基本金属： 沪铝引领铜锌震荡

美国劳工部周五公布，美国11月非农就业人口减少1.1万人，为2007年12月经济衰退开始以来的最小降幅，预估为减少13万，10月修正后为减少11.1万，前值为减少19万。消息巩固了美国经济将更快速复苏的乐观情绪。这直接导致了美元的大幅反弹，金属市场普遍下跌。LME期铜盘中升至7,170美元，此为去年9月23日以来首见。今日收报7,040美元，周四收报7,080美元。LME期铝盘中触及2,165美元，和周四触及的13个月高点只有咫尺之遥，今日收报2,146美元，昨日收报2,134美元。期锌由2,410美元跌至2,368美元。

日本铜冶炼商与海外矿产商的2010年铜精矿加工精炼费的谈判已经陷入僵局。中国各大冶炼企业明年年度长单合约的谈判与签订也纷纷展开。市场传闻目前已有冶炼企业与贸易商及下游接洽，报出的升水与去年基本一致。尽管不少买盘表示希望明年长单能够在今年的水平上下滑50-80元/吨，但SMM认为，2009年的长单升水将基本维持在去年的水平，或者略有增加。

现货方面及相关消息面：据伦敦12月3日消息，南非铜矿产商-Pababora公司因其设备维修，该公司在12月15日之前料一85%的产能运转。阿联酋铝业表示，该公司计划修建的全球最大的铝冶炼厂已正式投产，较预期提前了五个月，该厂已正式投产。其将于2010年底完成一期工程，届时其年产量将达70万吨。欧洲铝业协会周三表示，欧洲逾2/3的原铝冶炼商或于近期关闭，因其面临高额电力成本威胁。

国内政策方面，今天闭幕的中央经济工作会议，会议决定2010年保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适当宽松的货币政策。充足的流动性给商品提供有利支撑。

基本金属铜，锌短期内仍将维持区间震荡。今日午盘后沪铝放量增仓上行，上周操作中曾经提示沪铝后市面临补涨机会，今日沪铝启动后市仍可以看高一线。

钢材：横盘震荡

上周五美元大涨和黄金暴跌并没有对国内金融市场带来较大影响，钢材期货今天总体较为平稳，螺纹主力合约RB1005低开高走，全天保持横盘窄幅振荡，早上以4354元最低价开盘，上午最高冲至4395元，尾盘收于4373元，涨13元。RB1005合约成交略有下降，但持仓增加22292手，全天持仓变化显示，部分资金热衷于日内短炒，说明对后市走向存谨慎态度。

钢材现货市场价格总体平稳。建材方面，华东市场保持平稳，上海马钢三级螺报价3850元。华南地区报价继续小幅上涨，广州三级螺纹升至4190元。天津市场螺纹线材有20-30元回落。各地板带材价格基本稳定。

受季节性影响，钢材库存近期仍有小幅增加。一方面，国内钢铁产量居高难下，但近几个月来，产量较为平稳，未出现较大增长；另一方面，库存增加有限，说明需求依然强劲。总体看，钢材供需实际在高库存状态下保持平衡。而近期铁矿石、焦炭、煤炭、钢铁炉料都在持续涨价，钢厂也在不断上调出厂价格，库存增长的不利因素实际上被成本上升所抵消。
12月份是多事之秋，一方面，银行要回笼贷款，企业有还贷压力，贸易商要出货回笼资金，下游用户可能减少采购，需求不温不火早在市场预期之中；另一方面，正在召开的中央经济工作会议将为明年宏观经济政策定调，在会议结束前，市场多半会选择观望。因此，窄幅振荡、总体平稳应是近期市场运行的主要特征。

展望后市，明年钢材需求将保持12%以上的增长水平，全年有望增加6000万吨粗钢消费，而成本上升、出口好转将有利于价格上涨。目前钢材价格保持稳定，实际上表明市场将在振荡中等待突破，后市积极看多，逢低买入、持仓待涨应是较好的投资策略。

橡胶：沪胶高开低走

美国劳工部周五公布，11月美国经季节调整非农业就业人口较前月减少1.1万人，11月失业率降至10.0%。美国11月非农就业人口仅小幅下降，为2007年12月以来最强劲表现。美国白宫经济顾问委员会主席罗默表示，政府报告显示11月非农就业人口降幅大幅减少，这是金融市场稳定和经济复苏可能正令就业市场改善的"迄今最有希望迹象"。
但她也谨慎的指出，不要过分解读某一个月的报告，无论是正面还是负面。沪胶1003合约今日高开低走，报收22235下跌210点或0.94%，持仓减少19440手。

