以下为个人观点，内容仅供参考，不代表中国棉花网，不构成对任何人的投资建议，否则一切后果由个人承担！

7月8-13日ICE期货盘面追随郑棉、国储棉竞拍成交价的脚步大幅上涨，短短四个交易日12月合约暴涨10.33美分/磅，涨幅16.03%，美棉、澳棉、西非棉等保税现货、远月船期报价均爆发式上涨，7月12日各贸易商、外商2016/17年度美棉报价普涨4美分/磅，13日报价再次大幅飙涨2-3美分/磅，国内外棉价共振，同进同退的局面初步形成。7月12日，7/8月船期EMOT　SM、C/A SM及澳棉SM 1 3/16的CNF报价分别为79.20美分/磅、81美分/磅、85.20美分/磅，而12日印度国内S-6、J34的轧花厂出厂价则分别涨至86.90美分/磅、86美分/磅，印度、巴基斯坦等国纱厂逐渐放弃采购印度棉，转而大量进口美棉、澳棉，不仅价格低5-7美分/磅，而且皮棉品质、“三丝”、一致性均大幅高于印度棉。

一些机构和棉花企业分析，ICE期棉、国际棉价大幅上涨使内外棉价差再次缩小，印巴、越南、孟加拉、印尼等产地棉纱成本直线上涨，FOB、CNF、CIF报价将大幅向上调整，C40S及以下支数外纱与国产纱持平甚至“倒挂”再次到来，国产纱线、坯布、服装的竞争力得到提升，ICE期棉大涨对中国用棉厂家而言利大于弊，刚刚掉头流向印巴等东南亚企业的低支纱、低配纱、OE纱脚还没有落地或将再次回流，进一步刺激中国棉花消费能力高歌猛进。但笔者并不完全认同这种看法，原因如下：

首先，棉纺行业生产周期长，外棉大涨引发的外部销售空间利好传导并不顺畅。一般而言，从纱线接单到结单、交货一般需要45-60天，自6月中旬以来国内各纺纱、织布、服装、外贸公司相继进入接单、派单、生产淡季，加上国储棉成交价、郑棉期货大涨，中小纺企“无米下锅”或“接单就亏”的状况比较普遍，纱布库存不断小幅上升。河南、江苏、浙江、山东等地几家外贸公司表示，5、6月份接的订单因棉价巨幅上涨而亏损面扩大，代加工方按合同交货的积极性不高，采购不到合适的原料、配棉不足及棉纱指标不达标成为纱厂爽约的借口，新的订单因棉价不稳，没有利润而不敢接。

其次，越南、印巴纱厂FOB、CNF报价调整迟缓，内外纱价“倒挂”现象基本消失，中国进口或卷土重来。从调查来看，虽然7月中旬S-6的轧花厂出厂价高达86.90美分/磅，但印巴纱厂C21-C32纱的CNF报价维持在2.30-2.33美元/公斤、2.62-2.65美元/公斤，仅较上周调涨0.01-0.02美元/公斤；越南C32S A纱报价2.65-2.67美元/公斤，纱厂和出口商调整的信心不足，国外生产厂家的利润受到大幅压缩，减产、停产的比例不断扩大。与外纱上涨的谨慎形成对比的是国产纱报价普涨500-800元/吨，40S高配精梳纱报涨1000-1200元/吨，在棉价大涨1800-2000元/吨的前提下，纺织企业既没有利润空间也没有让利到下游服装、贸易公司的能力。

另外，用棉企业进口高品质外棉的成本大幅上升。从纺高支纱的配棉来看，2012、2013年度国储棉颜色级以“21”“22”“13”“14”等为主，加上“三丝”含量高、一致性差等缺点，无法达到纺40S及以上支数精梳纱、高配纱的合同要求，因此目前棉纺厂大多采用高品质国储棉+进口澳棉（或美棉）、2012年度收储外棉+2015/16年度新疆棉等纺高支纱。从统计来看，截至6月底，企业手中仍有35-40万吨1%关税内棉花进口配额尚未使用，纺企本着好钢用在刀刃上的原则采购细水长流，ICE期棉暴涨并不利于企业进口外棉，就算增发棉花进口配额，如此高的外棉现货价格也拖住了采购商的后腿。