基本金属： 美元上涨打压金属价格

迪拜事件隐忧刚刚降温，希腊又传出财务状况问题。投资者因对于大宗商品投资的风险担忧而将资金撤离商品市场而转战美元。昨夜美元指数反弹，金属价格承压。其中铜和锌的跌幅较大，铝则成为三者中较为抗跌的品种。这种现象在国内市场同样存在。

今天国内金属大幅低开，后弱势不改，午后仍旧震荡走低。沪铜收报54620元/吨，较昨日下跌1230元，跌幅2.2%。沪铝收报16000元/吨，跌240元，跌幅1.48%。沪锌主力合约收报18145元/吨，跌幅2.68%。前期走势最强的锌在最近几个交易日显得过于疲惫。

中央经济工作会议中，对于房地产市场的利好情绪较浓。房地产作为金属下游的主要消费行业，它的发展势必会带动金属需求。长江有色今日的报价显示，1#铜报54580-54730元/吨，贴水50-升水100元/吨；A00铝报15630元/吨-15670元/吨，贴水70元/吨-贴水30元/吨；０＃锌报 17850-18500元/吨。

罗平锌电作为国内首家集水力发电、矿山探选矿、锌冶炼以及深加工为一体的股份制企业。从今年5月份起，公司抓住国际市场部分商品价格大幅回落的有利时机，主动与国际市场接轨，积极寻找订单，努力扩大进口，与南非、伊朗和澳大利亚等国家的矿山签订了长期的锌精矿买卖合同，2009年签订的购货订单18万吨。1-10月已购进9万多吨，金额达到4200多万美元，同比增长70.9%。

国内金属今日均跌破重要均线支撑，短期来看，仍旧有下探空间，目前走势适合短线操作。

钢材：继续调整

由于希腊和迪拜的信用评级被调低导致市场对全球经济前景的担忧增强，８日纽约汇市美元对主要货币比价上涨，美元的持续反弹也使原油、铜等商品期货持续回落。欧美股市回落，市场总体氛围偏空，导致今日钢材期货大幅低开。螺纹主力合约RB1005以4284低开，最低探至4246元，其后虽有回升，但表现为弱势窄幅振荡，尾盘收于4267元，全天运行在11月27日的最低价之下，继续调整的态势非常明显。

现货市场稳中趋跌，大部分地区价格平稳，但上海市场、北京市场螺纹高线有10-20元回落。成交平淡、库存小幅增长有很强的季节性原因，从贸易商反馈的钢厂订货情况来看，目前几乎所有钢厂订单还较好，钢厂对代理商的订货量甚至有所削减，一类钢厂在品种钢生产上颇下功夫，资源总量得到一定控制。这反映出目前国内下游用户的钢材需求提出了品种多样性需求，钢厂为取得更高利润，控制生产总量、追求品种效益。目前国内钢厂并没有明显的产能过剩压力，彰显出国内钢材需求实际处于高速增长之中，目前钢材供需基本平衡，没有政策性利空，高库存也不会对市场价格造成太大压力。

造成钢材期货调整的根本原因还是期货与现货价差过大，以及各合约间价差也过大。从今天盘面上看，尽管今日市场氛围偏空，导致大幅低开，但盘中杀跌动力不足，尤其是下跌过程中成交量大幅下降，持仓也变化不大，反映出市场的观望心态。

如昨日报告所指出， RB1005调整的支撑位置在4200-4250一线，WR1005调整的支撑位置在4000-4050一线，今天螺线分别跌至4246、4051获得支撑，但调整仍未结束，明日需要再次试探该区域的支撑力度。但下行空间不大。

操作上，仍保持逢低买入、轻仓操作的思路，若破支撑区域可考虑止损。

橡胶：泰国供应增加 沪胶或继续下行

美国能源资料协会(EIA)将OPEC明年的日产量预估由前次预估的2,944万桶上调至2,959万桶，将非OPEC国家日产量预估由5,043万桶上调至5,045万桶。该协会并预计2010年全球石油日需求较今年增加110万桶，较之前预估值下调了16万桶，EIA还将明年美国原油日需求预估下调2万桶，现预计较今年增加27万桶。EIA还将10月至明年3月的西德克萨斯中质油(WTI)均价预估值下调1美元，至每桶76美元。沪胶1003合约今日延续前两天跌势，报收21710下跌495点或2.23%，持仓减少16078手。

