南华商品指数上涨1.04%。所有板块均有所上涨，其中最大涨幅农产品板块上涨1.93%。聚丙烯主力合约涨幅最大为3.64%，线材主力合约跌幅最大为5.00%。外管局澄清：“叫停个人投资购汇”相关报道不实。

黑色早评

1. 螺纹：上涨若难突破则可轻仓试空

昨螺纹高位震荡，夜盘震荡趋弱。现货方面，现普方坯涨20，昌黎部分1960，唐山本地1960现金含税出厂。螺纹全国均价2326（+34），成交一般。

周一久违的大阳线似乎改变了市场大部分人的心理预期，但我们认为这是对一些基本面消息的消化，持续性还有待商榷。从盘面走势来看，多头架势依旧凶猛，然而空头亦不甘落后，一度使得价格大幅回落。操作上，我们认为若上方难以逾越，则可短线轻仓试空。

2. 铁矿：需求好或只是一场空

昨铁矿高位震荡，夜盘呈现震荡态势。现货方面，普氏指数53.65（+1.65），日照PB粉405（+20），虽然价格大幅走高，成交也有所转好，但更多是在贸易商之间换手，钢厂采购意愿并不强，仍以刚需为主，维持低库存运行，可见钢厂对于后市并不乐观。

我们认为，价格的高位必将诱发供给的回升，同时，市场上价格若上涨预阻，不排除贸易商降价出售，届时价格出现雪崩式下跌也不是没有可能。操作上我们建议谨慎入场，待多头力量转弱时可短线轻仓试空。

3. 煤焦：涨一涨，停一停，震荡主旋律

国家统计局将于7月10日公布6月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)。多家机构预计，受食品价格下行，工业品价格回落影响，6月份CPI恐回“1”时代。

夜盘煤焦主力震荡稍弱，符合连续上涨不具有持续性预期，且JM1609遇740重要压力位回落，J1609同样在940附近遇阻，不得不说宝武合并重组加大了市场对煤钢去产能预期，尤其是对钢铁业去产能节奏或提速，期货上亦表现出成材整体强于炉料。

另外，目前市场供需矛盾不大，淡季仍然保持低库存成为行情提前反映的强力驱动，同时法治化去产能亦给行情“火上浇油”。策略上我们保持前期震荡观点，市场整体不稳，操作上建议短线交易，高抛低吸。

白糖早评

洲际交易所(ICE)原糖期货大幅上涨，触及2012年高位，因主要种植国巴西天气潮湿，持续威胁市场供应。而巴西货币雷亚尔反弹至11个月高位，商品市场普遍存在买兴，同样支撑糖价上涨。国内方面，大宗商品涨势喜人，郑糖昨日夜盘高开。国内现货方面，各主产区报价有所上调。柳州中间商暂不报价；南宁中间商报价5690-5770元/吨，上调30元/吨。下方支撑5800，次下方支撑5730，上方压力5900，次上方压力6000。交易策略：逢低买入为主，随时关注销量的变化。

鸡蛋早评

全国蛋价开始全面上涨，产区普涨，山东率先回归三元价区，销区小幅上涨；目前部分地区走货加快，蛋商收购意愿增强，而随着各地反弹，市场惜售心理渐起，局部货源紧张。今年6月份，我国鸡蛋价格累计跌幅达到22%，而往年同期6月“跌价季”鸡蛋价格的跌幅多10%~15%。换言之，当前国内鸡蛋价格已经出现超跌的现象。尤其是在饲料原料价格上涨的大环境下，猪肉价格高企，鸡蛋后期预计仍有上涨空间。从技术上看，鸡蛋走势震荡偏强，建议投资者短线偏强操作。

油脂油料

1、芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二上涨1.3%触及一周高位，因担心美国中西部地区天气炎热将限制产量，其有迹象显示出口需求良好。豆粕期货同样收高，但豆油下跌，因交易商建立豆粕多头/豆油空头套利头寸。交易商表示，现货市场走坚，支撑期货市场。而美元走弱也利多大豆市场，因扶助美国大豆出口前景。Farm Futures资深谷物市场分析师Bryce Knorr表示，“供应和需求支撑均有助于旧作和新作合约脱离三周低点。”美国农业部周一午后表示，大豆作物的优良率为72%，较之前一周下滑1%。农业部同样报告称，民间出口商向未知目的地出口15万吨美国大豆。根据华尔街日报所做的调查，分析师平均预期美国2016年大豆种植面积为8,396.9万英亩，分析师平均预期美国6月1日当季大豆库存为8.33亿蒲式耳。美国农业部将于北京时间周五00:00公布作物种植意向报告。

2、马来西亚棕榈油期货周二小幅收跌，因出口需求放缓，盘中期价一度上涨，追随表现更为强劲的豆油。从目前到年底，棕榈油产出将随季节性趋势而增加，这也加重了棕榈油的看空前景。6月迄今棕榈油期货下跌9.2%，因预期产量增加且需求下滑，因此6月有可能录得将近两年来最大月度跌幅。马币走势震荡也给本月的这波跌势加了一把力。“市场目前反应不一。行业人士认为产量将会上升，而出口将下降，导致未来几个月库存急增，”吉隆坡一交易员说船货验证机构周一公布的数据显示，马来西亚棕榈油6月1-25日出口较上月同期下降10%左右，因临近斋月结束出口减弱。

3、现货方面：广东一级豆油5990，基差合同1609平水，库存92万吨，广东棕油基差P1609+250,贸易商5300元，库存38万吨。马棕油进口价5350-5450，印尼棕油进口价5290，天津豆粕3460。

