据北京日报5日消息，北京市机动车的摇号指标将再次紧缩，2018年至2020年北京市机动车总增量将控制在30万辆左右，平均每年约有10万个有效指标，其中新能源车的比例将在目前4成的基础上进一步提高。而今年和明年，每年各有15万个小汽车指标。

广发证券发布研报认为，新能源汽车板块成交量占全市场的比重，在一个月内从2%井喷至了5%，这和2013年的移动互联网非常相似，而不像是2015年上半年。在“慢熊”中大家抱团的品种对未来的行业选择方向是有积极启示意义的——“慢熊”抱团品种往往也是下一轮牛市的强势板块，从这个角度来看，新能源汽车的长期空间也许还很巨大。其实近期最让投资者头疼的问题并不是“吃饭行情是不是来了？”，而是“新能源汽车涨了这么多了，还能不能追高？”对于这个问题，还没有底气给出否定的答复——因为虽然从目前的盈利和估值匹配情况来看，新能源汽车可能已经有点贵了。但是从短期的资金博弈来看，这种“抱团取暖”有自我强化的特点，很难判断什么时候结束；而从中长期来看，历史经验会给出一个让人震惊的答案：现在大家的“抱团”也许不完全是“非理性”的，甚至是有“前瞻性”的——目前市场成交量向新能源汽车集中的现象，除了2013年在移动互联网发生过，2003年的“五朵金花”也有同样的特征。无论是2013年还是2003年，虽然对移动互联网和“五朵金花”的抱团都没有改变当时市场整体的“慢熊”格局，但是这些板块本身都成为了接下来一轮牛市中表现最强势的品种。从这个角度来看，还是要敬畏市场本身所发出的信号，新能源汽车的长期空间也许还很巨大。

京威股份：内外饰件等主业夯实，新能源汽车助力大跨越。京威股份是国内中高档乘用车外饰件行业的龙头企业。公司拟收购江苏卡威35%股权，加上此前收购深圳五洲龙48%股权，认购长春新能源20%股权，控股股东中环投资收购德国斯图加特电动车有限公司75%股权，新能源汽车产业布局更加完善。五洲龙在新能源客车领域技术和市场优势突出，江苏卡威在新能源专用车等领域有较强的产品和市场优势，并有望在新能源乘用车领域有所作为。公司通过收购整合，有望合力快速发展。此外，公司先后收购宁波福尔达100%股权、吉林华翼100%股权、无锡星亿48%股权等，内外饰件等主业夯实，未来有望继续快速发展。中银国际预计京威股份2016-2018年每股收益分别为0.97元、1.08元和1.19元，给予公司20倍2017年市盈率，合理目标价为21.60元，维持买入评级。

东风汽车：新能源订单纷至沓来，电动物流车首选标的。购置补贴加上多地政策支持，电动物流车市场2016年有望爆发。公司纯电动物流车市场竞争力突出，2015年纯电动专用车销量国内第一。2015年至今已获得多家客户大单，纯电动物流车、纯电动客车等累计意向订单已超过2.4万辆。新能源产品利润率高于公司传统业务，未来订单交付将推动公司业绩爆发。本部轻卡业务有望逐步扭亏并贡献利润，合资公司东风康明斯柴油发动机业务也有望回暖，推动公司业绩提升。此外公司拟向控股股东东风汽车有限公司出售郑州日产汽车有限公司51%股权，剥离亏损资产将有利于改善公司业绩。中银国际预计2016-2018年公司每股收益分别为0.28元、0.36元和0.49元，合理目标价12.00元，维持买入评级。

方正电机：电动物流车驱动电机核心供应商，配套车型众多。工信部5月24日公布《道路机动车辆生产企业及产品公告》(第285批)，公告的103款物流车车型中，方正电机旗下杭州德沃士配套11款，占比高达11%。电动物流车有望爆发，公司将大幅受益。新能源补贴核查和调整有望近期出台，政策调整将促进新能源汽车产业健康发展。公司成功转型为新能源汽车核心零部件供应商，有望长期受益。公司新能源电机布局完整，业务整合协同促增长，产品覆盖完善，客户资源众多，长期高速发展可期。中银国际预计公司2016-2018年每股收益分别为0.75元、1.02元和1.33元，合理目标价45.20元，维持买入评级。

方正电机：布局新能源汽车动力总成，劲享市场成长

方正电机主营业务从事于微型电机产品的研发和制造，多年经营沉淀丰富的电机产品产业化生产管理能力。与此同时，方正电机通过外延收购，全面建立了服务于下游各类新能源汽车车型的产品系列，并在各个细分市场有良好的客户合作关系。受益于新公司并表和新能源汽车驱动电机业务快速发展带来的业绩增长，我们预计方正电机2016 年~2018 年EPS 为0.68,0.90 和1.15。考虑到方正电机下游放量的客户集中于纯电动乘用车和专用车市场，且电机电控行业估值中枢提升带来的公司估值水平提升，50 倍估值，目标价34 元，审慎推荐-A 评级。

专注电机制造，从家电电机走向汽车电机。方正电机主营业务从事于微型电机产品的研发和制造，多年经营沉淀丰富的电机产品产业化生产的管理能力。

构建新能源汽车动力总成系统核心竞争力。方正电机通过外延收购深圳高科润、上海海能及杭州德沃仕，全面构建了具备服务于纯电动客车、混合动力客车、纯电动乘用车/专用车、混动乘用车及纯电动低速电动车的产品系列，并在各个细分市场有合作客户。综合的产品能力能够使公司满足下游市场的多类型的需求，同时与优质客户合作带来示范效应，从而使方正电机更全面的受益于行业发展所带来的机遇。

