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李连胜:资金力量不容忽视

最新高手视频! 七禾网 时间:2009-12-03 16:31:39 来源:期货日报 作者:李连胜

著名经济学家凯恩斯有句名言:市场不理性的时间常常要比你破产需要的时间长。相信这句话对于期货市场投资者而言,体会应该是不一般。尤其是对于十分“理性”的投资者来说,往往会主观地对市场非理性的时间轻易下结论,结果是“理性”的自己让非理性的市场彻底毁灭。这句话也从侧面表明,对投资者而言,在投资市场中的失败并不是自己的不理性造成的,而是理性的自己试图去抗衡不理性的市场,其结果也就可想而知。

对于投资者而言,评判市场理性和非理性的标准是价格的涨跌,其依据则是运用传统的价值规律来评判价格的合理性。对于某种商品而言,体现其价值的价格过高或者过低,都会被理性的投资者看成是不错的投资机会。但我们往往忽略了把商品价值和价格紧密捆绑为一体的媒介——货币,价格的过高或者过低都与其密不可分。当过多的货币去追逐某种商品的时候,就会形成过高的价格,反之当过多的货币去抛弃某种商品的时候,则会形成过低的价格,而主导货币去追逐或遗弃某种商品的幕后推手则是货币的拥有者的主观性行为。

当上面的情形在期货市场上演时,就变成了多空双方的博弈,一场以资金为武器的战争徐徐拉开了帷幕。在这种情形下,资金将掌控一切,资金的力量能让不可能变为可能,套用时下流行的一句广告语:一切皆有可能。

期货市场之所以能够成为资金搏杀的舞台就在于期货市场本身的市场机制,即当某种商品一旦进入期货市场,其市场的供给和需求将趋向于正无穷。在这种市场机制下,有时候资金将具有呼风唤雨的神奇力量。

若这种行情一旦上演,市场价格无论处于高位或者低位都不能成为你做多做空的依据,即使你的判断是正确的,但也许你会在黎明前的黑暗中倒下。此时我们唯一能做的就是相信资金的力量,跟随资金的步伐,即使是一条“错误”的道路也要追随下去。在追随的道路上,你可以是逃跑主义者,也可以是反叛者,但你不能成为道路的指引者。因为路将延伸到何方,是道路的开拓者来引领的,我们只是搭顺风车的过客而已。

相信资金的力量,是因为有时候资金会改变市场的运行态势,即使一波脉冲式行情也会令市场发生戏剧性的变化。当市场展现出资金的魅力的时候,你要做的是,要么选择搭顺风车,要么避其锋芒。因为这时你一旦理性地进入,那么你承担的风险要远远高于你所得到的收益。

从技术分析的角度看,在资金发动行情的背后,市场中一定会有某个因素发生了变化,此时投资者要做的是,搞清楚哪个因素发生了变化,并且去重新评估该因素的变化将对行情有多大影响,然后依据资金的进退来敲定操作计划。

从期货价格的形成来看,商品期货价格的形成不仅受该商品本身供需状况的影响,从某种意义上来说,期货市场也有其自身的供需状况,也就是说期货价格的运行轨迹不仅仅受到标的商品的供需状况的影响,也受该期货合约在期货市场供需状况的影响。这表现为资金力量的介入,也就是市场呈现为资金市。如果一个期货品种,本身不能得到资金的青睐,即使先天条件再好,也无法弥补后天的不足,其中最重要的不足就是无过多资金关注。一个期货品种只有得到资金的高度关注,才具备发动一波特大行情的条件,而资金关注程度的大小则表现为持仓量的变化。

相信资金的力量,是因为一旦资金青睐某种商品,该商品价格将会在很短的时间内变得特别灵敏。此时我们要么谨慎地搭个便车,要么避其锋芒重新考量市场。

资金力量不容忽视。

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