股指期货

多单持有

今日早盘3组期指小幅高开，之后快速上行，消费类个股再次领涨指数，但中小盘个股表现明显偏弱，指数出现快速跳水。午后，二线蓝筹股开始启动，指数也随之上涨，尾盘市场加速上行，最终3组期指均以较大涨幅收盘。消息上，人民币中间价逼近6.7为2010年10月以来最低，但市场并未出现恐慌，反而出现较大涨幅。资金面上，隔夜SHIBOR继续下行，央行继续进行小额逆回购，总体来看，近期市场资金面仍维持宽松态势。从成交额来看，今日上证指数成交接近2900亿元，再次创出新高，显示投资者交投活跃，信心有所恢复。技术上，上证指数继续上涨，多头格局明显，上方缺口有回补的需求。总体来看，目前市场仍处于多头格局，建议多单持有。

国债期货

暂且观望

今日期债主力开盘下挫后震荡运行，午后有所反弹但做多动力不足，期价最终承压十日均线。资金面上，银行间市场货币利率多数下行，央行今日进行300亿元逆回购，当日净回笼100亿，明天起将有MLF陆续到期，且叠加企业缴税时点，关注央行的对冲操作。本周6月经济数据将集中公布，经济疲态在预期之中，对期债有一定支撑，不过货币政策宽松空间仍存分歧，央行上周进行了MLF的询量，料逆回购+MLF仍为维稳流动性的主要方式，近期降准概率不大。技术上看，期债均线向上发散呈多头格局，但十年期国债收益率目前下行至2.8%附近的低位，期价上行或有一定阻力。操作上，建议暂且观望，关注明日公布的进出口数据。

贵金属

多头思路操作

今日贵金属高位震荡。美国标普500创历史新高，纳指逼近5000点大关；6月就业市场状况指数为-1.9，好于前值-3.6；欧股温和收高，录得英国退欧公投后的最高价位。资金面上，SPDR持仓量维持于981.26吨，SLV持仓量维持于10620.38吨。总体来看，美联储加息预期延后、COMEX期金期银非商业净多头均创历史新高等因素或令贵金属震荡偏强，但短期风险偏好回升或限制其涨幅，建议后市以多头思路操作为主。

铜(CU)

谨慎持多

沪期铜反弹震荡，现铜升贴水进一步下扩。开盘好铜报升水50元/吨，平水铜报平水-升水10元/吨。但贸易商意图趁全面贴水时再收货，而下游在盘面37000元/吨以上时难有买兴，故整体市场活跃度疲软。今日持货商降价已不再遮掩，周五交割前现铜升水状态难保。期铜宽幅震荡，下午跟随大盘收复37000点，南方水灾对部分铜的生产及运输产生影响，操作上，谨慎持多。

螺纹钢(RB)

多单继续持有

今日现货市场建筑钢材报价继续小幅上涨，主导钢厂、经销商报价有稳有涨，大厂资源在成本抬升、资源紧张的情况下继续拉涨，目前报价普遍在2240-2260元/吨之间。目前盘中各品牌资源整体上涨，现货市场交投氛围明显好转，预计短期内市场表现依然偏强。今日螺纹钢主力1610合约震荡走强，期价继续拉涨，整体维持多头表现，多单继续持有。

热卷(HC)

观望为宜

今日热卷现货市场表现依然偏强，市场心态明显好转，盘中市场报价继续上调。市场表现来看，下游采购速度一般，多数是按需采购为主，成交清淡。目前燕钢、日照和鞍钢资源陆续到货，整体热卷市场报价将维持高位盘整。今日热卷主力1610合约震荡走强，整体维持偏强表现，关注持续反弹动力，观望为宜。

铝(AL)

轻仓试空

持货商高价急于换现出货积极，11点后盘子下泄，持货商随盘小幅下调价格，交易时段，铝价下行，下游消费清淡，中间商不敢备库存，接货意愿极其谨慎，下游企业按需采购，但整体下游企业进入淡季，需求疲软，整体供应充足成交持续趋冷。期货方面，沪期铝表现相对滞涨，盘中有空头入场迹象，在整体金属中偏弱。结合现货面分析，相信在即将来临的7、8月份，随着货源的不断流出和消费的逐渐转淡，市场供过于求的局面即将上演，操作上建议轻仓试空。

锌(ZN)

多头持有

沪期锌持续高位震荡，冶炼厂高位积极出货，1#锌货源流入市场；贸易商正常出货，但保值盘货贴水无吸引力，现货贴水与前一交易日持平，市场以长单成交为主；下游多持观望态度，小部分下游按需采购；市场整体成交一般。周度社会库存小幅反弹，但由于南方洪水，对部分冶炼产的生产运输产生影响，短暂支撑消费地价格。操作上，多头持有。