泰国官员12月4日表示，泰国10月橡胶出口较2008年同期下滑11.7%至236,068吨，因雨季天气令割胶中断后供应下滑。贸易商称，泰国和马来西亚橡胶主产区遭遇大雨及洪水袭击，削减了供应。两国分别是全球最大和第三大橡胶生产国。在第二大生产国印尼，供应亦下滑，由于干燥天气导致橡胶树的乳胶出产率下降。贸易商称，出口下滑部分是由于价格居高不下，因多数买家退场等待价格下滑时购买

据加坡12月4日消息，亚洲现货橡胶价格周五大体上持稳，受强劲的采购推动，且市场缺乏充足的供应。新加坡一出口商称，原材料短缺且买家没有选择余地，只能以较高的价格采购。1月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤283-284美分，前一交易日报每公斤285-286美分。1月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤280-282美分，前一交易日报每公283-284斤美分。1月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤281-282美分，前一交易日每公斤279-280美分。1月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤280-282美分，前一交易日每公282-284斤美分。

随着东南亚主产区降雨的减缓，泰国原料胶到货量出现增长，预计未来供需将会趋于缓和，价格不太可能在高位维持太久。建议以适当放空为主。

豆类：量价齐涨，红旗飘飘

周五，美国公布11月失业率为10.0%优于市场预期，且好于上月度10.2%，经济向好气氛重归市场，市场预期美国可能升息，提振美元大幅上涨，黄金期价暴跌、原油回撤，但美豆类没有明显抛压，因其旺盛的需求基本面依旧起到了一定的支撑力度。今日，连豆类延续周五上涨势头，尤以豆油表现强劲，豆类各品种均放量再创新高。

美国方面，迪拜事件淡出，全球经济动荡告一段落，经济恢复提振需求预期，美国农业部预计2009/10财年（10月到次年9月）美国农产品出口将增至980亿美元，比2009财年增长14亿美元。美国农业部周度出口销售报告，截止到11月26日的，美国大豆出口销售数量为73.02万吨，其中中国购进了31.2万吨，相比之下，过去三周中国分别购进了85.9万吨、72.4万吨以及96.1万吨大豆。    现阶段中国的采购恢复正常，进口将稳定持续到明年年初。在南美，阿根廷大豆播种面积完成计划的65.5%，巴西播种完成了82%。近期南美地区的降雨，改善了大豆作物状况。预测未来天气可能干燥，将会加快播种进度。

国内方面，12月7日黑龙江地区油厂大豆收购价格继续上扬，部分油厂开收代收国储豆，因为本次收储为敞开收购，致使少数油厂由于库存爆满，暂无提价意愿，加上周末黑龙江普遍降雪，收购量依然不大。哈尔滨油厂新豆收购价3740-3780元/吨；集贤油厂大豆收购价3,700元/吨，较上周末上调20元/吨；齐齐哈尔甘南油厂大豆收购价3,740元/吨，较上周末上调60元/吨。

操作上看，豆类品种平开盘，在豆油的强势拉升下豆粕跟涨，盘中连豆突发行情且走势强于豆粕，4100已被轻松攻破。鉴于近日整体量价其涨现象，后期仍以保持多头思路为主，前期多单继续持有。

玉米：涨势明朗，买入持有

今日玉米平开后呈震荡上扬走势，主要受周边商品大幅上扬带动，成交继续维持清淡，1005合约向1009合约移仓明显。盘面上看，连玉米维持整体上涨格局，但由于前期连续走高，上方压力显现，在小幅调整过后，有效突破阻力，后市仍然看高。

国际方面, 受周边市场利空影响及需求打压，周五CBOT玉米期货市场跌至3周低点。
市场继续对前期高点作出技术性修正，因交易商注意力由收割及产量问题转向需求，目前玉米的需求情况较差。玉米走势主要受基本面因素影响，上涨动能不足引发市场获利了结，因出口需求不旺无法提供其基本面支撑。 同时，周边市场影响利空亦增添玉米防守基调，美元指数大幅攀高、原油及黄金期价下挫引发大范围投机基金抛售。

