爱司凯7月5日将在深交所上市交易，发行市盈率：22.98，发行价格：11.26元。

【首日涨停价一览】

开盘集合竞价：11.26*1.2=13.51 13.51*1.2=16.21

【公司简介】

广州市爱司凯科技股份有限公司主要从事工业化打印产品的研发、生产和销售。公司主导产品为计算机直接制版机(CTP)，包括胶印直接制版机(胶印CTP)和柔印直接制版机(柔印CTP)。

【研究报告】

发行人本次发行的募投项目计划所需资金额为20，850.00万元。按本次发行价格11.26元/股、发行新股2，000万股计算的预计募集资金总额为22，520万元，扣除发行人应承担的发行费用3，629.60万元后，预计募集资金净额为18，890.40万元，不超过本次发行募投项目资金需要量。

CTP设备生产建设项目：本项目总投资额为12，650.00万元，拟通过引进先进生产设备和检测设备，优化生产工艺，扩大CTP产品的生产规模，提高生产效率，满足国内外CTP产品市场持续发展的需要。本项目建设期为24个月，CTP产品设计产能600台，项目建成达产后，运营期第一年达产率60%，第二年达产率100%，预计完全达产后公司营业收入和净利润规模将会增加。

研发中心建设项目：本项目在公司现有的设备设施和技术积累的基础上，进一步加大研发投入，建设新的研发楼，整合现有技术力量，引进先进的研发设备和优秀的研发人才，进一步提升公司现有的研发水平和整体研发能力，为公司工业化打印新产品的研发奠定基础，增强公司的技术实力。

营销服务网络建设项目：本项目拟将4S服务理念和全流程服务的创新销售模式引入CTP产品及新产品的市场营销，在全国重点地区建设8个营销服务网点，即在北京、上海、深圳、沈阳、南京、成都、西安、武汉各设立1个网点，以实现覆盖全国的营销服务网络。

公司主要竞争优势：

(1)技术优势

公司自成立以来一直专注于工业化打印技术的研发及应用，通过持续的技术创新，公司目前已获得了 36 项专利技术，26 项计算机软件著作权，并掌握了包括空间光调制技术、256 路光栅光头装置技术、光纤镀膜技术、动态自动对焦技术、任意分辨率技术等多项激光打印核心技术，以及单电极顶式剪振压电喷射、双顶式剪振压电喷射、双层压电混合振动喷射、喷墨打印头自动快速清洗、喷墨墨液内循环、喷墨打印头精密自检测、喷孔冗余打印等多项喷墨打印技术。

依托公司先进的激光打印技术，公司自主研发出具有国内领先、国际先进水平的 CTP 产品，并逐步改变了该领域长期主要由海外少数知名企业垄断的格局。其中，空间光调制技术有利于提高 CTP 的品质和输出速度，明显降低热敏 CTP、尤其是高路数的热敏 CTP 生产成本；256 路光栅光头装置技术能够降低高路制版设备的生产成本，提高高路数制版设备的稳定性；光纤镀膜技术能够降低 UV 光子对激光器造成的损害，使 UV 胶印 CTP 得以产业化；动态自动对焦技术和任意分辨率技术能够将公司 CTP 设备的制版精度提升数倍，直至亚微米级。目前，空间光调制技术、256 路光栅光头装置技术和动态自动对焦技术在全球范围内仅有少数 CTP 生产厂商拥有，而光纤镀膜技术和任意分辨率技术则为公司独创。

(2)人才优势

工业化打印技术在我国起步较晚，专业人才较为缺乏。公司经过多年的发展，目前已形成了一支以唐晖、李兵涛、王景泉等为核心，经验丰富的复合型技术研发人才队伍，并建立起了持续完善的研发管理与人才激励机制。

(3)完善、快速的服务优势

公司拥有一支专业的服务团队，建立起了售前、售中和售后的快速服务体系。根据公司终端客户较为分散的特点，公司在国内设有 11 个大区，覆盖了全国除西藏外的省市。截至 2015 年底，公司分布在全国各地的服务工程师共有 23人，有力保证了公司服务体系的快速、高效。根据公司售后服务部统计，客户提出请求后，公司分布在全国各地的工程师能在 4 小时内到达现场；绝大部分客户的需求能在 48 小时之内得到满意的解决。公司还开通了 400 销售热线和服务热线，为客户提供 7×12 小时的技术支持和及时服务。除公司自有服务团队外，随着公司 CTP 产品市场保有量的不断增加以及公司产品品质的不断提升，自 2014年开始，公司调整服务体系，由优质经销商逐步参与为公司当地终端客户提供售中、售后服务，以进一步提高服务响应速度和客户满意度。

(4)产品性价比优势

经过不断的技术创新和技术积累，公司产品技术水平不断提高，功能逐步完善。

目前公司产品的性能指标已经达到国内领先水平，部分指标达到甚至超过国际先进水平。另外，公司通过优化设计、技术创新、结构模块化等方式，有效降低了公司CTP 产品的生产成本和维修成本，为公司产品定价提供了更大的选择空间：一方面，公司通过优化设计，提高零件的宽容度，在保证产品质量、性能的前提下，不断提高国产和自加工零部件的比例，从而有效降低了 CTP 产品的生产成本；另一方面，公司利用技术创新，将产品结构设计模块化，使产品性能更加稳定且更易于维护，从而降低了维修的技术难度和维修成本。

(5)丰富的产品体系优势

公司是国内 CTP 产品种类最齐全的企业之一。目前，公司胶印 CTP 产品有热敏 CTP 和 UV CTP 两大类型，能够覆盖热敏和 UV 两种主流印版；同时，公司胶印CTP产品又可细分为热敏型致胜 400、热敏型致胜 800、热敏型致捷 800、热敏型致捷 T8256、热敏型 AURORA T1200、UV 型致胜 400、UV 型致胜 800、UV 型致捷 800、UV 型致捷 U8128、UV 型 AURORA T1200 十大系列产品，涵盖了 32 路、48 路、64 路、128 路和 256 路等各类低、中、高速 CTP，可以印制超大、大、中、小等各种幅面的印版，能够同时满足大、中、小等各类下游客户的不同需求。除胶印 CTP 外，公司于 2013 年末还推出了柔印 CTP 产品，成为最早推出该类产品的国产品牌生产商之一。目前，公司的柔印 CTP 产品有AURA400E、AURA400S、AURA800E、AURA800S、AURORA T1200 和 AURORAU1200 六个系列，适用客户进一步延伸至纸包装、塑料包装和金属包装等包装印刷企业和标签印刷企业。