镍(NI)

多单继续持有

今日金川镍现货较无锡主力合约1608贴水400元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1605贴水800元/吨成交，贸易商收货积极，低价现货贴水少，下游少量采购，市场成交较活跃，主流成交区间为78100-78600元/吨。期货方面，沪期镍放量上行，盘内多头入场积极，使得期价有意突破盘整格局。近期市场看多镍的声音较多，主要是矿山相对利多的消息，操作上建议多单可继续持有。

铁矿石(I)

多单继续持有

今日铁矿石进口矿市场报价表现维稳，钢厂询盘寥寥，成交清淡，钢厂观望态度依然较浓。远期市场维稳，买卖双方均维持观望。国产矿主产区部分市场价格上涨。今日铁矿石主力1609合约震荡走强，期价封涨停板，整体延续偏强表现，多单继续持有。

天胶(RU)

短空谨慎持有

今日天胶主力1609合约期价高开高走，现货市场主力报价维持平稳，市场交投情况一般。尽管今日市场情绪偏多，但天胶价格走势将重回基本面，近月合约在巨大交割压力、新胶上市以及需求欠佳的供需格局下难改弱势，短期关注下方10200元/吨一线支撑，短空谨慎持有。

沥青(BU)

多单谨慎持有

隔夜外盘原油维持震荡。国内沥青价格部分上涨，石化价格推涨。华北及山东沥青资源充裕，北方需求开始启动，而南方沥青需 求逐步回暖，但连续雨季预计会对需求有一定影响。此外6月进口 沥青价格倒挂使其仍略有优势，国内沥青供应相对正常。厂库方 面库存维持低位，炼厂挺价能力增强。沥青主力合约延续涨幅，强势上行，考虑当前供应压力趋弱，需求逐步启动，后期基建需求将有所提振，建议多单谨慎持有。

塑料(L)

多单离场

今日连塑料主力1609合约高开高走强势上行，盘中涨幅逾3%，获得均线支撑。但现货市场反响平平。今日PE市场价格小幅松动，华北和华南部分线性下跌50-100元/吨，各大区部分高压和低压略低50元/吨。线性期货虽高开上扬，但市场交投低迷，商家出货不畅，部分随行让利报盘。终端询盘意向偏弱，实盘成交侧重商谈。受制于目前连塑料期价跌破5日均线支撑，前期多头格局或面临回调风险，关注9000元/吨一线支撑，多单暂获利离场。

聚丙烯(PP)

多单离场

今日聚丙烯主力1609合约强势上涨，重回均线上方，但现货并未跟随。今日国内PP市场行情延续稳中走低，多数价格下滑50元/吨左右。部分石化补跌对货源成本支撑减弱，商家随之跟跌出货促成交，但期货开盘震荡走高提振业者信心，部分货少商家低出意愿下降。下游工厂询盘有所增多，但实盘青睐低价货源，成交延续商谈为主。考虑到目前粒料粉料价差高位以及技术上期价下破5日均线支撑，料短期期价或面临回调风险，建议前期多单获利离场。

PTA(TA)

暂时观望

今日TA主力合约小幅探涨，但仍受制均线压力。成本方面，近期原油受英国退欧避险情绪推升调整回落，有所松动。基本面上看，目前PTA价格维持稳定，开工率明显提升，虽然当前利润 逐步恢复，但后续检修工厂料将增加。PX价格较为坚挺，提振PTA 现货，整体供需维持当 前供需格局，处于紧平衡状态。库存方面 ，目前库存逐步释放，聚酯开工提升。现货方面，PTA报价稳定， 亦有成交跟随。考虑7月受到G20影响检修延后，供应压力较大， 建议观望为宜。

焦炭(J)

远月空单止损离场

焦炭主力1609合约今日大幅上涨。现货市场方面，全国各地现货价格陆续下调，在吨钢利润回吐后，钢厂对焦化厂压价力度有所加大，但近期在限产结束后，下游钢厂略有补库积极性，带动盘面略有上涨，但随着后期钢矿供应逐渐增加，相信焦炭涨势难以持续，操作上建议远月空单止损离场。

焦煤(JM)

暂且观望

焦煤主力1609合约今日大幅上涨，现货市场价格保持平稳，煤矿开采日的缩减带动了供应短期的收缩，另外加上近期汽运费用有所上调，整体焦煤供需矛盾不大，下游焦化厂采购平稳，短期内焦煤或难有大幅波动，操作上建议暂且观望。

动力煤(TC)