国内方面，近期东北产区大部分地区出现了降雪天气，天气预报称局部地区将出现大雪或暴雪。雪天将会对交 通运输造成一定影响，东北铁路运输原本就比较紧张，而汽运费也在上涨，同时雪部分高速公路 将会短期封道，天气也不利于农民售粮，因而近几日新粮上市量会有所减少，而部分地区因玉米滞留、外运困难，价格可能会出现小幅下跌。关内以及销区市场东北玉米到货量也会有所减少，价格 可能还会有小幅上涨空间。目前东北玉米到达当地站台价在1910-1920元/吨左右，华北安徽等地的玉米到货价在1860-1870元/吨，较上周上涨10-20元/吨。

总体来看，连玉米上升趋势已渐明朗，随收储的进行及年底玉米需求量影响，预计价格将逐步走高。

白糖：巨量暴涨

今日郑州白糖小幅低开，全天呈现低开高走之势，主力合约带巨量收一大阳线，成交量放大明显，持仓也大幅增加，市场追涨意愿较强。行情呈加速上涨状态，中线看多，短线有调整整固要求，追涨风险较大。主力合约1009收于5392，涨134点。

由于美元升值对大多数商品市场形成压力，周五ICE糖市原糖期货价格大幅下挫，盘中1003期约糖价一度下滑至一周来的最低点。当日1003期约糖价暴跌59个点，收于22.52美分/磅，盘中1003期约糖价一度下滑至1周来22.33美分/磅的最低点；1005期约糖价同时暴跌51个点，以21.93美分/磅报收。据场内交易商说，周五ICE糖市原糖期货价格紧随商品指数下跌，但成交量不是很大。

消息方面：尽管可能会冒着低出糖率以及对庄稼的伤害，巴西约40家食糖和酒精厂仍计划在休榨期间继续制糖和生产酒精。乌克兰：据乌克兰全国产糖商协会上周五公布的数据，截至12月3日，乌克兰已产甜菜糖120万吨，较去年同期糖产量下降了17%。印度：由于蔗农为了寻求高糖价而进行了抗议，上周五印度政府下议院已经提出了提高联邦政府确定的甘蔗收购价的决定。另外由于印度国内食糖减产，过去4个月里糖价大幅上扬了28%。据印度政府公布的初步预测数据，估计拟于2010年3月31日结束的09-10制糖年印度的食糖产量仅能达到1470万吨，而国内的食糖消费量则高达2300万吨。俄罗斯：据俄罗斯糖厂联盟上周四公布的数据，今年1月1日-12月1日期间俄罗斯用进口原糖仅生产了175.3万吨白砂糖，较去年同期的产量下降31.9%。

操作策略：多单继续持有。

早籼稻：多头发力 继续冲高

今日早籼稻走势较为强劲，呈现增仓上行态势。主力合约1005早盘平开于2085。而后振荡上行，全天最高冲至2096。多头增仓迹象明显，主力合约增5402手，交易量也较周五有所增加。随着后期消费的回暖，仍有一定的反弹空间，多单继续持有。

现货市场价格稳定，江西九江粮食批发市场09年本地产3级早籼稻谷批发价1900元/吨，09年本地产3级晚籼稻谷批发价1940元/吨，09年本地产标一早籼米批发价2800元/吨，08年本地产标一晚籼米批发价3000元/吨，比周五下降40元/吨。江西吉水县粮食局09年产3级晚籼稻谷收购价1840元/吨，09年产3级早籼稻谷收购价1780元/吨，09年产3级籼糯稻谷收购价2200元/吨，08年产标一早籼米出厂价2630元/吨，标一晚籼米出厂价2840元/吨，与周五持平。　江苏如东玉奇米业中心08年江苏产2级粳稻谷入库价2060元/吨，09年江苏产特等晚粳米出厂价3000元/吨，与周五持平。

美国芝加哥期货交易所(CBOT)稻米期货周五收涨,亚洲市场表现强劲,但美元上涨限制了涨幅。CBOT 1月稻米合约RRF0收高1美分,报每英担15.71-1/2美元。越南将增加2010年稻米产量预期。

小麦：低开高走 重心上移

强麦市场今日走势依然偏强，期价重心稳步小幅上移。主力合约1005开于2175与上周五收盘价持平，盘中小幅走高冲至2182。成交量较上周五小幅增加，但相对依旧清淡。近期期价重心有所上移，多单可继续持有。

