导 语

6月24日英国公投退欧，进而导致国际金融市场剧烈波动，甲醇市场亦难幸免其难，其中期货主力跌至大跌50点至1850附近，现货从震荡了半月之久的1880-1890元/吨降至1850-1860元/吨，而周一市场再次上移，周五跌幅一度回补。现在我们不烦简单分析一下，退欧后甲醇市场将何去何从？

上周五也就是6月24日，英国举行世纪公投，最终公投结果显示支持留欧人数有16141241人，占比48.1%，支持脱欧者有17410742人，占比51.9%，最终英国脱离欧盟，受此影响全球金融市场动荡，欧股收跌约7%创2008年以来最大单日跌幅，英镑创出有史以来单日最大跌幅，兑美元触及1985年来最低；美国标普500指数收跌76.02点，跌幅3.60%，回吐2016年以来的涨幅；道琼斯工业平均指数收跌611.21点，跌幅3.39%，创2015年8月份以来最大收盘跌幅。同时，国内商品期货走势亦大幅回落，其中镍跌2.45%、豆粕跌2.25%、橡胶跌1.99%、甲醇跌1.90%。受期货影响，港口甲醇市场大幅走跌，其中江苏现货由1880-1890元/吨降至1850元/吨附近，远月纸货从平水或升水降至贴水态势，外盘价格亦从225美元/吨降至220美元/吨。但周一市场，螺纹、铁矿石、PP等部分产品涨停，甲醇期货亦大幅反弹至1915附近，前一日跌幅收复。而现货市场方面，市场陷入凌乱期，多空不易，港口现货再次回升至1870元/吨附近。

其实，简单分析一下英国退欧公投的消息，更多的影响的是外汇市场，且对商品市场影响仅限于突发性消息，市场整体氛围难有较大变化。周五之前，国内商品氛围整体偏多，PP期价持续走高，故周五虽有退欧影响了上涨动力，然周一市场继续走高动力依旧，同时，甲醇市场而言，周五外盘价格虽然回落至220美元/吨附近，然在周一人民币汇率暴跌至6.63后，折合人民币在1850元/吨附近，进而导致外盘虽跌但国内价格支撑仍在，故周一港口市场仍在1870元/吨附近。

但是，我们需要注意的是，我们在此并非是认为国内甲醇市场将持续走高，因为从9月之前的预期来看，市场利空消息明显大于利多面，诸如G20峰会烯烃装置停车、内地价格低位运行以及后期进口量维持高位等。G20峰会限产期规定时间为8月24日至9月5日，但是对于部分大型装置而言，从高负荷或者满负荷骤然停车可能性相对较低，故不排除8月中上旬负荷降低可能；内地市场7-8月多为传统淡季，虽然有烯烃及甲醛需求支撑，然烯烃企业目前多维持高负荷运转，难有继续增量可能，甲醛雨季影响亦难有较大增量，内地市场或维持低位运行之势；港口进口量目前仍维持相对高位，其中6月份或在85万吨附近，7月份亦将在90万吨上方，且美洲负荷提升、东南亚及中东部分国家对华增量以及埃及装置重启挤压中东货物销欧数量，后期甲醇单月进口量或将维持高位。故就甲醇基本而言，后期市场仍面临诸多利空影响点。

故整体而言，目前市场或维持区间震荡思路不变，过分看多及过分看空思路均不可取，以进口价格计算，在1850-1880上下震荡30点左右均较为正常。