7月7日消息，商品早盘大幅拉升，一度以为走出暴跌漩涡，午后商品画风突变，双粕再度下行，黑色系冲高回落，基本金属纷纷跳水，大跌再度如厄运般如期到来。菜粕三天两跌停，今天主力空头封死跌停，值得注意的是菜粕三天跌近11%，不禁发现这一幕和之前的黑色系似曾相识。三大油脂继续大跌，棕榈油跌破5000点，豆油跌破6000点。

截止收盘，菜粕跌停，跌幅为5%，豆粕跌4.41%，棕榈油跌4.28%，橡胶跌4.06%，豆油跌3.49%，菜油跌3.21%，动力煤跌2.91%，大豆、淀粉、沥青、白糖、沪镍、沪铜、玻璃、PTA、鸡蛋跌逾1%。涨幅方面，热卷大涨2.12%，焦煤涨0.98%，PP涨0.94%。

市场一声吼 菜粕跟着走！

本周二央行采 取了最新的货币政策，7月1日开始起大规模回笼流动性，从7月第二周开始还将面临大量的中期借贷便利（MLF）到期，累计达到5290亿元，消息一出大宗 商品全面崩溃，要说谁跌的最惨首当其冲当属菜粕，导致当日菜粕期货暴跌，一度跌停，尾盘跌幅略有收窄，收盘仍大跌，截止收盘，郑州商品交易所（CZCE） 菜粕期货主力RM1609合约减仓放量，收盘价2814元，跌132元，市场一日跌回放假前。

据了解，这次让菜粕上涨行情发生惊天逆转的不仅仅是央行的紧缩性货币政策，近期我国的水产养殖市场也在经受着严峻的考验，从往年来看，目前是水 产饲料消费大量增加的时期，属于菜粕消费的旺季，但是今年受厄尔尼诺气候的影响，长江中下游地区遭遇持续强降雨袭击，江苏、安徽、湖北多地雨量破纪录。大 暴雨把鱼塘冲毁，同时鱼苗沉塘进食量减少，另外连日大雨也污染了水质，水产后期发病率或有明显提升，当前水产养殖受损严重影响了菜粕的现货消售。可以想象 今年将是水产人最为艰难的一年，也是菜粕人最为惊心动魄的一年，同时，由于豆粕和菜粕价差过小，菜粕和DDGS价差也较小，使得豆粕和DDGS替代菜粕数 量开始增加，菜粕消费量趋降。

笔者认为从短期来看，市场无更多利好消息作支撑，菜粕市场处于内外交困的境地，内的方面即水产养殖受损，菜粕需求受限，外的方面即美豆大幅回调，进一步 压制菜粕现货价格，但从长期来看，雨季结束，水产养殖恢复后，菜粕需求或将继续出现小高峰，同时市场对美国的天气关注度较高，一旦天气出现波动，资金再次 入市操作，菜粕不排除仍会有一定的上行空间，总之一句话，短期暂时看空，长期就看天气了。

市场氛围偏暖铁矿石短期难跌

6月以来，铁矿石、钢材期货止跌反弹，并再度构建出明显的上升 通道。随着钢材价格相对于炉料成本的更快上涨，近期钢厂盈利情况明显改善，导致国内成材产量维持高位，而销售压力渐增将促使钢厂成材库存缓慢积累，最终会 对铁矿石造成需求压力。不过，当前现货市场矛盾尚未进一步激化，在大宗商品整体走强的前提下，铁矿石亦将维持高位。

铁矿石库存长期高 企。我的钢铁网最新数据显示，截至上周五，全国45个主要港口铁矿石库存量为10461万吨，周环比增加193万吨，创下2014年 12月中旬以来的新高；其中澳洲矿5770万吨，增加181万吨；巴西矿2199万吨，增加55万吨。港口铁矿石数量已经连续7周维持在1亿吨以上的高 位，且近两周连续出现200万吨左右的周环比增量。钢材需求淡季背景下，铁矿石现货库存压力进一步凸显。此外，根据数据可知，截至7月1日当周，国内大中 型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为23天，周环比减少2天，较此前一周可用25天的外矿库存水平大幅下滑。近期，港口矿现货价格虽然随期货价格走高而继 续拉升，钢厂补库意愿低迷，但市场交易活动明显清淡。随着下游需求在淡季效应的压制下逐渐萎缩，钢厂缺乏超量购矿动力，开始表现出压缩原料库存、回归低库 存策略的倾向。

上游供应维持正常。就内矿供应来看，截至6月24日，全国矿山开工率为42.9%，较6月12日微降0.5个百分点， 自 4月中旬以来，一直维持在42%以上的稳定水平。在外矿价格大涨的刺激下，国产矿提价意愿明显上升，缺货地区内矿价格普遍有所上涨。不过，由于淡季已至， 矿山对后市并未盲目乐观，多数国内矿将维持目前的生产、销售状态，且除南方地区部分矿山受雨水影响产量下降外，其余地区情况变化不大，预计短期内国产矿供 应将维持稳定。而从外矿供应的角度分析，6月20日—6月26日当周，澳大利亚铁矿石发货总量为1498.4万吨，周环比减少43.5万吨；其中往中国发 货量为1149.3万吨，周环比减少204.3万吨。当周巴西铁矿石发货总量为743.48万吨，周环比增加50.52万吨。澳巴两国发货量继续维持正常 较高水平，但与此同时，国内钢厂购矿量却开始缓慢萎缩，未来或将导致港口库存进一步攀升，并对铁矿石价格产生供应压力。