天然橡胶生产国协会(ANRPC)12月8日表示，2009年1至9月天然橡胶主产地区的产量预计为560万吨，较2008年同期减少8.3%。不过预估数据中并不包括印尼。2009年1-8月期间，印尼天然橡胶产量预计为177万吨，同比减少6%。如果算上10月和11月数据后，产量可能较2008年同期大幅减少，因泰国和马来西亚的降雨以及印尼干燥的天气损及产量。2009年1-9月期间，泰国天然橡胶产量较2008年同期减少9%至210万吨，而印度产量同比减少11%至53.7万吨。同时期马来西亚产量较2008年同期减少27%，至64.13万吨。

亚洲现货橡胶价格周二稳中下滑，因需求疲软。曼谷一贸易商表示，泰国的降雨有所放缓，很多买家仍认为价格过高。新加坡的出口商表示，买家不愿大量采购，因预期价格将进一步向下修正。1月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤287-288美分，前一交易日(7日)无报价。1月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤283-285美分，前一交易日无报价。1月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤277-278美分，前一交易日报每公斤278-280美分。1月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤280-281美分，前一交易日报每公斤280-285美分。

随着泰国降雨减少以及12月、1月份进入泰国产胶旺季，预计沪胶仍将继续下调，建议空单继续持有。

燃料油：涨势如虹，一枝独秀

今日燃料油忽略原油回落拖累，在PVC大涨带动下期价出现拉升，之后涨幅超PVC，领涨期市，在其他品种盘整甚至大幅回落的行情中，燃料油一枝独秀，涨势如虹，笑傲期市。

从盘面上看，今日沪油是唯一涨幅超过1%的期货品种，所谓量价齐升，1003合约增仓近 5万手，近35%。因此本轮上涨得到资金的支撑，周期上来讲不会短期内不会结束。
目前导致原油回落的主要原因是美元的反弹。所以我们先要来关注美元反弹的原因
前两天美元的反弹，是由于近期经济数据的好转，加大了美国加息的预期，但是美联储主席伯南克关于经济复苏发表讲话已经表明，美国将在一段时间内维持低利率运行，这也就破灭了近期美元大幅反弹的条件。那么昨天美元的反弹时由于惠誉下调希腊主权评级，迪拜债务评级下调引发新经济不确定性的担忧，引发美元的避险需求，不过这个问题在迪拜世界宣布延期偿还债务的时候就已经有了预期，所以这次只是余震。而希腊主权评级问题目前到底影响有多大，只是经济复苏的一个小插曲，还是重磅炸弹，我们将拭目以待，投资者应该给与密切关注。

而原油随着冬季消费旺季的来临商品属性将占主导，因此后期可能会出现跟有色金属一样的态势，美元震荡反弹，而原油上涨的格局，这种行情在08年初也是出现过的。因此我个人认为原油的回落空间已经有限，或者说存在超跌，甚至可以说正在酝酿一波上涨行情。

关注A股中石化走势。

PTA：冲高回落，下跌仍将维持

昨日, 受美元上涨及美股下跌影响，WTI跌1.31至72.62,布兰特跌1.24至75.19美元/桶；石脑油涨5美元至714-720美元/吨CFR日本；异构级MX跌2美元至899-900美元/吨FOB韩国；PX：亚洲平稳在1130-1131美元/吨FOB韩国；欧洲平稳在1016-1020美元/吨FOB鹿特丹；美国平稳在1073-1078美元/吨FOB美国海湾。

PTA市场弱势调整，交投气氛一般，内盘商谈价格大致在7800－7900元/吨附近，外盘主流950－955美元/吨左右。

MEG市场表现一般，涨速放缓，内盘大单出货意向在7500元，商谈偏低，小单一般报7550，商谈在7500元附近；EG外盘行情偏弱，询盘较少，近洋船货一般报900美元附近，实际商谈少有听闻。

聚酯方面：江浙涤丝报价多数暂稳，多数工厂优惠促销，部分工厂偏高报价下调，个别工厂紧俏品种小幅上调，市场略显分歧，产销疲软，多数工厂为4-6成，部分稍高有7-8成，少数较低为3成附近，下游市场仍然整体观望。