纯电动乘用车和专用车市场爆发式增长带动公司2016 年业绩快速提升。方正电机全资子公司杭州德沃仕与杭州众泰、南京越博等纯电动乘用车和专用车的生产企业和动力系统集成商建立紧密合作关系，我们预计2016 年该市场为增量市场中成长速度最快的细分领域。而方正电机2015年电机业务基数较低，所以公司新能源汽车驱动电机业务业绩将有望呈现爆发式增长。

首次给予“审慎推荐-A”评级。受益于新公司并表和新能源汽车驱动电机业务快速发展带来的业绩增长，我们预计方正电机2016 年~2017 年EPS 为0.68,0.90。考虑到方正电机下游放量的客户集中于纯电动乘用车和专用车市场，增速领先与新能源汽车板块的增速，且电机电控行业估值中枢提升带来的公司估值水平提升，50 倍估值，目标价34 元，审慎推荐-A 评级。

风险提示：行业下游需求增速低于预期；公司客户开发速度低于预期。(招商证券)

京威股份：二股东减持应为赔偿，强烈看好公司未来发展

公司发布公告，截至2016 年6 月30 日，二股东德国埃贝斯乐股份有限公司累计减持共1,837.5 万股。公司已在2016 年4 月6 日发布股东减持计划提示公告，公司第二大股东德国埃贝斯乐股份有限公司拟在公告之日起七个月内减持不超过3,750 万股。此前2015 年11 月公司与德国埃贝斯乐就后者违反《市场划分协议》与《避免同业竞争承诺函》以及分红的争议达成和解协议，后者需赔偿公司2.7 亿元。我们估计，二股东减持主要是为了支付赔偿款以及为德国业务输血，对公司业务并无影响，依然强烈看好公司未来发展。公司拟收购江苏卡威35%股权，此前已收购深圳五洲龙48%股权，认购长春新能源20%股权，控股股东中环投资收购德国斯图加特电动车有限公司75%股权，新能源汽车产业布局完善，前景光明。电动物流车有望爆发，五洲龙、卡威均有多款电动物流车型，有望获得大批订单，推动公司业绩快速增长。我们预计京威股份2016-2018 年每股收益分别为0.97 元、1.08 元和1.19 元，给予公司20 倍2017 年市盈率，合理目标价为21.60 元，维持买入评级。

支撑评级的要点

二股东减持应为赔偿，强烈看好公司未来发展。截至2016 年6 月30 日，德国埃贝斯乐累计减持共1,837.5 万股。我们估计二股东减持主要是为了支付赔偿款以及为德国业务输血。考虑到本次减持税后已累计获得约2亿元，预计后续减持约1,200 万股即可满足赔偿及输血需求。我们认为二股东减持对公司业务并无影响，依然强烈看好公司未来发展。

新能源汽车全面布局，电动物流车有望爆发。公司拟收购江苏卡威35%股权，此前已收购深圳五洲龙48%股权，认购长春新能源20%股权，控股股东中环投资收购德国斯图加特电动车75%股权，新能源汽车产业布局完善，前景光明。电动物流车下半年有望爆发，五洲龙和江苏卡威均有多款电动物流车型，有望获得大批订单，推动公司业绩快速增长。

评级面临的主要风险

1)内外饰件等业务发展低于预期；2)新能源汽车业务发展低于预期。

估值：我们预计公司2016-2018 年每股收益分别为0.97 元(不含赔偿金带来的非经常性损益)、1.08 元和1.19 元，给予公司20 倍2017 年市盈率，合理目标价21.60 元，维持买入评级。(中银国际证券)

东风汽车：新能源专用车龙头，下半年有望快速放量

事件： 近日我们实地调研东风汽车，与公司管理层就当前经营状况和未来的发展规划进行了充分沟通。点评：

新能源专用车行业龙头。 公司是国内新能源专用车龙头，凭借自身在传统轻卡轻客领域多年的技术、产品和客户积累， 切入新能源专用车领域，占据优势地位。 15 年公司新能源汽车业务取得爆发式增长，共销售新能源车 8300 余辆，同比增长超过 700%，新能源专用车市占率排名第一。 公司与多家厂商签订了新能源车的战略合作协议或是销售合同， 主要客户包括时空电动、浙江中电、北京中瑞蓝科、深圳地上铁等。

上半年受制于政策，新能源专用车下半年有望迎来快速放量。 16年起，之前的新能源车推广目录推到重来， 而在新公布的新能源车推广目录上并未出现专用车的身影；此外 4 月底中机中心宣布将今年发布的 1-3 批推荐目录退回重审， 同时目前没有纳入《汽车动力蓄电池行业规范条件》 目录的电池企业，配套申报的整车推荐目录，都将不予通过。 这些政策的变化都压制了公司今年以来新能源专用车的销售表现。考虑到公司产品竞争力强，在手订单饱满，随着后续相关政策的落地，公司的新能源车销售将快速重启，有效增厚公司业绩。

剥离郑州日产，聚焦优势业务。 2015 年， 郑州日产亏损 1.7 亿元，对上市公司的利润贡献约为-8600 万元， 显着拖累了公司业绩。 本次公司拟完全剥离该块亏损业务， 可以显着提升公司资产治疗，提振公司业绩。同时也有助于公司将资金和精力聚焦于商用车和新能源汽车领域，将公司的优势业务做强做大，加速公司发展。

首次覆盖，给予“推荐”评级。 我们预计公司 2016 年-2018 年 EPS分别为 0.21、 0.29、 0.34 元，市盈率分别为 39 倍、 29 倍、 24 倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

风险因素：(1) 新能源汽车政策风险；(2) 日产剥离进度低于预期等。(国联证券)