国债期货：市场情绪短期趋稳 期债上方再现压力。

一、行情回顾。周四，期债高开高走。5年期主力合约TF1609开盘价101.115 ，最高101.240 ，最低101.115 ，收盘于100.635 ，涨跌幅为0.13%，成交量为7053手，持仓量为24321手。三张合约总成交7634手，总持仓31663手。10年期主力合约T1609开盘价100.550 ，最高100.695 ，最低101.115 ，收盘于99.715 ，涨跌幅为0.22%，成交量为12389手，持仓量为28878手。三张合约总成交13443手，总持仓40728手。

二、资金面。周四，公开市场操作开展150亿元逆回购，当日净回笼1150亿元，资金面宽松。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行0.2BP至1.9970 %，7天利率下行0.7BP至2.3300 %，14天利率下行1.4BP至2.7600 %；银行间回购加权利率1天利率下行0.17BP至2.0233 %，7天利率上行2.31BP至2.4239 %，14天利率下行1.42BP至2.6479 %。

三、现券市场。TF1609合约的CTD券160007.IB，IRR为0.64%，该券当日于99.7948，收益率较昨日下行3.50BP；T1609合约的CTD券为160006.IB，IRR为0.48%，该券收于99.6350，收益率较昨日上行1.00BP。现券方面，5年期、10年期收益率分别下行1.9BP、3BP至2.6479%、2.8066%。中债国债类指数较上一交易日上涨，其中中债国债总指数上行0.11BP至170.54 ，固定利率国债指数上行0.11BP至170.95 。

四、财经资讯。

1、人民币兑美元即期涨70个基点报6.6830，结束四连跌，中间价上调37个基点报6.6820，因隔夜美元指数调整，但CEFTS指数再创新低。

2、央行周四进行150亿7天期逆回购，当日有1300亿逆回购到期，实现净回笼1150亿，至此连续第四天大额净回笼共6150亿。

3、中国6月末外汇储备意外增加134亿美元至32051.62亿美元，好于预期，创2015年4月以来最大月度涨幅。

4、美联储梅斯特：美联储仍有时间考虑货币政策。

五、结论及投资建议。6月官方、财新PMI回落，制造业稳中弱势运行，未来两三个月终端需求有望维持稳定，货币政策放松提振经济的必要性还不充分；央行周四公开市场净回笼1150亿元，本周合计大额净回笼6150亿元，资金面总体宽松；央行对境外金融机构在境外的远期卖汇业务征收外汇风险保证金，增加做空成本，昨日人民币结束四连跌；6月末外储意外增加134亿美元，主要是日元升值所致，同时可看出人民币贬值自由浮动水平在提高，资本外流压力减少，对资本市场的影响在弱化。周四，国债期货高开高走，尾盘再度拉涨，避险情绪较重。夜盘多数欧洲股市收涨，国内工业品期货维持整理，市场情绪比较稳定，期债上方再度出现压力，操作上短线为主，持有单等待再次形成稳定的震荡平台后逢低做多。