法国农业信贷银行(Credit Agricole)周五(7月8日)撰文就为何避险市况下更偏好日元而非瑞郎进行分析。内容如下：

本行的风险厌恶指数目前是0.45，较6月30日的0.23有所上升，表明市场风险厌恶情绪进一步增加。就像我们上周所说的，市场情绪仍十分谨慎。在股市上，防御类股票表现突出。市场环境仍存在不确定性。

就后市而言，市场风险情绪仍存不确定性。首当其冲的就是，市场认为各国央行在进一步宽松以对冲全球经济下滑和欧盟政治不确定性风险方面的空间有限。因此，任何全球经济动能下降的迹象都会直接导致投资者对风险资产偏好的下降。

在G10货币中，日元是最强的避险货币。本行的经济学家认为日本央行未来将维持货币政策不变。从这一角度来看，日元兑瑞郎也会走高。在瑞士央行负利率和直接汇市干预的混合政策影响下，瑞郎的避险属性有所削弱。

北京时间7月8日9:55，美元/日元报100.86/89，美元/瑞郎报0.9782/85，瑞郎/日元报103.09/12。