近日，马来西亚棕榈油局（MPOB）发布通告，原定于2016年7月11日公布的马来西亚6月棕榈油行业月度表现数据，将推迟至北京时间7月12日12:30公布。MPOB未说明推迟的具体原因。汇易网注意到，来自船运机构发布的统计信息显示，今年6月马来西亚棕榈油出口市场继续萎缩，单月贸易量跌至115万吨以内，与中国进口棕榈油需求急剧萎缩形成“双降”态势，基于美豆、原油等大宗商品技术牛市遭遇波段调整，预计国内、进口棕榈油市场价格“倒挂”格局仍难逆转，主要沿海、沿江区域的分销行情仍将在年内高位震荡运行，市场波动的操作策略已显得日益重要。

多重利空抑制国内棕榈油消费，今年我国进口植物油市场“断崖式”缩量

中国是仅次于印度的世界第二大棕榈油消费国。不过，从中国海关总署发布的月度统计数据显示，2016年5月我国进口棕榈油市场大幅萎缩，单月进口量降至18.53万吨，不仅远远低于近五年均值——43.67万吨，更降至2002年以来的同期最低水平。究其主要原因，截至今年5月底，此轮我国政府“泄库”临储菜油总量超过220万吨，而进口大豆、油菜籽更是巨量压境，极端气候模式之下，我国大的部分地区出现本世纪最长的春季，持续多雨低温天气等因素共振，导致进口棕榈油明显降温。JCI市场跟踪预测数据显示，预计今年6月、7月进口大豆到港量分别达到822.9万吨和778.5万吨，而6月进口量将刷新历史同期新高。

今年5月份中国进口三大主要品种植物油（豆油、菜油和棕榈油）24.90万吨，较上月的34.11万吨减少9.21万吨（环比降幅27.00%），比2015年同期的47万吨锐减过半。除进口豆油环比、同比保持增长态势，菜油进口量保持近年同期均值水平以外，进口棕榈油下滑幅度最为明显。今年1-5月我国进口总量为161.9万吨，较去年同期的192万吨减少15.79%。

东南亚棕榈油出口“门槛”持续抬高，二季度全球油籽市场蓄势突破仍可期

2015年夏、秋两季，由于受到此轮极强“厄尔尼诺”气候的影响，严重干旱导致东南亚两大主产国——印度尼西亚和马来西亚双双出现减产格局；同时，随着棕榈油价格率先突破反弹，并且一度引领全球油籽类期货市场，大马、印尼两国政府先后重新征收出口棕榈油关税，而且还将继续提高本国生物柴油产业对棕榈油的使用量。近日，马来西亚政府宣布将继续调高棕榈油出口关税五个百分点至6%，印度尼西亚政府也于今年5月份恢复征收棕榈油出口关税，这意味着中国进口需求锐减的背后，不仅来自国内消费转淡以及套利交易的影响，对华输出国的政策性限制影响同样占据着主导作用。

汇易网注意到，我们关注马来西亚棕榈油的供需情况，出口放慢，产量季节性增长，意味着库存可能增长，这对棕榈油构成利空影响。船运调查机构发布的数据显示，6月份马来西亚棕榈油出口量环比降低8.4到11.2个百分点。路透社调查显示，市场预计6月份马来西亚棕榈油库存为177万吨，比5月份提高7.4%。被称为“李小龙”的（2014-2016年）超长周期极强“厄尔尼诺”影响虽然进入尾声，但其次年出现灾害性天气的概率较高，因此无论是棕榈油还是大豆等主要农产品(12.46 -0.48%,买入)未来的供应形势存在未知数，棕榈油贸易的“双冷”影响之下，我国油脂市场“牛底”箱体依旧稳固，24度精棕油价格年内的累计涨幅达到每吨千元，在外盘不出现转势拐点的前提之下，主要植物油价格仍将振荡运行在近年来的“天花板”区间。