今日期价再度上演低开冲高回落格局，成交较昨日略有小幅缩量；PTA现货面及下游聚酯市场表现安静，整体产销形势偏弱，个别报价继续有百元左右下调；从今日走势来看，整个商品面在高开拉升后，午盘再度受挫回落，股指继续呈现下跌格局；能化类板类在早盘冲高后，前期多单高位获利减仓迹象有所显现；目前现货面对PTA期价支撑较弱；整体而言，近期仍可能表现为易跌难涨格局，操作上，空单可继续持有。

LLDPE：回涨根基不稳

今日LLDPE期货早盘低开后震荡下探，但在空头了结以及多头拉动下急速冲高，高位震荡盘整后午后出现回落。目前资金实力上多空相当，盘面上30日均线力度减弱，但11200一线暂时有望得到支撑，投资者可以在11200-11800波段内逢高抛空。主力合约今日开于11400元/吨，收于11475元/吨，最高11685元/吨，最低11300元/吨，收跌25。多单可暂且获利观望。

今日LLDPE市场成交仍不理想，虽不见更进一步恶化，但出货商家十分踊跃，价格也进一步压低，今日跌幅在50-100元/吨左右，报价有些混乱，总体看，主流报价已经很难企稳在11000元/吨之上。齐鲁化工城PE市场成交不佳，LLDPE期货盘中一度走高，但是对市场提振作用不大，7042不含税在10200元/吨，2102TN26不含税在11350元/吨。余姚PE市场午后价格走稳，成交比较清淡。线性主流报11000-11100元/吨，福建7042价格较低，报10850元/吨。高压报12500元/吨，低压货源不多，成交不甚理想。华南地区今日价格继续走低，其中LLDPE较为明显，主流含税价降至10900-10950元/吨，福建联合7042价格最低，据悉直送价格含税至10600元/吨，商家出货意向较为浓烈，价格一降再降。

周二亚洲乙烯收盘1136-1141美元/吨CFR东北亚和1201-1211美元/吨CFR东南亚（涨7.5美元/吨）。受供应紧张的支撑，周二东南亚乙烯价格继续上涨。部分持货方报盘高达1250美元/吨CFR东南亚，但买家尚不能接受这一价格。东北亚方面，由于裂解装置多满负荷运行，因此市场价格仍然持稳。台塑计划于1月底前将其三套共293万吨/年的裂解装置负荷提至100%。日本方面，11月乙烯产量也达到较高水平。受市场高价成交消息刺激，买家意向上提至1120-1130美元/吨FOB，但生产商报盘不多。

PVC：做多动能延续  多单持有

今日PVC期货市场继昨日大幅飙涨后，基本持稳，早盘高开后横盘整理，午后回调后有小波拉升，临近尾盘再度回落。成交量继续增加，持仓小幅减少。PVC现货基本面依然向好，电石到货量较少以及运输车辆较紧的局面仍在延续。今日PVC主力合约V1003开于7620元/吨，最高7715元/吨，最低7550元/吨，收于7570元/吨，收涨10元/吨。继续上涨的动力依然存在，投资者可以多单持有，或逢回调多单介入。

国内PVC市场报价继续拉高，5型普通电石料，华东市场报价多在7100-7200元/吨，华南市场价格在7350元/吨左右。虽高价不好成交，但PVC生产企业报价高位坚挺，市场现货资源有限商家继续惜售。下游企业无奈下为维持生产只能接受，小量接单成交。广州地区PVC市场货源仍然不多，报价坚挺上行，普通电石料主流在7350元/吨左右，部分高端料价格略高。乙烯料报价至7450元/吨左右。高价成交一般，商家心态稳定，低价走货意向不高。杭州地区PVC市场没有明显的变化，5型普通电石料送到报价多在7100元/吨左右，新疆天业货源自提价格7100元/吨，乙烯料货源送到报价多在7100-7300元/吨。市场现货资源依然有限，商家表现惜售。市场货源不多商家继续炒作拉涨，5型普通电石料价格在7200元/吨左右，此价自提送到均有；听闻新疆天业货源自提价格7200元/吨，乙烯料货源报价多在7100-7300元/吨自提。