暂且观望

动力煤主力1609合约今日大幅上涨，7月份大型煤企集体提价15元/吨，港口平仓价格已经上涨至400元/吨，各地坑口地销情况良好，因此发运至港口的货源相对有限，秦港库存平稳地保持在400万吨以下的低位，我们预期短期内动力煤期价可能会随着高温日耗的来临继续缓慢上涨，操作上建议暂且观望。

甲醇(ME)

谨慎观望为宜

当前传统下游需求基本面仍未有明显改观，终端多按需采购；且近期西北局部烯烃企业外采缩量，加之运力不足、危化品车辆介质监查力度增强等影响，周内西北整体销售一般，部分企业库存压力逐渐攀升；另考虑到本周陕北部分检修装置恢复，其余内地市场需求配合平缓，初步预计本周内地行情将维持偏弱震荡下探运行。港口方面，近期央行大规模逆回购到期，一定程度上刺激了金融面；甲醇期、现货亦经历了冲高回落后，下半周波动有所收窄，然考虑到外盘商谈相对坚挺、国际供应充裕及7月进口到货仍偏高等多空因素影响，预计短期港口市场弱势窄幅盘整几率较大。今日甲醇期价小幅高开，震荡上行，后市关注10日均线压制效果，操作上建议暂且观望。

玻璃(FG)

谨慎观望为宜

全国大部分地区玻璃价格稳中小涨，沙河地区走势依旧抢眼，但库存已有所抬头。华北、华南、西北等部分企业已相继涨价，但幅度不大。华中部分地区受暴雨影响出货受阻，厂家下调价格。超强台风“尼伯特”将于周末起影响闽、浙、赣、苏、沪、皖等7省市，未来几天华东市场出货及运输情况恐将受到严重影响。由于近期玻璃市场呈现“淡季不淡”的良好局面，多条计划复产的生产线可能提前点火，将对部分地区的产能情况产生影响。今日玻璃期价高开高走，强势涨停，操作上建议谨慎观望。

胶板(BB)

谨慎观望为宜

胶板期货主力合约今日无成交。技术上看，近期期价呈现震荡盘整格局，重心小幅下移，整体受5周均线压制明显，预计短线期价仍将维持弱势震荡格局，操作上建议谨慎观望。

纤板(FB)

谨慎观望为宜

纤板期货主力合约今日大幅高开，震荡盘整。技术上看，期价跌破55元/张一线支撑后，期价重心上行乏力，均线系统呈现空头排列，且MACD指标走势偏弱，操作上建议谨慎观望。

白糖(SR)

暂时观望

今日白糖期价震荡偏强，近期上涨主要来自于外糖比价带动。市场方面，柳州中间报价5880元/吨，较前一交易日上调30元/吨，成交一般。从销量来看，6月云南单月销量22.51万吨，同比下降5.42万吨，相对而言低于市场预期。6月广西地区销糖量37万吨，虽然同比增加6万吨，但相对于往年6月消费仍显偏弱，数据相对利空。而巴西制糖协会预计6月下半月甘蔗压榨量要明显高于上半月，对原糖价格形成压力，不过市场仍对印度因天气引发的产量下滑表示担忧，目前ICE原糖再次站上20美分/磅，预计国内糖价有望维持高位整理，建议暂时观望。

玉米及玉米淀粉

震荡整理

今日连玉米继续增仓震荡，阶段性维持整理格局，下方1500元/吨或将存在一定支撑。市场方面，本周计划拍卖200.08万吨玉米，较前一周下降24.34万吨。截至目前玉米成交率为1.53%，平均价格1499.67元/吨，量价较上一周明显下滑。目前玉米供应量相对充足，而期货依旧维持高贴水格局，1月交易的是政策预期以及进口成本，目前可操作性不大。操作上，建议暂时观望。淀粉方面，目短期内市场价格或将出现弱势调整，下游需求疲软以及承压能力的减弱，严重影响到市场的消耗能力，高成本博弈低需求，价格弱势调整应该属于合理范围之内，整体走势稳中趋弱。重点留意的一点在于近期南方降水减弱了下游的消耗能力，关注降水结束之后下游需求的恢复情况。操作上，建议观望为宜。

豆一(A)

