今日（7月5日），上午商品期货遇冷，大盘几乎全面飘绿菜粕跌停，午后部分出逃资金回流，商品回暖。截止收盘，农产品整体下跌，黑色系期货多飘绿。具体来看，跌幅方面，菜粕跌4.48%，豆粕跌3.23%，沥青跌3.51%，郑醇跌2.76%，玉米跌2.54%，沪铅跌2.49%，涨幅方面，沪镍涨3.40%，沪银涨2.88%，塑料涨2.20%，铁矿涨2.09%，PP涨0.93%，郑油涨0.84%，鸡蛋涨0.17%。

宏观及基本面双重刺激 沪镍上行至近八个月高位

继昨日沪镍涨停之后，今日沪镍期货再次上行，报收80600吨/手，涨幅3.40%。

现货方面，金川镍贴水较上周五扩大400至贴水400元，俄镍贴水较上周五扩大400至贴水800元。贸易商出货积极性一般，下游极少拿货，市场活跃度较低。行业方面，由于镍价升至涨停，高镍生铁及中、高镍矿期货市场表现较谨慎。华北某不锈钢厂对7月高镍生铁采购价格仍在讨论中，部分镍矿贸易商对市场亦持观望态度，暂无报价，江苏、内蒙地区高镍铁报价无变化仍为760元/镍。

银河期货认为，镍价在宏观及基本面转好双重刺激下，上升至近八个月高位，一方面美元下滑，市场预期消费主力中国将推出进一步刺激举措，有色市场均受到有力提振。另一方面，菲律宾环境部长上任后宣布对菲地区所有矿山和采矿作业进行检查，这使得市场对菲律宾镍矿可能中断的担忧情绪再度升级。下游方面，我国1-6月份300系不锈钢产量增幅较去年有明显扩增，产量回升的同时，钢厂库存并无太大压力，不锈钢销售情况良好，1-5月份我国304不锈钢板出口量同比增加6.4%，在供应明显收缩的同时，镍的需求端稳定增长，供需情况好转提振镍价。

广州期货认为， 综合看，人民币贬值预期、菲律宾矿产检查等事件持续发酵，外加货币宽松预期升温，提振多头情绪。但随着镍价突破前方高点，上方面临8万元/吨关口强势压力，考虑到消费疲软及国内库存高企，外加不锈钢市场仍处于淡季，钢价被动虚涨也难以吸引贸易商订单，现货市场谨慎观望，贴水明显扩大。

双粕期价大幅走低 菜粕盘中跌停

近期长江流域普降大到暴雨，致使多地发生洪涝灾害，部分地市甚至采取紧急疏散等措施。暴雨+洪灾不仅仅影响了当地居民的生活，更是严重打击了当地的畜牧养殖。全国范围内，饲料消费量受到恶劣天气影响已开始出现下滑迹象。

中国粮油信息网李一峰认为，豆粕价格继续上涨的小火苗恐将被这场罕见暴雨所熄灭。李一峰认为，由于近期外盘大豆期货将出现盘整回调，国内豆粕现货市场将暂时失去期货方面的利多带动，7月份价格走势将很大程度上由供需基本面决定。豆粕需求恐将受恶劣天气影响而出现受迫性下滑，叠加7月上游供应略高于6月中下旬的背景，豆粕现货基本面表现不佳，市场恐将出现看空心理。中国粮油信息网预计，7月份豆粕现货价格将滞涨，预计7月中旬之前豆粕价格将在现有价格的基础上出现50元/吨左右的向下浮动。后期随着供需基本面的继续恶化，7月下旬豆粕价格或将开启温和下行模式，初步预计7月下半月豆粕价格将出现100-150元/吨的下跌空间。

从美国种植面积报告和库存报告可以看出，美国大豆种植面积增加是必然的，但由于种植面积增加幅度可能不及预期，因此美国农业部种植面积报告偏中性。虽然现在涨势不错，却需要一个必不可少的支撑，即大豆和豆粕的需求是稳定且不断增长的，但是事实真的是这样吗？

根据统计，6月到港大豆将近 800万吨，7月将达到860-890万吨，8-9月会有所减少，但也会达到800万吨左右，几乎可以肯定的说，整个6-9月份的大豆到港量比去年只多不 少，也就是说大豆供应是非常充足的，国内油厂现阶段库存压力不大，但是现货与期价的价差在逐步缩窄，由于豆粕价高，下游有抵制心理。