现货市场依旧价格坚挺，部分地区小幅上扬趋势未变，江苏部分地区收购价较上周五小幅下跌。湖北省宜城市粮食局09年产3级白小麦收购价1880元/吨，特制二级小麦粉批发价2300元/吨，与周五持平。湖北华中粮食中心批发市场09年本地产3及红小麦批发价1720元/吨，一级精粉批发价2640元/吨，与周五持平。湖北襄樊市粮食局09年产3级白小麦收购价格1720元/吨，比周五下降20元/吨，3级红小麦收购价格1660元/吨，一级精粉出库价格2340元/吨，比周五上扬40元/吨。江苏徐州加工企业09年本地产2级新普通白小麦收购价1960元/吨，特制一级小麦粉出厂价2400元/吨，特制二级小麦粉出厂价2300元/吨，与周五持平。南京加工企业09年产小麦入厂价格1940元/吨，与周五持平。东海县晶都面粉公司小麦收购价格在2000元/吨，比周五下降40元/吨，粮食经济人到农户家收购小麦价格是1960元/吨，比周五下降40元/吨。

美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周五跌至一周低点,因美元大涨引发此间市场强劲卖压，且没有基本面的支撑因素。库存充裕仍令小麦价格承压。美元强势令美国小麦在出口市场的前景黯淡。

燃料油：星星之火可以燎原

延续周五涨势，今日沪油开盘后小幅上扬，受周边市场拖累盘中出现回落，接近早盘收盘时，资金试图拉升期价，结果仍是欲推无力，整体较其他能源化工品种显强。

目前我们最为关注的是，美国本周的气温下降问题。气象部门预报，未来两天美国中部和西部气温将继续下降，大部分地区最低气温将在0摄氏度以下，预计将加大取暖油需求，届时料将推高原油价格，甚至不排除今晚原油回复上行可能。而燃料油必将从中受益，投资者可以把握机会，所谓星星之火可以燎原！

进口燃料油方面，部分商家率先上调报价，中燃上海委内瑞拉进口混调180CST涨30元至4130元/吨，120CST涨30元至4230元/吨；上海鹏盾混调高硫180CST涨150至4100元/吨，120CST涨150元至4200元/吨。这主要是受进口燃料油成本走高和船运市场需求良好支撑。

油浆方面，华东油浆主流成交价格已涨至3600-3700元/吨，多数商家报价维持稳定而实际成交优惠大幅缩减。扬州实友报价3600元/吨，出货顺利，成交无优惠。清江石化油浆涨150元至3750元/吨，成交在3700以上。这主要是受前期东北、山东油浆价格持续走高提振，资源供应相对需求偏紧，支持华东油浆价格坚挺。

PTA：减仓快速下行，下跌仍将延续

上周五, WTI跌0.99美元至75.47美元/桶,布兰特跌0.84美元至77.52美元/桶；石脑油跌7美元至715-720美元/吨CFR日本；异构级MX涨2美元至899-900美元/吨FOB韩国；PX：亚洲涨7美元至1121-1122美元/吨FOB韩国；欧洲涨7美元至1007-1011美元/吨FOB鹿特丹；美国涨58美元至1068-1073美元/吨FOB美国海湾。

周一刚开盘，并受期货跌势影响，PTA市场观望调整走势占据主导，交投气氛一般，内盘主流报价在8050元/吨水平，主流商谈大致在795-8000元/吨；外盘方面，主流商谈维持在950-960美元/吨水平。

午后MEG市场略有询盘增多，价格坚挺，内盘商谈大致7050－7100元/吨左右，外盘价格大致840美元/吨及以上水平。

聚酯方面：浙涤丝报价整体趋稳，少部分工厂报价偏高有百元左右下调，市场气氛一般翔鹭石化12月PTA合同挂牌价出台，为8000元/吨，比上月调整后报价上涨400元/吨，产销低迷，多数工厂为3-5成，部分较低为2成左右，个别稍高有6成，下游市场整体观望，多以消耗手头库存为主。

今日期价冲高回落,盘中前期多单获利减仓明显，成交量大幅放大，全日收于长头长脚小阴线；受期货价格跌势影响，PTA现货面及下游聚酯市场整体表现安静，个别报价下调百元左右，成交相对清淡；从K线上看，1002上周末涨势明显收窄，今日期价击穿前两日涨幅，且今日其它商品（除农产品外）整体呈弱势向下调整，预计随着PTA需求面的减弱，PTA期价仍将继续向下调整，操作上以空单持有为主。

