【浙商宏观 孙付】英国脱欧简评

1，前期市场普遍预期英国脱欧概率较小，但6,24公投结果选择了“脱离”。受此影响，市场避险情绪加大，美元、日元和黄金走强，英镑重挫，欧元明显走弱，全球主要股指跌幅较大。

2，欧债危机以来，英欧分歧加大。英国反对使用欧盟力量解决欧元区问题，拒绝参加救助机制，不赞成修改“里约”；由于经济复苏相对较好，英国对欧盟财政的净贡献提高，其要求相应提高自身地位；欧洲移民福利压力和难民问题成为新的催化因素；英国认为欧盟大一统金融监管及新规将削弱其全球金融经济地位。

3，近期欧美暴力事件频发，也加重了普通民众的脱欧倾向。

4，英国脱欧将对英国产生不小影响：

经济方面，对于英国，无论商品和服务贸易，还是直接投资，欧盟提供的份额均占半壁，特别是英国金融业及相关服务对欧盟保持着大额顺差，脱欧分家后英国将难于获得单一市场便利，将丧失吸引力，经济势必遭受影响。

政治方面，脱欧可能激发苏格兰再次“脱英”公投，并引发北爱尔兰冲击。公投统计显示，苏格兰所有地区选择留欧，北爱尔兰大部分地区选择留欧。卡梅伦辞职，保守党内部需要推举新的首相人选，在党内矛盾持续难于平息下，争吵难免。另外，截止6月26日，有270万英国人请愿二次公投。近期英国国内政治可能持续动荡，需密切跟踪。 

5，对于欧盟，英国退出将会造成联盟“散架”的负面影响，易增强其他成员的离心力。法国、意大利和荷兰等国的右翼政党在英国公投“脱欧”后，也主张举行公投。从欧盟创始六国外长的表态看，未来英国的“脱欧”谈判也将会充满火药味。后债务危机时代，紧张的政治阴霾将再次笼罩欧洲。

6，英国“脱欧”将会给全球经济带来较强逆风，增加本就疲弱经济的不确定性，美联储可能会对其政策路径做调整。