谁是英国“脱欧”最大的赢家？

英国“脱欧”共同结束后，欧美股市大跌，英镑汇率下挫至30年低位，市场避险情绪开始回暖，短期内具有避险属性的黄金、白银、国债等投资方式，受关注度骤然上升。避险资产贵金属表现也不负众望，自从6月23日至上周六凌晨，金价累计上涨6.2%，白银价格上涨11%，表现超过全球股市、债市和汇市，白银因此也成为英国“脱欧”的最大赢家，黄金屈居第二。从避险、供需和金银价比率方面来看，不少机构和贵金属资深分析师皆看好后市白银的走势，对于投资者来说，白银现货、白银T+D、白银期货和白银概念股，近期都可以关注。

价格 今年涨幅已超过35%

英国意外“脱欧”，为躲避汇率和股市的波动，投资者寻求避险，将国际金价、银价推高至近两年高位。自6月3日至7月2日凌晨收盘，国际金价连续五周上涨至1341.91美元/盎司，累计涨幅高达10%以上，成为今年2月以来最大的月度涨幅。

英国“脱欧”推涨金价的同时，也令白银价格突破19.50这一重要关口。截至7月2日凌晨，现货白银收于19.73美元/盎司，实现连续五周上涨，自6月3日至7月2日，其累计涨幅高达18.17%；从6月23日以来，白银累计上涨11%。截止6月30日，银价二季度升幅约22%，为近4年最佳季度表现，今年以来涨幅已经超过35%，领跑所有贵金属。

分析 三因素致白银价格大涨

有分析师将白银价格大涨归结于三方面原因：白银供需、金银比和避险需求。该分析师表示，从供应来看，今年以来大宗商品价格持续低迷，包括锌、铅、铜等很多金属矿纷纷关闭。而白银的生产，主要是以其他金属生产的副产品形势实现，这样一来，金属矿的关闭也就导致白银供应放缓。而在需求端，美国造币局的数据是衡量白银需求的最好指标。今年前5个月，美国造币局售出2340万盎司白银，远高于历史同期数据。今年美国造币局面临的白银需求已经上涨了约40%。

同时，黄金和白银都是贵金属，同被视为避险资产，因而正常情况下二者产量的比率和价格的比率应该基本相当。但是目前却并非这种情况，白银和黄金产量比率约为9：1，但金价和银价比例则超过70：1。

此外，经济和市场状况推升避险需求。当全球经济和市场状况欠佳时，随着市场对避险资产的需求上涨，银价通常也会飙升。如今全球股市表现疲软，经济状况也根本和积极沾不上边，白银自然再度受到欢迎。

未来 短期有望延续强势格局

对于白银的后期走势，资深贵金属分析人士刘维明表示，目前黄金1341.91美元/盎司和白银19.73美元/盎司的价位基本适度。但从当下的市场状况来看，贵金属正处在上涨趋势。在贵金属和商品牛市过程中，白银的涨幅往往远高于黄金，其价格比可能降至35倍左右，也就是说，白银的涨幅可能会较黄金高一倍。根据刘维明预测，白银的价格目标在23—25美元/盎司附近，短期仍有涨势。

明富金融研究所认为，本周白银走势明显强于黄金，且再创年内新高。日线图均线系统多头排列，整体上依然维持在上行通道中，短期有望延续强势格局。整体来看，白银多头动能明显强于黄金，随着市场多头动能的持续积累，后市有望震荡向上，投资者可把握逢低做多机会。

除了现货白银、白银T+D和白银期货外，白银概念股近期同样也被市场看好，A股按白银产量大小排列白银概念股分别为豫光金铅、铜陵有色、江西铜业、驰宏锌锗、中金岭南等，在近期皆可关注。