LLDPE：放量大幅下跌

今日中油华东、华北降价给市场信心打击很大，尽管中石化各牌号报价维持平稳，但是由于担心中石化也有降价意向，今日LLDPE期货市场空头气氛笼罩，全天大幅下跌。主力合约1005早盘小幅低开后震荡下行，临近午盘跌幅加大，尾盘低位整理。1005合约今日开于11755元/吨，收于11480元/吨，最高11810元/吨，最低11380元/吨，收跌290。

今日LLDPE市场价格稳中有跌，主要是中油华北挂牌下调影响到了北方市场的信心，华东华南地区仍是观望较多，成交情况与上周差别不大。齐鲁化工城PE市场成交不佳，LLDPE价格有小幅走软，7042不含税报在10360元/吨左右，6098不含税在9880-9900元/吨，2102TN26不含税在11500元/吨。今日华东PE市场价格走稳，成交情况一般，相比上周有不明显的好转。LLDPE主流成交价仍在11200-11300元/吨。广州PE市场今日价格略有走软，但是幅度不大，由于之前市场价格已经下滑，中油华南LLDPE降价仅仅结束市场倒挂局面，对市场价格影响不大。

周五亚洲乙烯收盘1131-1141美元/吨CFR东北亚（涨62.5美元/吨）和1191-1201美元/吨CFR东南亚（涨50美元/吨）。由于价差加大，南美到亚洲乙烯套利窗口打开。一单1月装船的5000吨乙烯成交在1075美元/吨CFR台湾，该船货从墨西哥销往台湾。尽管如此，由于下游需求仍然强劲，本周东北亚乙烯涨幅高达70美元/吨。中国地区，天津大沽新建50万吨/年的苯乙烯装置对乙烯需求旺盛。部分中国地区终端用户可以接受1110-1120美元/吨CFR中国的价格。而台湾地区终端用户心理价位在1100美元/吨上下。东南亚市场上，受供应紧张的支撑，本周市场涨幅超过90美元/吨。终端用户询盘仍然积极，买家意向据悉在1150-1160美元/吨CFR东南亚，而贸易商报盘仍然不低于1200美元/吨CFR东南亚。

PVC：技术性回调  多单持有

PVC现货基本面依然向好，电石到货量较少以及运输车辆较紧的局面仍在延续。今日的下跌主要是对上周连续上涨的技术性回调，而原油下跌对市场投资者情绪也有以后影响。但从多头积极增仓来看，多头信心不减。PVC早盘高位盘整，临近中午大幅下滑，尾盘日内低位震荡。今日PVC主力合约V1003开于7380元/吨，最高7445元/吨，最低7300元/吨，收于7360元/吨，收跌15元/吨。多单可继续持有。

受PVC生产企业报价调涨带动，中间商接单谨慎的同时出货价格积极跟涨。今日5型普通电石料，华东市场报价多在7000元/吨以上，华南价格高涨至7300元/吨左右。虽需求平淡市场表现有价无市，但现货资源有限商家惜售，仍存在炒作拉张操作。由于货源紧缺，商家惜售，上游PVC厂家普遍上涨，今日华南地区PVC市场连续上涨，下午普通电石料主流报价至7300元/吨左右，部分高端料价格略高；乙烯料价格到7400元/吨及以上。杭州地区PVC市场报价仍有走高，整体报价混乱。目前5型普通电石料7050-7100元/吨的价位都有听闻。因PVC生产企业仍有涨价操作，市场有商家货少封盘观望。齐鲁化工城PVC市场继续上涨，商家控制出货，早间各料含税报价为：S700报价6970元/吨，S1000报价7030元/吨。

周末至今零星上调电石接收价格的现象仍有，有些是随行就市的上涨现象，有些则是因到货较少价格继续上调。多数PVC厂电石库存仍低，但基本可满足正常生产需要。截至目前各地电石到家价格为：山东地区电石接收价格3200-3300元/吨（根据发气量和距离远近不同）；天津地区优级品3200元/吨；河北唐山地区优级品电石到家3200元/吨，河北沧州地区电石接收价格295L/KG的3170元/吨；山西主流接收价2970-3120元/吨。

 

 

期货中国声明：期货中国编辑上述内容，仅供投资者参考，并不构成投资建议。