今日电石接收价格上涨现象仍有出现，主要因电石库存偏低以及到货情况一般，涨价现象主要在山东和河南地区。截至目前各地电石到家价格为：山东地区优级品电石接收价格3250-3300元/吨；天津地区优级品3200元/吨；河北唐山地区优级品电石到家3200元/吨；山西主流接收价3000-3120元/吨；河南主流接收价3150-3200元/吨，个别价格略高也有。

豆类：全线下滑，粕油重创

巴西统计局（IBGE）发布的最新报告，2009/10年度巴西大豆产量预计为6490万吨。因大豆种植面积比上年增长了5.4%。

国家粮油信息中心最新报告，2009年中国大豆的播种面积为880万公顷，较2008年的913万公顷减少33万公顷，减幅3.6%。预计2009年大豆的产量为1,450万吨，较2008年减少105万吨，减幅6.7%。

近期美元的强势反弹，引致商品市场投机资金纷纷撤离，原油及黄金遭受了沉重的抛压，价位节节下滑。由于近几日CBOT大豆市场消息面的真空，使得隔夜美豆1月合约下跌9美分，报收在1044美分/蒲式耳。今日CBOT电子盘在周边市场疲弱带动下，豆类市场开盘即全线下滑，尤以粕油下跌幅度较大。

国外方面，巴西统计局（IBGE）周二发布的最新报告显示，2009/10年度巴西大豆产量预计为6490万吨。十一月份预计大豆产量为6370万吨。 大豆增产的主要原因是大豆种植面积比上年增长了5.4%，达到了2290万公顷。美国农业部预计2009/10年度巴西大豆产量将达到创纪录的6360万吨，年比增长11.5%。种植面积将达到创纪录的2285万公顷，年比增长5%。

国内方面，国家粮油信息中心12月9日发布最新《中国主要粮油作物产量12月份预估报告》，2009年中国大豆的播种面积为880万公顷，较2008年的913万公顷减少33万公顷，减幅3.6%。预计2009年大豆的产量为1,450万吨，较2008年减少105万吨，减幅6.7%。预计2009年全年大豆进口为4,248万吨,较去年增加13.5%。应该说，对于国内大豆的减产预期，市场早已提前消化，估计本次报告对国内大豆价格影响不大。

12月9日哈尔滨地区油厂的大豆收购价在3740-3820元/吨之间，个别油厂收购报价上调了40元/吨。由于临近年末，豆油的终端产品价格走强，市场看涨大豆未来价格，农民惜售加上降雪天气，使得市场收购进度略有放慢。

操作上看，连豆1009跳空低开，5日线4050失去防守作用，为规避期价高位震荡风险，建议前多单离场观望。

玉米：冲高回落

今日连玉米早盘小幅低开后震荡上扬，盘中一度快速放量拉升，但随着商品市场整体回落，玉米创年内新高后震荡回落。从盘面可以看出，玉米走势整体比较平稳，在国储收购政策和基本面向好的支持下，预计后市玉米期价仍将震荡走高。

国际方面, 受美玉米带暴风雪天气及套利交易支撑，周二CBOT玉米期货市场摆脱周边利空影响小幅收高。分析师称，由于美玉米作物仍剩12%没有收割完毕，不利天气可能引发更多问题。潮湿天气令种植户无法回到田间作业，大风降雪可能令玉米倒伏，使收割变得更为困难。部分交易商却并不在意暴风雪影响，且指出大部分玉米作物已经完成收割，市场注意力集中在需求面上。

国内方面，由于东北产区铁路运输紧张以及大雪天气影响，玉米外运数量减少， 进而影响销区局部市场价格，像上海、江浙一带，东北玉米到货量少，价格出现20-40元/吨不等的 上涨。关内购销形势趋于稳定，12月份以及1月份正值华北玉米上市高峰，农民出售玉米数量较少的 状态会有所改变，企业及贸易商收购力度较大，很多企业库存水平偏低补库意愿较强，因此关内产 区价格难以大幅回落。吉林省又有四家深加工企业为增加收购量上调了玉米收购价。其中，长春大成将玉米挂牌收购价上调20元/吨至1，540元/吨（二等），1，530元/吨（三等），调价之后该公司三处收购点收购量上升。同时，四平天成的玉米挂牌收购价再涨30元/吨，至1，600元/吨，折扣比例1比1.2，但日收购量未有明显增加。

