13年分贷分还玉米首拍，竞拍理性克制

7月14日，国家有关部门通过全国粮食统一竞价交易平台安排“分贷分还”国家临时存储玉米竞价销售。

本次竞价，起拍黑龙江三等1500元/吨，内蒙古三等1550元/吨，辽宁二等1610元/吨。总计划销售2013年玉米2003597吨，实际成交783082吨，成交率39.08%，最高成交价1690元/吨，最低成交价1500元/吨，成交均价1606元/吨。

分地区成交情况如下：

辽宁：2013年玉米销售计划298626吨，实际成交265329吨，成交率88.85%，最高成交价1690元/吨，最低成交价1610元/吨，成交均价1643元/吨。市场推测按均价核算集港成本1800-1820元/吨。

内蒙古：2013年玉米销售计划1504393吨，实际成交423816吨，成交率28.17%，最高成交价1680元/吨，最低成交价1510元/吨，成交均价1593元/吨。市场推测按均价核算集港成本1810-1830元/吨。

黑龙江：2013年玉米销售计划200578吨，实际成交93937吨，成交率46.83%，最高成交价1650元/吨，最低成交价1500元/吨，成交均价1534元/吨。市场推测按均价核算集港成本1840-1860元/吨。

总结14日成交，观望情绪较重，溢价非常理性，恐高心态明显。而前期有轮换签单的贸易商因担心拍卖成交价格低于目前市场流通价格，出库情绪增多。有部分深加工企业停产检修期，承接力量有限。受此传导，产区观望情绪占据主流，看空心态上位。或将与近期传导至港区收购以及其他区域市场。今日吉林200万吨续航，市场观望情绪或将继续释放。

南北港口再写倒挂行情，关注是否逼停

受广东结转库存的持续增加和企业按需采购抑制，广东14日主流成交已回调至1960-80区间，周度累计跌幅70。当前售价得不到周边企业足够支撑，贸易商卖压较大，多高报低走。而从当前广东回推至北方，如果执行前期1880-1900成本亏损达40以上。当然北方目前收购也已经同步调整。14日最新1820出现，尚未有量，但作为价格信号，预计短期，在拍卖抵港成本（1820-1860）和广东倒逼作用下，继续震荡下行空间仍存在。同时将伴随入港玉米数量的锐减，周初一天过万的入港规模仅昙花一现。预计如果北方发货数量也出现变化，比如拍卖玉米虽然溢价空间有限，但抵港成本支撑下，不排除广东下旬价格止跌反弹。

东北新作旱象题材抬头，今年产量必减

目前辽西北部的彰武、朝阳、蒙东赤峰一带气象旱情显著，距离农业干旱仅一步之遥，雨量偏少且气温较高。东北新季玉米由南向北正经历拔节到抽雄期，是植株营养生长和生殖生长并进阶段。去年东北同样经历旱情，但因起始于7月中下旬，8月高峰，因此去年灾情地所见样品，多果实短小、秃尖瞎尖。但今年旱情时间有所提前，抽雄前10-20天时水分临界点，需水量在200mm以上。严重的水分匮乏或者水分过大，会直接造成空心植株，无果实形成。最新调研显示旱情目前范围尚为扩散，但仍需警惕。与此同时，据黑龙江水利厅预测，今年黑龙江嫩江干流下游，松花江干流下游不排除发生流域性洪水，而当前中西部西南和东部地区雨量低于正常。

春玉米方面，一般情况下，西南地区在7月中下旬收割上市，但今年恐将推迟到八月上旬或中旬左右，上市时间延后也将扩大国内玉米市场供应缺口；同时在春玉米成熟时期，降雨天气，也将影响玉米质量，潮湿天气促使玉米病害及霉变率增加。

提醒客户，天气题材未尽，需要注意。

【编后语】

曾一度被市场高度关注的临储玉米在正式现身之后，没有引起市场较大的恐慌，但也并非是利空出尽。今年以来国家释放的政策性玉米尚不足3000万吨，库存核武的威力是被刻意，还是威力就是如此，目前判断还为时尚早。毕竟国家在去库存化的态度上坚持而自信。

不是每一笔行情都买在含苞待放，而卖在鲜花怒放。市场有惯性，库存有结构，成本有传导，题材有爆发，运行有周期。每一组力量的结合，其结果都是不可估量。有时候，从方向上看，等待或者蛰伏，未尝不是另一种进步。