要点

一、行情回顾。周三，期债冲高后维持偏强震荡。5年期主力合约TF1609开盘价101.050 ，最高101.175 ，最低101.010 ，收盘于100.635 ，涨跌幅为0.08%，成交量为6631手，持仓量为23936手。三张合约总成交7323手，总持仓30969手。10年期主力合约T1609开盘价100.365 ，最高100.585 ，最低101.010 ，收盘于99.715 ，涨跌幅为0.16%，成交量为15430手，持仓量为29186手。三张合约总成交17407手，总持仓40944手。

二、资金面。周三，公开市场操作开展300亿元逆回购，当日净回笼1800亿元，资金面宽松。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行0.8BP至1.9990 %，7天利率下行0.7BP至2.3370 %，14天利率下行1.2BP至2.7740 %；银行间回购加权利率1天利率下行0.13BP至2.0250 %，7天利率上行3.13BP至2.4008 %，14天利率下行3.8BP至2.6621 %。

三、现券市场。TF1609合约的CTD券140024.IB，IRR为0.72%，该券当日于105.1143，收益率较昨日下行15.76P；T1609合约的CTD券为150023.IB，IRR为-0.08%，该券收于100.8870，收益率较昨日基本持平。现券方面，5年期、10年期收益率分别下行1.6BP、1.5BP至2.6669%、2.8365%。中债国债类指数较上一交易日上涨，其中中债国债总指数上行0.05BP至170.36 ，固定利率国债指数上行0.05BP至170.77 。

四、财经资讯。

1、中国外汇交易中心：自8月15日起，进入银行间外汇市场的境外金融机构在境外与其客户开展远期卖汇业务产生的头寸在银行间外汇市场平盘后，按月对其上一月平盘额交纳外汇风险准备金，准备金率为20%，准备金利率为零。

2、发改委：今年铁路建设仍要保持8000亿元以上投资规模，确保今年9月底前全部批复45个新开工项目可研；确保按期完成铁路建设目标任务。

3、中国货币网：人民币对一篮子货币汇率仍将保持基本稳定。

五、结论及投资建议。6月官方、财新PMI回落，制造业稳中弱势运行，未来两三个月终端需求有望维持稳定，货币政策放松提振经济的必要性还不充分；央行在公开市场上继续净回笼1800亿元，资金面比较宽松，月内有大量逆回购及MLF到期仍需护航，短期内宽松货币政策出现的可能性较小；7月以来人民币中间价贬值0.88%，绝对水平接近2011年，央行表示人民币兑一揽子货币基本稳定，并对境外金融机构远期卖汇业务征收外汇风险保证金，增加做空成本。周三，期债冲高后偏强震荡。目前看，工业品走势大体平稳，急跌态势难现，然而外盘股市对退欧后续影响的担忧有所放大，期债易涨难跌，逢低短多为主，持有单介入还需要耐心，十债等待99.5-99.7附近依托平台逢低做多。