暂时观望

今日连豆期价震荡偏弱，布林带中轨附近压力凸显。市场方面，虽然6-8月份学校放假，其是豆制品需求淡季，目前食品加工企业也在消化库存。但6月30日以来，长江中下游沿江地区及江淮、西南东部等地出现入汛以来最强降雨过程，给部分地区造成严重洪涝灾害，南方受灾区域蔬菜等供应量明显减少，其有利于豆制品需求提升，而湖北大豆受灾，目前国产大豆正处于青黄不接时期，黑龙江剩余少量货源将支撑国内食品豆的消费至9月底新豆上市，预计下周国产豆行情将继续攀升。从7月15日开始，国储豆将进入集中拍卖期，每周计划销售30万，预计将对近月形成打压，加上目前强降雨对湖北豆形成冲击，或将引发下-季度供应量较预期下降。操作上，建议尝试买1抛9反套。

豆粕(M)

观望

USDA7月供需报告临近，上周市场伴随着天气的改善逐步出现偏空的信息。作物生长报告的数据体现当下作物生长良好，单产题材尚未给出炒作预期。长期天气报告预测上，今夏美国天气偏高温，但降雨尚不缺乏，不过未来两周作物带明显偏热，市场一方面进入7月USDA报告等待期。从价格上看，美豆的调整第一目标位1020-1050区间已经完成，如果后期单产确实缺乏炒作的题材，则向下下探至950-970美分/蒲区间，若8月单产题材出现那么仍有可能上行至1200美分/蒲，当下位置多空都有空间，且天气因素更偏向于多头。隔夜国内大豆抛储消息来袭，300-400万吨的抛储量不容小觑，连豆粕会承受一定压力，压榨利润头寸会进一步回落，单边建议观望，因为单边关键仍在美盘。

豆油(Y)

震荡为主

国际方面，原油价格形态目前看进一步上行可能性不大，不过未来30美元/桶以下的概率在下降。国内前期豆油上的炒作使得内外价差走平，进口套盘进入连盘市场，压制连盘油脂全线回调。同时随着压榨量的放大，国内2季度豆油库存的回升已较为确定，预计9月豆油库存在120万吨一线。国内菜油抛储力度较大继续压制油脂整体价格预期，菜油、豆油库存显著回升。豆油单边近期操作较为困难，中期仍以区间震荡看待油脂，油粕比在外盘蛋白价格大幅回调的背景下正在伺机上行，连盘油粕比谨慎操作为主。

棕榈油(P)

豆棕价差扩大谨慎持有

国内棕油库存偏低，高基差不能长期维持，连棕在4800-5500区间暂时上下两难。马棕产量进入环比增长时间窗口，且斋月后，马盘方面对需求开始看淡，加之宏观环境波动不定，马盘仍在低位区间。今日中午MPOB报告出台，数据小幅利空，不过进入季节性增产期的格局已经确定。操作上，豆棕价差的扩大套利继续受到美盘天气的指引，但1000元/吨一线的价差底部已经夯石，谨慎持有豆棕扩大头寸。

菜籽类

粕上买豆抛菜谨慎持有

菜系5月份后交易点有所变化，市场对抛储的利空效果越来越淡化。当下菜油将开始在部分地区替代豆油消费。菜油抛储暂时停拍，菜豆油价差在正两百一线开始回落，重回100元/吨以下后择机介入扩大，受美豆近期走弱影响我们上提价差目标位至300一线，当下建议离场，因现货端菜油走货极不流畅。近期长江流域大雨，水产养殖收到重创，而豆菜粕比价持续低位从长周期来看在本作物年度并不合理，菜粕整体上仍将跟随豆粕，近期偏空思路操作，买豆粕抛菜粕套利在比价1.20一线下方可继续逢低参与，已有头寸则谨慎持有，考虑到大豆抛储的影响。

鸡蛋(JD)

持有9-1正套

今日鸡蛋期价冲高回落，9-1价差表现震荡，近期有望继续刷新阶段性高位。市场方面，市场内销尚可，外销一般，各地货源不多，经销商积极收购，养殖户顺势出货。销区市场到货正常，下游环节消化一般，短线涨幅有限。预计全国鸡蛋价格或稳中小涨0.03-0.05元/斤。前期现货在触及梅雨季低点后开始反弹，但仅反弹数天又再次回调，目前蛋价再次企稳，若没有突发因素，目前蛋价有望进入季节性上涨通道。操作上，建议持有9-1正套，阶段性目标位550元/500kg。

棉花(CF)

谨慎观望

棉花今日增仓上行，短期表现偏强。目前抛储已进入后半段，成交率持续维持高位，储备棉成交价给予棉价较强的底部支撑。受印巴减产影响，美棉出口预计将获得提振，此外美棉产区呈现干热特征，美棉新一周的生长优良率降至54%，较上周下降2%，棉花重获上涨动力。棉价的上涨传导至下游纺织行业，下游纱线价格呈现加速上涨。棉价进入高位宽幅振荡期，投资者宜谨慎观望。