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螺纹还有一跌:南华期货7月20日早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-07-20 09:22:42 来源:南华期货

黑色早评


1. 螺纹:还有一跌


昨螺纹再次暴跌,夜盘低位震荡。现货方面,唐山钢坯1980(-20)现金含税出厂,螺纹全国均价2487(-24),成交稀少。


昨调价钢厂数量较少,以下调为主。黑色系再次暴跌,与现货市场不无关系,一方面,市场对高价资源接受程度低,伴随期货市场价格大幅走低,现货市场出货更加困难,预计价格将继续走低,这对期价将再次形成打击;另一方面,我国6月日均粗钢产量创历史新高,同时,房地产、基建等投资增速继续下滑,这令多头短期故事难续。我们认为短期钢价将继续承压,亦或将还有一跌。


2. 铁矿:弱势延续


昨铁矿继续走低,夜盘低位震荡。普氏铁矿指数56.2(-0.95),现货方面,日照PB粉428(-7)。


期现价格继续走低,成交疲软,钢厂以低库存运行策略为主,按需采购,对后市难言乐观,且伴随钢价急速回落,矿价也将承压。据联合金属网7月19日统计,周二全国42个港口铁矿石库存10541.6万吨,较上周五下降10.4万吨;全国42个港口铁矿石日疏港量266万吨,较上周五上涨10.3万吨。我们认为矿石价格短期将继续走低,空单仍可持有。


3. 煤焦:期现联动,现货支撑期价


今年上半年,我国经济总体平稳运行,符合预期和中央对经济形势的判断,预计全年GDP增长率在6.5%至6.8%,CPI涨幅在2%左右。


昨日18点起神华二级唐山到站涨30,晋中焦炭价格涨20-30元/吨,销售好,无库存,下游部分钢厂接受提涨,焦价短期打压力度有所减弱,我们大概率认为平稳运行;另外,近期进口煤价格呈上涨态势,进口量也较大,从另一方面反应国内焦煤价格企高,成交良好。


操作上我们建议,稳健者暂不做多,套利交易继续持有。


白糖早评


洲际交易所(ICE)原糖期货周二基本持稳,盘中走势震荡,期间一度受到提振,因市场传言,预报显示巴西天气干燥,将限制产量。郑糖夜盘跟随外盘,总体保持震荡走势,价格变化不大。国内现货方面,各主产区报价上调。柳州中间商报价5870元/吨,南宁中间商报价5900元/吨。9月下方支撑5800,上方压力6000。1月下方支撑6100,上方压力6400。从目前的情况看,巴西干燥的天气有利于压榨,但同时也会影响下一榨季的产量,印度的降水也同样存在疑问,目前印度降水充沛,但如果降水过多同样会导致产量的下降。国内方面,广西现货销量逐渐有所恢复,而广西现货价格达到5900以上时高价抑销明显,总体来看销量依旧疲软。同时9月仓单压力越来越大,这在一定程度上也抑制了糖价的上涨。目前的价格又回到了此前摇摆不定的局面,在基本面没有指引的情况下,郑糖只能跟随原糖及大宗商品随风飘荡。交易策略:总体依旧采用高抛低吸策略,买1抛9继续持有。


鸡蛋早评


主产区蛋价稳中看涨,其中山东、河南率先领涨,主销区趋稳;今日全国多地降雨天气,影响销区到货量,加之近期养殖户低价销售,蛋商收购偏紧,现货蛋价或稳中看涨,低价区率先反弹。期货上看,鸡蛋1609合约在高位回调,击穿4100最低点直达4000。玉米、豆粕弱势下跌,对鸡蛋构成拖累。从技术上看,9月鸡蛋跌破前期成交密集区4100,下跌趋势确认,操作上建议投资者偏空思路操作。


油脂油料


1、芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二下跌约3%,交易员称,因美国作物评级处于历史高位,且预告下周天气更加温和,多头因此出脱头寸。预计本周美国中西部作物带将有酷热天气,但近日来许多地区的降雨给土壤带来了湿度,可能抵消了炎热天气带来的影响。美国农业部(USDA)周一在每周作物生长报告中公布称,截至2016年7月17日当周,美国大豆生长优良率为71%,较之前一周持平,这是过去20年来最高的7月中评级之一。


2、马来西亚棕榈油期货周二收高,从稍早跌势中反弹,因马币走软提振了棕榈油价格。马来西亚棕榈油总署(MPOB)上周公布的数据显示,马来西亚6月棕榈油产量增长约12%,而库存在七个月内首次增加。但出口降幅大于预期,显示需求消退,打压了价格。交易商将密切关注船货验证机构ITS周三将公布的7月1-15日出口数据。


3、操作上:油脂在中期均线上方继续短多持有,豆棕1月差夜盘收于1170,买棕空豆操作。


能源化工早评


1、LLDPE:昨日国内PE市场价格继续走软,各大区线性和高压走软50-150元/吨,部分低压跌50-100元/吨。线性期货低开大跌,多数石化延续下调出厂价,市场失去支撑,商家跟跌出货居多。终端接货积极性偏弱,谨慎观望为主。各地区线性成交价格小幅走软,但下游需求欠佳,实盘成交寥寥。目前国内LLDPE主流报价在8800-9350元/吨。新产能投放不足以及三季度装置集中检修,加上石化库存仍在低位,且有逐步下滑的迹象,对价格形成有力支撑。同时下游农膜、包装膜等即将进入需求旺季,将会带来刚性支撑。注意回调风险,建议关注月间套利。


