铝

铝价受电解铝企业减产以及电力成本提高而提振，但产能过剩的矛盾依然存在，随着价格回暖关注铝企复产和开工情况，预计短期高位震荡，短线参与。

观望

锌

国内锌矿山品位低且成本较高，不少中小矿山面临亏损减产或停产，同时海外精矿紧张初现端倪，锌精矿加工费有所下滑，进口矿的紧张预期或将向国内传导。国内汽车销售有所回暖，部分基建订单亦有所增加，预计锌价短期震荡反弹。

观望

钢铁

房地产数据回落幅度较大，打压钢市人气。但地产销售良好，预计仍对金九银十开工投资构成一定支撑。钢材钢厂库存和社会库存持稳。上周全国盈利钢厂比例继续小幅下降，盈利钢厂利润缩窄；受唐山限产影响，高炉开工下降较多，但伴随限产结束，下周供应压力重新回升。上海16-25mmHRB400螺纹主流报价于2050-2100元/吨一线，持稳，天津地区螺纹价格回落，与华东基本持平；上海4.75mm热卷持持稳，报2520元/吨，天津2440元/吨。周末钢坯价格跌20元/吨，报1830元/吨。本周钢价预计维持震荡偏弱。震荡思路操作。买10月、5月，空1月的套利头寸仍可持有。

震荡思路操作；螺纹买10,05空01套利持有

铁矿石

对金九银十地产开工仍有一定旺季预期，利好钢材需求端，矿价也有望受到一定提振。上周全国盈利钢厂比例继续小幅下降，盈利钢厂利润缩窄；受唐山限产影响，高炉开工下降较多，但伴随限产结束，下周供应压力重新回升。高炉开工维持较高水平，对现货矿价构成支撑。但利润缩窄，预期后市钢厂将增加检修，压制进口矿现货需求。短期矿价仍将维持震荡弱势。但9月期价贴水过多，我们认为贴水或有一定修复空间，不建议过分看空。

短线

焦炭

需求端：钢企重回亏损，打压焦炭价格；钢厂开工稳中有降利空焦炭需求；大中型钢厂焦炭库存水平适中，无大规模补库需求。供给端：焦化企业利润维持零附近，产能利用率维持相对高位，焦企库存低位回升，港口库存微幅回升。需求弱化，库存累积，焦炭下跌趋势不改，逢高抛空。反弹抛空，滚动操作。

反弹抛空，滚动操作

焦煤

需求端：钢厂炼焦煤库存小幅回升，焦企炼焦煤库存可用天数维持低位，钢厂开工下降，焦化厂开工维持高位，炼焦煤需求稳中有降。供给端：山西严格落实去产能政策，国内明显供给收缩，煤企库存偏低，出货顺畅；港口库存维持低位。供应依然不宽松，但受炉料整体弱势，现货上涨乏力，期价单边以震荡思路对待。观望。

观望

动力煤

需求端，工业用电维持弱稳，民生用电维持低位，整体电煤需求维持疲弱；电厂电煤库存及日耗维持低位，库存可用天数中位，暂无大规模补库意愿。中转端，沿海煤炭运价及港口锚地船舶数低位震荡，港口煤炭调入量减少，环渤海煤炭库存稳中有降。供给端，5月原煤产量降幅超预期，国有重点煤矿库存增幅放缓，重点关注后续产量数据。多单持有，买zc1701卖zc1609持有。

多单持有，买zc1701卖zc1609持有

天胶

国内产区逐步开割，市场国产胶现货有限，东南亚产区即将开割，不过干旱灾情影响，原料供应放缓，美金船货报盘高企，合艾原料价格宽幅震荡，市场对高价胶接盘意向不高，成交低迷，近期厂家开工仍处于相对高位，市场出货量增多，不过伴随逐步转热，厂家开工积极性或将有所下降。4月底青岛保税区橡胶库存下降，4月份国内重卡市场销售好转，基本面短期多空交织，短线操作，买01卖09头寸持有。      

