据经济参考报4日消息，生物医药“十三五”规划已基本制定完成，按照相关工作流程，这一规划将在今年下半年正式出台。根据规划，“十三五”期间我国生物医药产业将重点发展重大疾病化学药物、生物技术药物、新疫苗、新型细胞治疗制剂等多个创新药物品类，同时发展生物3D打印技术等重大医疗技术。

根据规划，抗肿瘤、抗抑郁、糖尿病、肾病、心脑血管病等药物将是“十三五”期间重点发展的新药品类；在临床中有巨大应用前景的蛋白及多肽药物、新型细胞制剂等生物医药制剂也将得到优先发展；此外，生物3D打印、大分子药物、干细胞、基因等前沿性生物医药技术，在未来五年也将得到长足发展。

此外规划还提出，加快专利到期药物仿制上市。针对防治重大疾病或突发疫情等用药需求，仿创结合、系统集成，研制20到30个临床需求巨大的药物品类，并切实解决产业化问题，满足临床用药的急迫需求，到2020年国际专利到期的重要药物90%以上实现仿制生产。

招商证券等券商研报指出，生物医药产业作为我国确定的七大战略新兴产业之一，有巨大的现实意义和经济意义。一方面，加快发展生物医药产业，将进一步满足我国人民不断增长的卫生健康服务需求；另一方面，作为重要的产业，生物医药领域和化工等基础制造业部门息息相关，提升生物医药产业的整体发展水平，对促进上下游产业、带动化工等传统行业转型升级也有着巨大促进作用。

太平洋证券认为，在生物技术领域，未来干细胞研究和基因测序是最热门的两大细分行业。相关公司值得重点布局。

1、干细胞相关的上市公司主要包括：西比曼、博雅干细胞、冠昊生物、金卫医疗、南京新百、开元投资、乐金健康、复星医药、开能环保和中源协和等。

2、基因测序技术取得突破，关注精准医疗板块。建议关注安科生物、达安基因、千山药机、迪安诊断等相关个股。

冠昊生物：渠道收购配合新品获批，人工眼角膜上量可期

事件：日前，我们与公司高管就公司业务进行了交流。

国内生物再生材料龙头，已形成国内最强产品梯队。公司上市后凭借自身技术优势，并借力资本市场，已成长为国内再生医学材料龙头。公司依托四大核心技术，开发出一系列医用植入器械产品，目前已通过动物实验证明安全性和有效性的产品达40 余种，6 个获得CFDA 批文：生物型硬脑脊膜补片(自上市以来累计使用量已超过10 万片，目前占据40%市场份额，已取代进口产品，市场占有率第一)、B 型硬脑脊膜补片、生物型胸普外科修补膜(B 型和P 型)、生物型无菌护创膜和乳房补片。加上公司在研的骨填充材料、透明质酸、胶原膜支架材料、疝补片和新一代润清人工角膜等高新产品，已形成强大产品梯队。

收购珠海祥乐眼科器械销售渠道，助力全球唯一以脱盲为指标的人工眼角膜快速上量。今年4 月，公司可脱盲复明的人工眼角膜获批上市，数据显示优得清角膜用于治疗感染性角膜炎的脱盲率达83%，治愈率达100%。目前全国角膜盲患者达400-500 万人，每年新增10 万人左右。受限于器官捐献量，每年角膜移植手术量仅5000 例，缺口巨大。我们预计优清清终端价格2 万元，假设一半人群适用，保守测算存量市场400 亿，每年增量市场空间10 亿元。考虑到新产品的独特性及与公司原有销售渠道不同，公司战略性并购珠海祥乐助力新产品销售。目前珠海祥乐主营业务为人工晶体的进口和销售，拥有143 个经销商，业务覆盖1400 多家医院，并承诺2016-2017 年净利润承诺分别为5200 万元和6760 万元。我们认为收购珠海祥乐将增厚业绩，同时还将加速优德清上量。

引进战略投资者，有望加快公司外延步伐。近日，公司拟减持1 200 万股以内，用于引进战略合作伙伴和拟减持约52 万股用于产业并购。我们认为公司处于快速发展阶段，提升公司竞争力和开拓发展新业务的需求强烈，新投资者将提供公司战略发展规划与实施的协助，公司外延步伐有望加快。

盈利预测与投资建议。我们预计2016-2017 年EPS 分别为0.33 元、0.41 元和0.51 元，对应当前股价PE 分别为111 倍、89 倍和72 倍。假设珠海详乐完全并表，2016-2017 备考净利润分别为1.3 亿和1.67 亿元，对应增发后市值PE分别为75 倍和45 倍。考虑到生物再生材料平台的稀缺性、人工眼角膜的巨大市场空间和外延发展预期，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示：新品开发或不及预期、优得清市场推广或不及预期、珠海洋乐并表进度或不及预期。(西南证券)

南京新百：安康通+Natali中国，养老行业的“京东”和“品牌旗舰店”

