6月玉米市场延续5月底涨势，临储收购“后遗症”成为玉米价格强势上涨主要支撑因素。5月27日开始，每周均会出现陈粮拍卖，非但没有抑制基层玉米价格上涨趋势，相反溢价成交现象普遍，进一步推动的华北黄淮地区玉米价格。山东个别地区企业玉米收购价高达2060元/吨。中旬开始，各地玉米“坐不住”了，东北、销区、港口地区玉米价格均现普涨现象。月底，黄淮等地玉米价格过高，企业采购积极性下降，加之政策粮投放、小麦上市等因素影响，华北黄淮地区玉米价格出现小幅回落。

6月玉米行情走势算得上“政策”与“市场”相博弈的结果。那么，在新玉米上市前，玉米价格是否依旧保持坚挺走势？亦或者，未来政策粮投放频率增加的情况下，玉米价格是否再度迎来跌势？答案就在本文。

一、6月玉米价格强势上涨

数据显示，截至6月30日，全国14%水分二等玉米平均价格1954元/吨，环比上月增长7.2%。全国大半个月基本呈现持续增长趋势，月底玉米价格小幅回落。

分地区看：东北三省及内蒙古地区基本以政策粮流通为主，上半个月行情基本趋于平稳，部分深加工企业停止收购。中下旬开始，东北粮价稳定局面被打破。由于华北粮价过高，部分东北政策玉米流入该地，导致出库价格出现上调。同时，吉林地区13年超期玉米拍卖成交良好，溢价明显，同样带动玉米价格走高。

相比之下，华北黄淮地区玉米价格开启上涨模式时间要早得多，涨幅远远高于其他地区。一方面该地延续5月临储收购结束的“抢粮抬价”风波，另一方面决策层迟迟未举行临储拍卖，仅仅投放了几轮11-13年的超期玉米。据行情宝了解到，月底前山东部分深加工企业玉米收购价涨至2060元/吨，河北部分饲料企业玉米收购价涨至2100元/吨以上。

而华北玉米价格涨势逐渐蔓延至南方销区。南北方港口玉米库存出现明显下滑趋势，提振该地玉米成交价。具体价格走势参考下方趋势图及价格表：

二、临储拍卖迟迟未来，五轮超期玉米拍卖早已掀起波澜

按理说，在市场缺粮的情况下，为了避免玉米价格的暴涨，临储库将会举行拍卖。用粮企业苦苦等来的却是2011-2013年超期库存玉米定向拍卖，由5月底的一周一拍增加至一周两拍。截止6月底，基本进行了5轮拍卖，累计投放玉米1690.14万吨，累计成交量为879万吨。

5月27日超期拍卖：首次试水，成交火爆，部分地区12年国产玉米溢价超过100元/吨。

6月3日超期拍卖：延续首次拍卖成交火爆好结果，华北等地竞价激烈，最高价较第一次上涨100元/吨以上。

6月14-15日超期拍卖：由一周一拍转为一周两拍，玉米投放量大增，企业抢粮热情高涨，多地成交率达100%，甚至出现溢价500元/吨的现象。

此处分界线……成交火爆局面一去不复返!

6月21-22日超期拍卖：除华北地区成交依旧保持良好外，多数地区成交价格下滑。东北地区增大投放量，吉林2013年产玉米几乎全部成交。

6月28-29日超期拍卖：决策层开始减少玉米投放量，成交价格及成交率下滑明显。前期不论是投放量还是成交方面，均增量明显，企业手中也已经备下不少库存，因此月底拍卖出现这种情况实属正常。同时，与月底玉米价格下滑有相当一部分联系。

三、国产小麦接棒进口替代品

去年，打压我国玉米价格暴跌的原因除了高产量、高库存、低需求之外，与国外进口替代品的蜂拥到港也脱不了干系。不过今年以来，这些进口替代品到港量明显缩减，数据统计，2016年1-5月进口大麦、高粱及DDGS进口总量同比去年减少36%。

进口替代品是少了，不过来自国内掀起新一轮替代风，主角是国产小麦。正值小麦上市，加之部分地区因天气、质量参差不齐等因素影响，各地小麦价格在整个6月出现明显下跌趋势。之共同APP行情宝数据显示：河南、山东、河北等地优质小麦到厂价跌至2000-2300元/吨。而江苏、安徽、广东等地优质小麦到厂价2200-2300元/斤附近。由于国内玉米价格因供应缺口表现强劲，用粮企业采购成本不断增加，这样的小麦价格无疑受到各企业青睐。这也是打压月底局地玉米价格下跌的原因之一。

四、未来玉米价格如何运行？

1、我们要明确一点，在新玉米上市前，最早也要到8、9月。而这期间，占领市场的只有政策玉米的投放，也就意味着价格的涨跌完全控制在临储玉米投放节奏、拍卖底价、玉米质量上，说白了，就是决策层手中。然后，高举“去库存”大旗势必不会让玉米价格出现过涨过跌的行情，因此行情宝认为，一段时间内玉米价格将继续保持区间震荡趋势。

2、从市场供需方面来看：经历了5轮超期玉米定向拍卖之后，临储库中依旧存有近2.7亿吨的玉米，接下来的拍卖主要集中投放的为2013、2014年度的玉米，也就是正式的临储拍卖阶段，密切关注拍卖节奏及底价。

需求端一个是养殖饲用需求，另一个则是深加工需求。近期洪水灾害导致大量猪死亡，加之环保升级，拆猪场、退养情况越来越多。而官方给出的存栏数据均处于历史低点，短期内玉米饲用需求依旧受限。深加工企业开工率短期难有明显恢复。总而言之，玉米市场短期很难收到需求端支撑。