股指期货：

近期A股走势与市场的消息较为领先。先是A股没有纳入MSCI走出放量长阳，当英国退欧周边股市缓解的背景下，A股今日冲高大幅回调。A股再度开启，前期的遇难模式。当利空的时候由于还怕冲击而遭到拉升指数的维稳力量，当市场消息面平稳时期，由于维稳力量的预期撤退，反而出现集体的回调现象。这种背景下，指数被调控在一个小幅的区间内波动，但是炒作的特性，让A股出现一日长线之后，陷入多日的震荡形式。导致市场的“趋势难以把控”，这种行情的反复对趋势并不显著。从A股的估值来看，A股仍然面临较强的估值压力。

操作建议：观望

国债期货：

今日期债再现低开高走行情，反映出在市场流动性充裕情况下，市场看跌情绪有限。今日中国人民银行开展1100亿元人民币的七天期逆回购操作，中标利率持平于2.25%。目前看来，英国脱欧公投的风险正在降低，市场避险情绪有所缓解，短期对期债市场形成压制。

我们观察看6月资金面远好于预期，将对债市价格形成有力支撑。本周重点关注英国退欧公投结果。期债短期涨幅较大，操作建议上，多头获利回吐压力与市场避险情绪回落或导致国债期货短期承压，前期多单可考虑暂离场观望再择机入场。