/吨，持仓66万手，成交量降低11万手至46万手。缩量上行，市场参与度降低。

基本面分析

原油市场：

风险事件：英国《每日电讯报》援引ORB民调结果报道称，53%的受访英国人赞成留在欧盟（留欧），退出欧盟（退欧）的支持者占比46%。6月14日ORB调查结果为留欧派占48%，退欧派占49%。英国《金融时报》援引NatCen民调结果报道称，53%的受访英国人赞成留欧，47%的受访者支持退欧。

钻井数量：油价上涨鼓励石油生产商增加上游投入，重启已经停用的页岩油气钻井，美国在线石油和天然气钻井数量继续增加。过去42周，美国在线石油钻井有35周减少。油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止6月10日的一周，美国在线钻探油井数量337座，比前周增加9座，比去年同期减少294座；美国海上平台21座，与前周持平，比去年同期减少6座。贝克休斯公布的数据还显示，同期美国天然气井数86座，比前周增加1座，比去年同期减少137座。其中美国陆地石油和天然气平台共计403座，比前周增加10座，比去年同期减少427座。美国油气钻井平台总计424座，比前一周增加10座，比去年同期减少433座。

塑料市场：

亚洲乙烯持稳，东北亚乙烯报1055美元，东南亚乙烯报1045美元。周内现货乙烯需求减弱，主要因为利差的收窄，特别是苯乙烯产品。

装置方面，燕山石化5月24日起新高压开始大修，26日起老高压停车，26日起低压开始大修。兰州石化7月16号开始陆续停机，8月9号全系统停机；8月16号部分装置复工，8月30号全线复工。天津联化线性装置计划8.8--8.10开始检修一个月，该石化线性产能12万吨/年。中沙天津PE装置8月10日至9月22日检修44天，该石化线性装置30万吨/年，低压装置30万吨/年。吉林石化6月13-26日线性装置停车检修。

库存方面，石化塑料6月份库存在66-78.5万吨，低位在66万吨，高位也不过在78.5万吨，并未超高80万吨。端午假期前期石化库存降至66万吨，虽节日期间库存将累计增加，但此库存水平也使市场人士对节后市场不存下行担忧。果然节后石化库存增加至78.5万吨，在市场区域货源不多，及市场偏上整理，难跌下，中间贸易商及终端工厂部分小幅适量补仓，石化库存随之下降。

PP市场：尽管部分石化企业仍小幅调涨出厂价格，但对市场的提振作用较为有限，多以消化涨幅为主。现货方面，两桶油库存继续下降，石化定价支撑，但现货跟涨期货略显乏力，商家高位报盘动力减弱，多数稳定为主，预计本周拉丝波动在6900-7100元/吨附近。

操作建议

原油供给过剩矛盾近期得到缓解，但市场高度关注英国退欧风险事件，美元指数波动直接影响油价，在英国公投结束前，市场仍将震荡，但原油底部已经形成，而上升高度受限，原油50美元附近仍处于强压力位，区间震荡将成主旋律。

国内石化市场与原油关联性近期中性，塑料走势受基本面与宏观面共振，6月份虽处于消费淡季，但近期现货货源趋近，库存偏低，现货价格坚挺，塑料现货价格保持9100-9500之间，拉丝价格在6900-7100之间。近期L-PP价差继续扩大，套利交易可持续关注，预期价差1700点。

LLDPE: 现货库存较低，短期偏强。

PP: 市场货源偏紧，区间操作。