今日（6月28日）大宗商品延续昨日“火红”行情，整体上涨。今日农产品表现突出，两粕联袂上涨，菜粕封涨停，豆粕涨逾5%。黑色系表现虽不及昨日强势，但整体延续涨势。截止下午收盘，具体涨幅方面，甲醇、菜粕涨停，PP涨5.29%、豆粕涨5.23%、铁矿涨4.36%、棉花涨4.08%、大豆涨2.94%、棕榈、鸡蛋、热卷、焦炭、螺纹、塑料、沪铜、淀粉涨幅均逾2%，豆油、沪镍、橡胶、沪锌、郑油、PVC、沥青、白糖、玉米、PTA涨幅均逾1%。跌幅方面，动力煤跌1.44%。

英国脱欧效应传导+钢企战略重组+基本面利好 黑色系强势反弹

在诸多消息面的刺激下，今日黑色系延续昨日上涨行情。上周末宝钢和武钢合并，为原本处于淡季的钢市注入一针强心剂。两大龙头组建行业巨无霸，预示着央企改革、行业兼并重组的步伐加快，供给侧结构性改革稳步推进。南华期货高级分析师王铁山表示，宝钢武钢合并重组，让市场看到了化解产能过剩的希望，激发了钢材市场的看涨预期。

南华期货副总经理、期货研究所所长朱斌在接受和讯期货采访时表示，英国脱欧事件对市场情绪有很大的影响，其中一个方面就是对国内央行可能会采取进一步的宽松货币政策的预期。这种对国内房地产可能带来利好的潜在预期，在螺纹钢的上涨上得到了取证。

与此同时，对市场产生催化作用的还有近日河钢宣钢退出、河北产能迁移的消息，共同加强了钢铁行业供给侧改革的预期。

从基本面来看，行业低库存、前期唐山限产都为上涨提供了前期利好。“其实目前的订单需求并不差，6月份虽然是淡季，但市场需求没有明显转弱，再加上供应端受到唐山限产等因素干扰，7、8月份钢厂进入检修季，如果三季度出现需求环比上升，或将引发一轮上涨小行情，但不会像4月份那么火爆。”西南期货分析师夏学钊指出。

豆粕短期势必会继续上行

美豆基本面方面，天气预报显示近一两周之内，北美大豆主产区的天气情况均十分良好，美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2016年6月26日当周，美国大豆生长优良率72%，前周73%，上年同期63%；美国大豆出苗率95%，前周89%，上年同期88%，五年均值91%；美国大豆开花率9%，上年同期7%，五年均值7%。由于期价涨幅较大，市场预计美国农业部将在周五凌晨0点公布的种植意向报告中上调大豆种植面积159.8万英亩，至8380万英亩，整体看美豆基本面暂时没有利好期价上涨的素材，而由于现在不是美豆的需求旺季，美豆出口数据对市场的提振作用也不太明显。

根据农业部提供的数据，中国5月生猪屠宰量约为1495万头，少于4月的1735万头，也不及2014年5月的1695万头，五年均值为1838万头，可以看出5月国内生猪屠宰量是较同期减少的。另一方面海关数据显示，2016年5月份中国进口猪肉163502吨，同比2015年5月份进口量增加202.1%，2016年1～5月中国累计进口猪肉568194吨，同比2015年1～5月累计进口量增加120.1%，可以看出今年进口猪肉量增长速度较快，如果一头外三元生猪可出70-100公斤肉，国内5月便是进口了大约164-234万头三元猪，在国内猪价维持高位的背景下，进口猪肉具有明显的价格优势。虽然现在进口猪肉量小，短期对国内影响不大，但如果国内猪与进口猪价差长期维持高位，进口猪肉量势必会继续增加，这会在一定程度上冲击国内的养猪业，进而影响豆粕的市场需求。

从基本面上可以看出，无论是美豆还是大连豆粕现阶段支持其上涨的因素要少于其下跌的因素，但是近期大连豆粕分析师认为认为支持其上涨的动力只有美元升值和人民币贬值这一刚性事件，由人民币贬值引发市场对资产保值的情绪，通胀背景下食品为保值首选，硬通货次之，因此豆粕短期势必会继续上行，这是系统性风险，与基本面没有太大的关系。