综合而言，玉米价格整体向上格局不变，在政策面基本面向好支撑下，后市将延续慢牛走势，多单可继续持有。

白糖：冲高回落

今日郑州白糖低开，呈冲高回落走势，主力合约全天收带长上影线的小阴线，成交量放大，持仓大幅减少，近期调整要求越来越强烈，主力1009合约收于5364,涨8点。
由于美元走强以及原油市场下跌导致投机商进场抛售，本周二ICE糖市原糖期货价格继续小幅下跌。当日1003期约糖价下跌23个点，收于22.22美分/磅；1005期约糖价同时下跌25个点，以21.67美分/磅报收。据场内交易商说，本周二糖价下跌完全是美元走强所致，其他商品市场也全线下跌。通常情况下，原油期货价格下跌往往对糖市产生负面影响，因为原油价格下跌意味着用甘蔗生产酒精的利润下降，美元走强则使非美元区买主在商品市场上的采购成本上升，此外，因过去三个交易日1003期约糖价持续下跌，使其跌穿了重要的移动平均线，技术图形走势开始变弱，糖市上的技术性抛压因此也有所增强，不过，目前糖价仍在8月份构建的21-24美分/磅的宽幅区间内运行。
消息方面：据俄罗斯糖厂联盟本周一公布的数据，截至12月7日时俄罗斯已产甜菜糖305万吨，占到了本制糖年甜菜糖预计总产量的97%。据中国官方发布的一项声明，中国政府将于本周四向国内市场发放20万吨白糖。巴西圣保罗州蔗产联盟本周二指出，估计09-10制糖年巴西中-南部地区甘蔗收榨量或将超过先前预期的5.29亿吨，达到5.382亿吨，08-09制糖年的甘蔗收榨量是5.049亿吨。

操作策略：多单逢高离场。

早籼稻：放量增仓 稳步上行

今日早籼稻走势依然较为强劲，不断震荡上行。主力合约1005早盘开于2087，一度下挫至2081。但近期多头较为主动，下方受到很大支撑。企稳后震荡上行，突破2100最高摸至2108。今日交投活跃，放量增仓，成交62508手，实属罕见。后市仍有一定的反弹空间，多单继续持有。

现货市场价格稳定，据市场监测，本周湖南长沙稻米价格总体稳中小幅上涨，长沙地区早稻收购价格在0.88-0.91元/斤，基本较上周持平；芙蓉北路国储库早稻出库价在0.95元/斤，上涨0.02元/斤；盛湘米业早米出厂价在1.33元/斤，晚米在1.4元/斤，早籼米发往广东价格在1.37元/斤，均上涨0.02元/斤。

美国芝加哥期货交易所(CBOT)稻米期货周二连续第二天下跌，因美元走坚引发投资人结清多头部位，稻米期货市场上周曾触及11个月高点。交易商表示,亚洲稻米短缺疑虑减轻，令市场遭遇更多压力。CBOT 1月稻米合约RRF0收跌30-1/2美分，或近2%，报每英担15.29-1/2美元。菲律宾三批稻米进口标购之中的第二批，共吸引五家公司投标，每批为60万吨。美国稻米交易商指出,第二次标购的投标量超过100万吨,减轻供给疑虑。

小麦：多头发力 冲高承压

强麦市场今日走势强势，摆脱近期横盘整理态势，大幅冲高。主力合约1005早盘开于2177，盘中多头发力，一度冲至2200为该合约今年9月2日以来的最高位。冲高后多头减仓力度较大，期价震荡回落。尾盘收于2183，日k线呈长上影线。短期料仍将震荡上行为主。

经国家有关部门批准，定于12月9日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行最低收购价小麦竞价销售交易会，本次计划交易小麦108.69万吨，实际成交51.57万吨，成交率47.45%，其中：白小麦计划销售91.37万吨，实际成交38.87万吨，成交均价1859元/吨；混合麦计划销售17.32万吨，实际成交12.7万吨，成交均价1815元/吨。成交量与成交率较上周基本持平，白小麦成交均价从年内最高位小幅下降10元/吨至1859元/吨，而混麦成交均价上涨18元/吨。

美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三连续第七个交易日下跌，因供给充足及美国出口状况不佳，令市场承压。大豆期货价格也走软,延续周二下跌1%的跌势。

 

 

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