国债期货：商品、期债同涨或告一段落。

一、行情回顾。周二，期债弱势震荡。5年期主力合约TF1609开盘价100.950 ，最高101.090 ，最低100.925 ，收盘于100.635 ，涨跌幅为-0.01%，成交量为9460手，持仓量为23901手。三张合约总成交10278手，总持仓30849手。10年期主力合约T1609开盘价100.275 ，最高100.460 ，最低100.925 ，收盘于99.715 ，涨跌幅为-0.06%，成交量为16184手，持仓量为29541手。三张合约总成交17570手，总持仓41215手。

二、资金面。周二，公开市场操作开展400亿元逆回购，当日净回笼1400亿元，资金面平稳。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行0.7BP至2.0070 %，7天利率下行1.1BP至2.3440 %，14天利率下行0.8BP至2.7860 %；银行间回购加权利率1天利率上行0.89BP至2.0263 %，7天利率下行1.15BP至2.3695 %，14天利率上行2.95BP至2.7001 %。

三、现券市场。TF1609合约的CTD券140024.IB，IRR为0.85%，该券当日于104.3279，收益率较昨日下行1.49P；T1609合约的CTD券为150023.IB，IRR为-0.25%，该券收于100.8874，收益率较昨日基本持平。现券方面，5年期、10年期收益率分别上行1.1BP、2BP至2.6829%、2.8514%。中债国债类指数较上一交易日下跌，其中中债国债总指数下行0.04BP至170.28 ，固定利率国债指数下行0.04BP至170.69。

四、财经资讯。

1、人民币兑美元即期跌59个基点报6.6695，中间价下调122个基点报6.6594，均刷新逾五年半新低，CEFTS指数亦续创新低。

2、商务部：中国将在英国退欧公投后紧密关注欧盟形势；英国脱欧对中国企业对外投资带来一定影响，但影响是短期的

3、美联储威廉姆斯：英国退欧的影响目前都符合预期，对美国影响不大；美国经济正步入正轨，并没有迹象表明经济将步入衰退；预计美联储仍将维持渐进加息。

五、结论及投资建议。6月官方、财新PMI回落，制造业稳中弱势运行，未来两三个月终端需求有望维持稳定；基建投资发挥托底作用，下半年依赖PPP、国开基金运作等方式；央行在公开市场上继续净回笼1400亿元，资金面大体平稳，央行稳步回笼资金，短期内宽松货币政策出现的可能性较小；联储官员表示英国退欧对美国影响不大，预计美联储仍将维持渐进加息，前期资产价格中蕴含的加息预期非常低，预期摆动或造成市场情绪的转换。周二，期债弱势震荡，夜盘商品市场投机资金撤离，出现大幅回调，市场讨论较多的债、商品同涨现象或许告一段落，今日期债可能受到支撑，但短期内宽松难以成行，上涨缺乏持续动力，可暂时观望等待，牛市路上不乏上车机会，十债等待99.5-99.7附近依托平台逢低做多。