4、操作上：油脂重回中期均线上方，短多继续持有。豆棕差夜盘9月收于890，1月收于1126，关注1110的支撑，跌破买豆空棕离场。

能源化工早评

1、LLDPE：国内PE市场价格震荡走高，各大区部分线性上涨50-100元/吨，个别高压和低压略高50元/吨。线性期货延续高开大涨，部分石化继续上调价格，市场得到支撑，商家积极跟涨出货。然下游需求跟进不足，刚需采购为主。目前国内LLDPE主流报价在8850-9200元/吨。随着下游刚需补库，以及工厂前期现货超卖，塑料现货在淡季出现淡季不淡的迹象，期货价格出现持续拉升。石化库存水平低位支撑，近期生产企业库存在65-75万吨徘徊，贸易商和下游工厂普遍备货不足，社会库存偏低进一步对现货价格形成支撑。煤化工成本优势显现，新装置投产计划可能加快，市场中长期供需预期承压，但短期来看，库存偏低，注意回调风险，建议短期内观望为主。

2、PP：昨日国内PP市场价格上涨。部分石化大区出厂价继续调涨，对市场的成本支撑进一步增强。PP期货高位运行，提振市场心态。贸易商顺势高报；下游工厂按需采购，市场交投氛围尚可。今日华北市场拉丝主流价格在7400-7500元/吨，华东市场拉丝主流价格在7800-7950元/吨，华南市场拉丝主流价格在7550-7600元/吨。市场供需没有明显变化，预计PP市场价格受货源成本支撑，将延续稳中上涨走势。短期受前期装置检修影响，社会库存不多，支撑价格走强，但检修装置陆续恢复开工，且有新产能投放市场，后期供应预计宽松，价格继续上行空间有限。预计后市基本面支撑力度会减弱，建议短多思路。

3、PTA: 昨日午后PTA内盘现货商谈价格坚挺，今日市场仓单成交为主，仓单商谈成交参考1609减90-95元/吨左右展开，上午及下午仓单4700-4735元/吨附近成交，贸易商接盘为主。装置方面，福建佳龙60万吨装置计划7月初停车检修；逸盛大连220万吨装置计划7月初检修15天左右；中乌石化6月4日停车，计划7月10日重启；汉邦石化的两条110万吨装置都已停车，预计检修10-15天；汉邦另一条70万吨装置也已停车检修，预计7月初重启。PTA开工率维持在73.1%附近，同时聚酯负荷仍较高，检修装置重启导致PTA供应趋于过剩。隔夜PX价格822美元/吨。短期来看PTA现货供应偏宽松拖累期价，建议关注近远月套利。

4、橡胶: 现货方面：上海市场14年国营全乳报价在10750（150）元/吨左右；越南3L报价在10800（200）元/吨；15年泰国3号烟12450（150）元/吨；人民币混合胶10100-10200（300/400）元/吨。泰国合艾原料市场生胶片53.83（0.54）泰铢/公斤；泰三烟片56.49（0.7）泰铢/公斤；田间胶水47（0）泰铢/公斤；杯胶38.5（0）泰铢/公斤。合成胶：华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价10200元/吨（-100），顺丁橡胶市场价10500元/吨（0）。国内产区和东南亚产区已经巨剑进入开割季，供给压力将会逐步显现。但天气因素会影响到割胶的进程。仓单方面仍处于历史高位，会在一定程度上压制09合约上涨的高度。需求端，汽车销售同比上涨，但国内轮胎企业进去6月之后，轮胎销售将逐步转入淡季，部分轮胎工厂开工率会逐渐降低。因此短期多空因素交织，基本面无大改善。

有色金属早评

英国脱欧在全球金融市场掀起轩然大波，随着美元进一步受避险资金追捧，人民币兑美元三天内贬值1%。预计央行不会允许人民币出现快速贬值，目前正顺势加大流动性投放力度以稳定汇率，有色金属内强外弱的格局或将改变。如果常规流动性工具无法弥补，央行或通过降准来应对退欧冲击。在全球中央银行偏向于采取宽松货币政策的背景下，有色金属价格大幅回升。

中国收储的增加与市场对宽松政策的预期提供了铜市的后续买盘，从而推动了铜价上涨。隔夜外盘收涨2.5%，创逾七周新高，沪铜继续跟涨。但从基本面看下游需求疲软，供给过剩的格局将延续。短期内因英国脱欧引发的不确定性使铜涨势暂时脱离了基本面，但预计反弹难以持续，37500一线可跟进空单，后期有望再次回到35000一线筑底。

隔夜沪铝先抑后扬，表现明显强与外盘。目前两市库存不断下滑，各触及数年来低点，暂时为铝价提供支撑。但自二季度开始，人民币的贬值、煤炭价格降低、电费下调等降低了铝价的成本，国内铝业投产和复产速度明显加快。未来重点关注供给侧改革对铝复产与增产的限制影响。退欧风暴缓和后将重归箱体震荡。目前均线组在12000附近形成支撑，上方12500压力沉重，多单止盈。

受人民币贬值导致锌价再度出现内强外弱的格局，沪锌隔夜高开高走，再创新高。市场对供应缺口将继续扩大的预期是锌价能够维持坚挺的核心逻辑。近期LME库存激增，让市场不得不堤防“隐性库存”的存量，嘉能可的复产预期也将限制锌价天花板。日线MACD金叉，短期内美指收住升势后锌价将继续走强。

受助于美元下跌与货币刺激政策，外盘伦镍暴涨4.35%，新增不锈钢产能在短期内提振了镍的表观消费，镍供应过剩的格局正在逐渐好转，两者对镍价冲高形成了支撑。然而但随着不锈钢消费疲软，海外反倾销政策不断加剧，供应过剩凸显时将利空镍价。中期涨势难以持续，但短期技术上将维持强势。