6月14日，随着浙江新维狮合纤股份有限公司登陆新三板，嘉兴新三板企业数量达到了51家，今年初以来新增的新三板企业数量已超过2014年和2015年两年的总和。

这几天，对挂牌新三板的企业来说，最关心的事莫过于是否入围新三板创新层。

6月18日，全国中小企业股份转让系统(下称“全国股转系统”)发布进入创新层企业初选名单，共有920家企业入选，占所有挂牌企业数量的12%多，但其市值与净利润占比为50%以上。记者查阅名单后发现，这份初选名单里嘉兴企业有3家上榜，包括晨光电缆、联洋新材和芯能科技。

尽管市场对这份名单一直倍感期待，但名单落地之后的首个交易日，市场交投却没有出现明显的提振，整体上波澜不惊。6月20日收盘数据显示，挂牌公司股票成交51289.78万元，其中做市方式转让的股票成交29851.2万元，较上一交易日的成交金额微微增加了1949.87万元。

分层制靴子落下，“优等生”将享红利

上月底，全国中小企业股份转让系统有限责任公司(下称“全国股转公司”)正式发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》(下称《管理办法》)，这也意味着喧嚣多时的分层制正式落地。

根据最新分层标准，满足以下条件之一的挂牌公司可以进入创新层：标准一是最近两年连续盈利，且年平均净利润不少于2000万元(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据)，最近两年加权平均净资产收益率不低于10%(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据)；标准二是最近两年营业收入连续增长，且年均复合增长率不低于50%，最近两年营业收入平均不低于4000万元，股本不少于2000万股；标准三是最近有成交的60个做市转让日的平均市值不少于6亿元，最近一年年末股东权益不少于5000万元，做市商家数不少于6家，合格投资者不少于50人。

此外，进入创新层的公司还应该满足最近12个月完成过股票发行融资(包括申请挂牌同时发行股票)，且融资额累计不低于1000万元；或者最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%。

业内多位观察人士表示，分层制度的公布给挂牌新三板的禾企指明了方向，板块中“零成交”、“业绩差”的僵尸股现象将得到改善。同时，能入围创新层的优质企业将是资本关注的焦点。

“进入创新层的企业，不仅能享受政策红利和受到资本的关注，还会提升在资本市场上的知名度，提高流通性和交易的活跃度，也能获得合理的市场估值，有利于促进企业的发展。”市金融办党组成员、上市处处长吴雷萍表示。

仅有3家禾企进入创新层初选名单

根据公布的初选名单，嘉兴只有3家企业进入创新层，而这个数据和之前的预估基本符合。

此前综合东方财富、挖贝网和犀牛之星的数据(筛选的数据库有所差异)，嘉兴符合相关标准的企业只有4家，鸿丰小贷和晨光电缆符合标准一，联洋新材和芯能科技符合标准二。然而，据全国股转系统的公告，小额贷款公司、融资担保公司、融资租赁公司、典当行、商业保理公司以及互联网金融等特殊行业挂牌公司，在相关监管政策明确前，暂不进入创新层。因此，有望进入创新层的禾企仅有3家，就是这次初选名单中公布的晨光电缆、联洋新材和芯能科技。

不过记者调查新三板禾企2015年年报发现，在财务指标上，目前年净利润超亿元的企业有2家，超2000万元的有14家，超1000万元的有20家，不少企业已十分接近标准一。

但是，我市企业在做市交易方面还比较欠缺，目前仅有8家企业开始做市，做市商不少于6个的企业仅有1家。

吴雷萍建议，对于已挂牌的企业来说，每年都有一次进入创新层的机会，应该放开心胸，对照标准并结合自身的计划，有针对性地提升企业的财务指标、关注度、活跃度，未来也有机会进入创新层。我市目前还有60多家新三板的后备企业，对于这些企业，吴雷萍认为挂牌前就可以围绕相关标准进行准备，可以力争在挂牌时就直接进入创新层。

东吴证券嘉兴分公司投资银行部总经理张东亮认为，未来创新层和基础层将会出现一定程度的分化。对于基础层的交易限制可能会趋紧，对于创新层的交易限制趋松。整体来看，创新层会更加活跃，流动性更佳，风险也相对更低。“企业并没有投机取巧的办法，只有不断提升自我，保持良好的运营状态，让投资人看到价值，才能获得更大的发展空间。”张东亮说。

名单落地首日市场波澜不惊，行情启动仍需催化剂

分层名单落地，但是市场并没有走出预期当中的强势行情。“现在初选名单刚刚出来，市场还需要一定时间来消化，行情反应上可能没那么快。”一位券商人士告诉记者，“而且新三板整体流动性的格局也不是仅靠分层办法落地、名单披露就能够调整的，后期还需要出台相应的配套政策来不断完善。另外，由于市场前期对于分层办法和名单都非常关注，很多利好可以说已经提前消化，所以导致了首日行情出现了并不强势的局面。”

“由于全国股转系统公布的创新层维持标准当中，对进入创新层的公司有明确的成交天数上的要求，而采用做市转让的公司将有更突出的优势，所以未来可以预见，越来越多的公司会开始寻求做市。”上述券商人士表示。

据报道，目前全国股转系统已开发完成挂牌公司“分层支持平台”，挂牌公司进行层级划分和层级调整时，分层支持平台将自动完成相关数据信息的采集，通过对挂牌公司分层数据的分析计算，自动判断挂牌公司是否满足创新层的准入标准或维持标准。挂牌公司对名单有异议或者自愿放弃进入创新层的，应当在名单公示之日起3个转让日内(截止到2016年6月22日17点)提出，全国股转系统将视异议核实情况调整分层结果。有关专家分析，新三板分层不会自动解决流动性问题，但分层是接下来新三板市场配套改革的一个起点与必要动作，比如分层后，便可以引入公募基金，带来大量资金，从而改善流动性。