短线操作，买01卖09头寸持有

大豆/豆粕/菜粕

整体来看，北美春播接近尾声，后期天气不确定性仍大，但短期天气炒作难起。6月供需报告之后，短期市场利多出尽，美豆面临调整需求，关注6月底种植面积报告。 国内方面，进口豆到港量依然较大，加上国储豆将抛储，预计届时现货仍将承压，不过国内需求面有所好转，出口形势良好，从当前情况看,现货市场节奏调控较好。

关注买国内豆粕豆油卖美豆套利，做多压榨利润

豆油/棕榈油/菜油

随着大豆集中到港，加上棕榈油季节性旺产季来临，植物油远期压力慢慢兑现，同时考虑到大底部已经形成，预计后市维持震荡。

国内油脂逢高做空思路不变

玉米/玉米淀粉

短期优质玉米供应紧缺及下游需求回暖提振市场价格，但临储拍卖启动在即，后续关注拍卖节奏。短期建议暂观望。

短期暂观望

白糖

本榨季产量将少于880万吨，工业库存仍为历史低位。近期原糖上涨幅度较大，国内白糖下跌空间已然有限。现货市场挺价意愿强烈，糖厂调价停报频繁，6月后销售略有起色，但下半年销售压力不减。操作上，关注5800关口支撑，谨慎投资者前期多单可逢高减持。5月进口数据大幅下降，仅14万吨。

关注5800关口支撑，谨慎投资者前期多单可逢高减持

棉花

截止5月底，商业库存加剩余抛储量为241万吨，基本满足后续市场需求。若抛储正常进行，只是出库不畅，那么在纺企完成急需的补库之后，出库的快慢影响将弱化，储备棉的流出仍将对近月造成压力。储备棉轮出将是长期稳定的过程，后续价格将会有所下降，继续压制近月。CF609-CF701反套持有为主，第一目标位-200，单边暂时观望为主。

CF609-CF701反套持有为主，第一目标位-200，单边暂时观望为主

PTA

油价走强背景下，石脑油及PX价格反弹，PTA基本面变化不大，PTA5月天量交割，仓单流出后或对现货市场造成一定打压，但整体来看，16年新增PTA及PX装置有限，产能扩张明显放缓，市场对9月需求仍有一定预期，操作上建议，PTA09多单离场。

PTA09多单离场

LLDPE

节后石化库存被迅速消化，与原先市场预计的累库大相径庭，现货走强带动L、PP期价大幅上涨。本周来看，需求旺季与装置检修炒作热情不褪，短期仍以多头思路为主，但考虑到目前下游对原料的消化能力，需警惕关注社会库存的累积。操作上建议，L、PP日内短多，L1609关注8900一线压力；PP1609关注前高7250一线压力。另建议L1609-L1701头寸滚动持有，500以上可逐步获利了结；PP1609-PP1701套利单可滚动持有，400以上可逐步获利了结；买L1609抛PP1609头寸可逢高离场。

PP1609-PP1701套利单可滚动持有，400以上可逐步获利了结；买L1609抛PP1609头寸可逢高离场

玻璃

近期沙河地区出货受到降雨的影响略有减缓，不过生产企业和贸易商库存仍处于低位，部分生产企业的薄板玻璃涨价10元左右。华南地区上涨整体涨价之后，出库一般，没有大幅度增加的迹象。华中地区近期生产企业产销尚可，市场价格稳定为主。短线操作。

短线操作

甲醇

节后归来，内地甲醇市场整体表现欠佳，多地重心有所松动，加之部分地区运费上涨，预计今日内地市场或仍以偏弱为主，局部重心继续下滑；港口方面前期维持期现联动，昨夜期货低开高走，或对港口现货以一定支撑。不过短期内在内地松动，外盘价格回落等因素的推动下，或弱势震荡。操作上甲醇暂观望。

甲醇暂观望

股指

深港通开通预期提振风险偏好，但市场解禁套现压力不利市场，期指震荡。

震荡

国债

市场对英国退欧担心下降，关注后期资金面逐步收紧，期债震荡。仅供参考。

震荡