2、PP:昨日国内PP市场行情小幅回落,幅度在50-100元/吨。期货盘面低位运行,对市场心态略有打击;部分石化出厂价下调,货源成本有所减弱,商家多让利出货促成交;下游工厂接货谨慎,实盘成交以低价货源为主。华北市场拉丝主流价格在7800-7950元/吨,华东市场拉丝主流价格在8050-8300元/吨,华南市场拉丝主流价格在8150-8200元/吨。短期受前期装置检修影响,社会库存不多,支撑价格走强,但检修装置陆续恢复开工,且有新产能投放市场,目前库存开始稳中有增,阶段性供应压力上升,价格继续上行空间有限,且下游工厂采购意向弱将抑制涨幅。建议关注月间套利。


3、PTA:昨日 PTA内盘重心弱势下跌,现货报商谈基差在60-70元/吨,仓单商谈60元/吨附近。下午4550元/吨现货自提;4590元/吨现货送到、4560-4580元/吨仓单成交。装置方面,宁波三菱70万吨装置本日因故障停车,初步计划7月底重启;汉邦石化的两条110万吨装置计划本周重启。由于部分装置故障PTA开工率下滑到71.93%附近,聚酯负荷仍维持在82.5%的高位,价格坚挺,淡季不淡。现货加工费跌至300元以下,短期来看PTA现货加工价差修复空间有限,但继续压缩的幅度也有限,因此短期内PTA维持震荡偏强的走势。


4、橡胶: 上海市场14年国营全乳报价在10750-10800(-250/-200)元/吨左右;越南3L报价在11000-11100(0/-100)元/吨;15年泰国3号烟12800(0)元/吨;人民币混合胶10700(+450)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片55.77(0)泰铢/公斤;泰三烟片58.77(0)泰铢/公斤;田间胶水48(0)泰铢/公斤;杯胶40(0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价10600元/吨(0),顺丁橡胶市场价10750元/吨(0)。国内产区和东南亚产区已经进入开割季,供给压力将会逐步显现,但天气因素会影响到割胶的进程。仓单方面仍处于历史高位,会在一定程度上压制09合约上涨的高度。需求端,汽车销售同比上涨,但轮胎销售将逐步转入淡季,部分轮胎工厂开工率会逐渐降低。近期商品波动较大,建议单边注意风险,不要追空。


有色金属早评


英国新首相确立,央行维持利率不变,整体政治与经济风险下降。另一方面,美国经济数据频传捷报,因美国6月新屋开工数据好于预期,昨夜美指升至4个月高位,目前市场普遍预期美联储在年底将会加息一次。在全球局势逐渐明朗的背景下,有色金属走势趋向基本面,隔夜呈调整走势。


隔夜伦铜 上涨0.91%,逼近5000美元关口,沪铜以5日均线为跳板震荡上行,最终收涨1.12%。周二伦铜库存大幅减少1.36%,近期库存的回落对铜价形成了支撑。但中长期来看,铜并不具备持续反弹的条件。全球铜矿过剩产能较多,精铜的进口和产量增速较高,中国6月房地产行业连续第二个月增速放缓,加重了后期需求忧虑。洋山铜溢价仍在低点徘徊。短期内10日均线处将成为短期多空分水岭。


隔夜沪铝反抽无力,在12300附近横盘,成交量降至冰点。沪铝现货升水继续抬高,但远期贴水格局有所收窄。安泰科估计中国铝市场上半年出现了34万吨的供应缺口。 但市场担忧不断走强的铝价会影响国内铝市的供给侧改革进程。下半年新增产能的复产预期是铝价的主要压力。MACD死叉,下方60日均线为多头生命线,短期内下跌过快,有技术性修复需求,不宜过分看空。


隔夜伦锌价格创14个月新高,但沪锌并未完全跟随涨势,而选择了在17200附近继续高位震荡,盘中运行在上行轨道的顶部,最终收于17300一线。市场对锌矿供应短缺的预期正逐步兑现。冶炼厂加工费低迷,加上G20峰会影响,开工率有所下滑,锌矿短缺将逐渐传导至精炼锌。然而,两市库存有企稳回升的迹象,暗示着随着价格冲高将会有更多隐性库存流入。而市场对嘉能可50万吨弹性产能的复产预期将在短期内压制锌价反弹高度。目前已有效突破前期高点,重心正在稳步上移,预计短期将以偏强震荡为主。


隔夜伦镍在10个月高点徘徊,沪镍开盘回落至81000后小幅回升, 走势依然偏强。菲律宾最大镍矿公布上半年镍矿出货同比下降11.8%,然而菲律宾整顿采矿业的消息边际效应明显,本轮炒作或已到达高点。南海局势对镍和不锈钢的影响有限,中国的不锈钢产业虽然进入淡季,但产能仍在持续扩张,短期内提振了镍的表观消费,而随着国内部分镍生铁企业的退出,加上海外部分中小型矿山的关停,5月全球镍市的供应缺口进一步扩大。近期80000一线的买盘支撑力度较大,建议背靠10日均线做多。


责任编辑:黄荣益

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