外盘走势：今日亚市伦铝探底回升，削减日内部分跌幅，其中3个月伦铝微跌0.09%至1641.5美元/吨，仍接近于近期创下的高点（1672美元/吨），但目前伦铝已连涨五周，短期需警惕技术回调，下方支撑关注1600美元/吨。

现货方面：据SMM报道称，7月5日上海成交集中12770-12790元/吨，对当月升水20-30元/吨。隔夜期铝当月大跌，上海持货商换现意愿提升，积极出货，流通货源较往日充足，交易第二时段，中间商低价补货意愿积极，上海货源迅速被市场消化，下游按需采购，整体成交较昨回暖，集中于贸易商之间。

内盘走势：今日沪铝1609合约承压下滑，但临近尾盘探底回升，显示下方存在较强技术支撑，尾盘收于12480元/吨。目前沪铝跌回均线交织处运行，短期走势振荡，面临方向抉择，下方支撑关注12300元/吨。铝市期限结构维持近高远低的负向排列，沪铝1608和1609合约负价差缩跌至130元/吨。

市场因素分析：隔夜美元指数连续第四日承压下滑，现交投于95.5附近，其上方反弹阻力关注96.5附近。隔夜英国退欧派领袖法拉奇意外宣布辞职，英国政坛再起动荡，英国财政大臣希望“脱欧”后争取更多中国投资。本周市场重点关注美国6月非农就业数据，预期偏多，利于美元指数走强。铝市行业资讯方面，随着飞机制造业铝材需求不断增长，中国忠旺压延项目进入试生产阶段。

行情研判：今日沪铝1609合约承压下滑至12480元/吨，跌回均线交织处运行。因短期市场逐步消化了铝市利多因素的刺激之后，转而担忧不断走强的铝价会影响国内铝市的供给侧改革进程，令铝价表现不及其他基本金属。操作上，建议沪铝1609合约可背靠12600元之下逢高空，入场关注12500元附近，目标12300元。