毫无疑问，电价、煤价、水价上调造成了电石价格上涨，这是PVC价值重心上移的内在因素，而国内资金充裕，多头又利用近期的供应短缺、迪拜危机淡化、国家淘汰落后产能政策出台等利好因素拉涨行情，做多信心较为坚决。但是毕竟本轮上涨不是需求拉动的行情，目前PVC正处于四季度消费淡季，高价格受到终端需求强烈抵制。因此，短期内PVC后市上行仍有压力。

　　2009年11月20日，国家发改委将全国销售电价上涨2.8分/度。按照目前行业内电石平均单位电耗水平计算，电石生产企业仅用电一项就直接增加生产成本100元/吨左右，加上煤炭涨价，水价上调0.9元/吨。电石企业生产成本提高只能上调电石出场价格，随着涨价信息和电石出厂价的提高，下游的PVC价格提高也就合情合理。因此，在成本提高的压力下，国内PVC生产厂家出场报价稳中有升，现货市场上部分商家也趁机炒作，目前华北电石法报6600元/吨，华东电石法报6850元/吨，华南电石法报6900元/吨。华南和华东地区价格偏高的主要原因是近期西北地区由于棉花(资讯,行情)运输紧张，造成PVC企业通过铁路运输因车皮审批存在困难而无法走货，而且这种情况目前尚未改善。因此，华南和华东市场出现了当前的供应短缺，市场上资源不多，价格走高。

　　迪拜债务危机的消息刚见诸报端时，市场曾出现恐慌性下跌。11月27日，国内期货品种纷纷大跌，LLDPE、PTA等以跌停报收，PVC盘中也一度跌停，市场做多信心遭受重创。同时国内A股市场也以暴跌收盘。似乎有“山雨欲来风满楼”的阵势，但随后中国政治局常委会议结果给市场吃了一副定心丸，当晚的欧美市场就止跌反弹，原油、黄金等大宗商品顽强收复下跌失地，市场多头因此“重出江湖”，在国家维持宽松的财政政策和适度的货币政策鼓舞下，继续主导市场行情，PVC5月主力合约也再次站上7300上方。

　　国家拟出台政策进一步淘汰落后产能也给PVC带来中长期利好。获悉，目前国家拟出台进一步加强淘汰落后产能工作的通知。发改委、工信部、财政部、央行等多部委联合，以严厉措施，重点完成电力、煤炭、钢铁、水泥、有色、焦炭、造纸、印染等行业的落后产能淘汰任务。拟出台的重点措施包括：对产能过剩行业将坚持新增产能与淘汰落后产能“等量置换”或“减量置换”的原则；严禁向落后产能和严重过剩产能建设项目提供土地；抑制高消费、高排放产品市场需求，严格限制出口。并将淘汰落后产能目标完成情况纳入地方政府考核体系。我们知道，氯碱行业、电力、煤炭、焦炭都是典型的高污染高耗能行业，他们与PVC生产密切相关如果上述行业受到规范，那么PVC的生产成本会上升，PVC的产能过剩可能得以改观，这将长期利好PVC期货价格。

　　但是，我们也应该看到，近期PVC走强并非需求拉动的，在报价上涨的背后，现货市场成交量并没有出现明显的好转。市场成交主要集中在贸易商方面，下游厂家对高端报价抵触情绪很明显。此外，根据PVC现货历史走势，四季度是PVC消费的传统淡季，在房地产等相关行业没有步入消费旺季之前，PVC现货需求仍然是当前制约期货价格上行的重要利空因素。

　　因此，我们在认识到PVC价值重心上移的同时，也应不能对后市盲目乐观，毕竟产能过剩和需求弱是不可忽视的利空因素。考虑到通货膨胀预期和基差因素，笔者认为短期内3月份合约在7400上方压力较大7000附近支撑明显。

　　操作建议：逢回调买入，买远月合约更好。