七禾网私募排行榜优秀账户——xyjf666

操作人：陈彦军

湖北襄阳人，2007-2008年做权证，2008年开始期货交易，拥有8年期货交易经验，根据基本面分析大趋势，利用技术分析和各品种之间的相互关系做波段交易。操作以农产品、黑色系和化工类品种为主。其在七禾网“私募排行榜”账户“xyjf666”回撤率为4.09%，交易12个月累计净利润1118277.49元。

商品做对冲 股指做日内

陈彦军刚接触期货是由于2010年股指期货将上市，为了掌握股指期货的特性，2008年时他开始研究股指期货的模拟交易，而正好那时权证开始越来越少，他就逐渐地过度到了期货市场之中。不过，虽然一开始陈彦君是因为股市走熊和权证数量的减少接触到股指期货，但是最开始交易他还是以商品期货为主，因为经过一段时间的模拟交易，他觉得股指期货波动剧烈，所以就很少操作。在2015年10月时，他就是由于股指交易而产生了亏损，那是股灾后对股指进行了开仓限制，而且推出了IC和IH品种，当时陈先生想利用这几个品种做一下套利交易，但是在操作的时候没有按照严格的套利操作，添加了一些投机成份，所以造成了不小的亏损。因此，目前陈彦军是以农产品、黑色系以及化工类这些品种为主。

对于股指交易和商品交易陈彦君的策略所有不同，股指上，刚开始他是根据历史数据的统计总结几套交易模型，后来由于股指有实时的现货影响，因此他较少利用基本面分析走势，而且股指波动太大，没有相关品种对冲，所以他很少会持仓隔夜，只以日内为主；而商品不同，在商品上他可以利用基本面分析，利用相关品种做对冲交易，而且不受实时的现货影响，所以日内波动较少，做隔夜小波段较容易成功。此外，陈彦军表示他们研究基本面并没有专业机构研究地准确，所以他们一般会从新闻的角度入手来研究，由于市场的走势会反映一切，当市场走势和他判断的方向相反时，他的操作就会变得别扭，如果在经过3、5次的操作依旧会出错，他就会反思是否在方向判断出了问题。这时操作就会做相应的调整。

未来3个月，黑色系可能还是以做空为主，农产品以做多为主

他告诉小编黑色系的螺纹和铁矿石、焦炭相关性很高，螺纹和玻璃的相关性也很高，而化工类的PP和L包括甲醇都有很高的相关性；农产品的粕和油脂，玉米和淀粉都是很高的相关性，利用这些相关性可以找到很多规律，所以他选择这些品种在操作上就会更容易一些，也更稳定。

针对目前商品期货市场的行情，陈彦君表示黑色系的上涨是主力利用3月份开始的货币政策宽松，加上去产能，去库存等因素，推动一波上涨行情，但从基本面来分析，黑色系的上涨很勉强，所以最终还是回到了合理的位置；而农产品的上涨是因为供需关系影响，加上天气影响，今年猪肉价格持续上涨，增加了养殖积极性，而且天气因素造成的减产，直接导致粕类价格的上涨。未来3个月，黑色系可能还是以做空为主，农产品以做多为主。

做期货就像打太极，要以柔克刚

“做期货就像打太极，要以柔克刚”，这是陈彦军这几年对期货市场的理解，他认为做期货要顺势，要跟着市场走，而不能被分时的波动所影响。只要把主基调定下来，套路就可以确定。当操作很顺的时候说明自己判断符合预期，当操作很别扭的时候，很可能是自己判断错了，这时就不能再硬着往下做，而是可以反向操作试几次。作为一名主观交易者，陈彦军的交易是通过判断一个主要方向，然后开始建立基本仓位，再根据市场走势做一些仓位调整，或者利用相关品种做一些辅助对冲，他表示这样做的好处是操作过程可以吃足整个行情。

账户概况

“xyjf666”账户自2015年7月16日在七禾网私募排行榜注册并开始交易，截至2016年6月24日交易周期为484天，该账户初始资金2998609.80元，截止到2016年6月23日，账户权益为1517975.79元，账户有出入金，累计净利润1118277.49元。

累积净值曲线图

“xyjf666”账户自2015年7月16日至今（2016年6月24日），累计净值1.82，累计收益率82.05%，最大回撤4.09%，从净值曲线可以看出该账户注册以后并没有马上就做，而是在7月份才开始交易，该账户净值曲线呈波动上涨状态，2015年7月-11月时走的相对比较平坦，11月以后才开始出现明显地上升，陈彦军表示该账户在操作的初期需要一些盈利，因此仓位不足，后面波动上升是因为调整了开仓手数，加大了仓位。

期货品种投资结构——成交偏好图

期货品种投资结构——持仓偏好图

各品种投资盈亏柱状图

从成交偏好图中可以看出，该账户的操作的品种比较多，主要做商品期货的对冲套利，选择几个具有相关性品种，然后加一些技术短线操作。他告诉小编黑色系的螺纹和铁矿石、焦炭相关性很高，螺纹和玻璃的相关性也很高，而化工类的PP和L包括甲醇都有很高的相关性；农产品的粕和油脂，玉米和淀粉都是很高的相关性，利用这些相关性可以找到很多规律，所以他选择这些品种在操作上就会更容易一些，也更稳定。

从各品种盈亏图中可以发现，该账户的大部分商品盈利都比较平均、稳定，但是螺纹钢和聚丙烯的盈利比其他的品种都多，这主要是由于当时这两个品种出现了好的行情。

每日仓位曲线图

每日持仓曲线图

从每日持仓中可以看出该账户的仓位基本在30%以下，陈彦军告诉笔者只要自己不做股指就不会让自己的仓位上50%，而且做股指也是套利或者日内。此外，他还补充道：合理的控制仓位，永远不把自已置身于危险的境地。

每月盈亏柱状图

从每月盈亏图中可以看出该账户交易12个月，盈利11个月，只有在2015年10月时出现亏损，这主要是因为当时股指行情不好，因此产生了亏损。当时股灾后相关部门对股指进行了开仓限制，而且推出了IC和IH品种，当时陈先生想利用这几个品种做一下套利交易，但是在操作的时候没有按照严格的套利操作，添加了一些投机成份，所以才造成了不小的亏损。

（七禾网陈智超 分析整理）

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