1。我国养老产业处于爆发前夜：我们认为养老产业爆发需要3 个条件—需求爆发、政策推进、服务满足需求，目前已具备2.5 个，只待付费端明确。需求端，2 亿老年人口，催生至少4 万亿的基础养老需求；政策端，多次下达鼓励养老产业政策，《2016 年深化经济体制改革重点工作意见》提出全面放开养老服务市场，鼓励民间资本、外商投资进入养老健康领域，推进多种形式的医养结合，增加有效供给等利好信息；养老服务对接需求，大量资本进行新型模式的挖掘，探索最符合国情的养老模式。

2。养老市场巨大，需求繁杂，类似“京东”的索引式平台价值凸显：养老所涉及的养老服务涵盖了饮食、服饰、社交、娱乐、旅游，以及医疗、保健、精神慰藉等方方面面。我们认为养老产业需求太过繁杂、个体化差异显着，很难出现一个机构能够满足养老全部需求，所以更看好类似“京东”的养老服务供给索引平台，为老人提供便捷的沟通、筛选出优质的服务供应商、供给高效的个性化服务、以及提供多元化的支付模式。

3。安康通+Natali 中国—平台通路+垂直服务、低端广覆盖+高端深挖掘、客户数量+客户质量，全方位的居家养老模式探索平台。1)安康通—养老行业的“京东”，网络化平台，广度覆盖中低端养老服务和渠道建设，价值在于平台的通路和整合第三方养老服务供应商的能力；2)Natali 中国—“京东”上的“品牌旗舰店”，高端养老产品服务商，深度挖掘医疗在养老服务中的地位，价值在于提供深度“医养”产品和解决方案。

4。投资建议：坚定看好养老万亿市场爆发，我们认为安康通+Natali 中国的配置兼顾了“养老国情”和盈利的商业模式，公司是国内养老服务绝对的龙头标的，因此，首次覆盖给予“推荐”评级。2016-2018 年销售收入为166.5 亿元、176 亿元和187.2 亿元，预计归属母公司净利润为4.19亿元、5.31 亿元、7.27 亿元，对应EPS 分别为0.51 元、0.64 元、0.88元。(银河证券)

安科生物：员工激励力度大，持续外延并购预期

事件：公司公布第二期员工限制性股票激励计划，共计1800 万股，占公司总股本的3.39%，授予价格为13.06 元/股。

深度绑定公司和员工利益，股权激励力度大。公司上市以来开展了两次员工激励计划和一次员工持股计划，重视企业发展和员工利益的一致性，深度绑定双方利益。此次员工激励计划的亮点主要包括以下三点：1)公司实际控制人(宋礼华和宋礼名兄弟)把握公司战略发展方向并负责日常经营管理，将获得773.7万股(占公司总股本的1.46%)，这可能也是应对公司持续外延扩张导致股权稀释的重要措施。2)此次共有572 名中层管理人员及核心骨干参与，人均持股数量约为1.7 万股，对应当前股价(29.88 元/股)的持股市值约为51 万，具有较强的激励力度。3)全资子公司中德美联的郑卫强等核心人员也参与此次激励，有利于进一步加强母公司和子公司之间的联系纽带，使中德美联迅速融入公司文化。参股公司博生吉的员工未参与本次员工激励计划，未来可能会通过预留的50 万股或其他方式进行激励。

精准医疗行业龙头，持续外延扩张。公司自2015 年以来通过外延并购，获得了中德美联的100%股权和博生吉的15%股权，形成了肿瘤精准诊断+精准治疗产业链，未来仍然存在强烈的外延并购预期。1)在精准诊断领域，中德美联是国内法医DNA 检测龙头，已在江苏无锡和广东佛山开设了法医检测实验室，未来有望通过模式化扩张迅速延伸至其他省市。凭借深厚的技术积累，中德美联正在开发肿瘤二代测序技术和围产期检测技术，向临床诊断领域延伸，市场空间进一步扩展。中德美联2016-2017 年的净利润承诺分别为2600 万和3380 万，并表后将显着增厚公司业绩。2)在精准治疗领域，博生吉是A 股最正宗的细胞治疗标的，形成了非特异性NK 细胞和特异性CAR-T 细胞治疗产品线组合。通过CRISPR/Cas9 技术对CAR-T 细胞进行基因编辑，能够提高CAR-T 细胞治疗的疗效，同时降低成本和减少副作用。博生吉开发的CAR-T 细胞拥有CD19、CD138、MUC1 等多个靶点。最近国外发布的研究成果显示MUC1 靶点有望成为治疗实体肿瘤的新希望，博生吉在MUC1 靶点领域的研究处于行业前列，未在实体瘤治疗领域有广阔的应用前景。

盈利预测与投资建议。不考虑此次激励计划，预计2016-2018 年摊薄后EPS 分别为0.38 元、0.55 元、0.76 元，对应PE 分别为78 倍、54 倍、40 倍，考虑到公司生长激素保持高增长，精准医疗持续外延扩张，维持“买入”评级。

风险提示：主要产品招标降价的风险；并购项目业绩或不达预期的风险。(西南证券)