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盈透：英国央行的决定进一步强化了股市攀升

Andrew Wilkinson

今早随着美国股市的一片阳光灿烂，再创新高，全球股市一片看涨。在大西洋隔岸的伦敦，英国央行的货币政策委员会（MPC）暗示将在下个月会议时使用季度经济评估对宽松货币政策的搭配做出最好的判断。并决定在7月会议前保持政策不变，这让那些相信在极为接近的退欧投票后行长Carney决定放宽货币政策的人大感意外。

这个决定也许是明智的。很少人认为从当前0.5%的银行基准利率再进一步下调会通过额外的借贷对经济活动有实际的刺激。同时，重启资产购买计划的影响也许会更有效，如果能提供对其使用8月通胀报告的目的给出更好的解释的话。例如，央行应该不止是购买黄金和公司债券。当然，央行也可以重新启动借贷项目基金来尝试抵消因利率降低而带来的任何负面影响，而这将产生自动增加对银行利润的压力。

为什么英镑应周四MPC的决定而上升可以有各种猜测。按道理来说，Carney先生没有推动利率立即下调的事实可能已经让一些交易人措手不及，所以我们可能会看到一些空头回补交易。

图表 – 英镑反弹相当引人注目

大概较好的解释是外汇交易者已经能更好地应对这种大风大浪，没有人期待后欧盟世界会垮掉。全球的股市的反弹已经证明了这一点。在之前的IB交易者睿智短视频中，提到这不只是简单的英国问题，而是和欧盟共有的问题，认为英镑是最大输家的想法是要付出代价的。股市攀升的背后，首相卡梅伦已辞职，特雷莎梅已宣布了新的内阁。作为回报，梅敦促英国选民和商界拿出英国人最好的本领：咬紧牙关，奋力前行。所以，与其是急于采取大的举动，英国央行将对数据进行深入分析并在下个月拿出冷静的对策。

图表使用费波纳契线（Fibonacci Lines）说明自投票后英镑反弹的幅度。英镑最大的回升是针对日元，这也是具有双面性。由于预期的即将发送的大规模增量宽松政策，日元全线受挫。费波纳契线的反弹至31.2%。针对欧元，英镑也因周四的宣布有所回调，但相对美元还有一段路要走。

人们也许会不由自主地继续对英镑价值怀有乐观期待。简单地说，英国退欧的损失程度仍然不得而知，投票后的48小时市场做出了下意识的反应。没有显著的证据表明世界由此而终结，假设退欧谈判能有巨大的妥协，投资人可能会开始琢磨英镑反弹的程度有可能达50%，而非重回6月的低点。

这篇文章已被翻译成中文。原英文作者为Andrew Wilkinson, IB 首席市场分析师。如英文版本和中文版本之间有任何不一致，以英文版本为准。

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