行走在天堂与地狱之间

每当走势游走在临界，做与不可做的区别或许只差那一点的时候，我脑子里总会蹦出这么一句话，行走在天堂与地狱之间。这是一个如此魅力，又处处充满危险，以及一切的不可知，让我为之陶醉，深陷其中，而不可自拔。

最近一直想写一点东西，又不知从何说起。在我眼前，每一次的操作，其中的逻辑，都是过往无数的技术碎片最后的累计的结果。这些碎片，如何系统的形成一个逻辑的主线，共生共存，互相依托，互相发展，我脑海里，只存在一张既清晰又模糊的图谱，所以过完春节以后，我想进行一次系统的整理，先从碎片开始，无所谓角度和切入点，慢慢想，慢慢写，然后将其串联在一起，最终做一次舍得。当然其中必然还有一些我自己都想不明白，或者说很难取舍的地方。可是，交易之路是那么的漫长，我并不急于一时。

我最近在看朋友推荐的《盗墓笔记》，我突然觉得，交易之路，何尝不是一种考古的历程。我经常自以为是的所谓创新和发现，其实回过头来，翻看一些国外的经典书籍的时候，哑然。自己的所思所想，其实在若干年甚至几十年，上百年前就已经被前人所定义并且使用。自己其实并不是走在一片荒原之中，一片青草覆盖下的地面，早就留下了前人的足迹。太阳底下没有新鲜事，即便技术的更新发展，都无法改变交易的本质。对于个体来讲，只是信与不信，做与不做的区别。所有的发现，建立，执行，总结，只是对于个体的一种认识，市场，依然还是市场。对手不是别人，正是自己。

似乎又回到起点，但是那扇门又觉得清晰起来，但是依然是那么的遥远。

行走在天堂与地狱之间。

淡然。

碎片一：为什么要顺势交易

趋势交易简单说就是跟随趋势，在上升趋势中，我们执行买入的计划；在下降趋势中，我们执行卖出的计划。为什么我们要顺势交易？  从理论上说，就是因为价位在趋势运动过程中顺势交易和逆势交易的盈利空间的比例不同。交易是为了获利，而交易又是一种博弈，有亏有赚，我们不可能百战百胜，但我们要努力实现亏小赚大。也就是说，我们希望用较小的空间（亏损）来换取较大的空间（盈利）。

以下图期指的30F走势为例：

疯僧期指.jpg

疯僧关于交易，碎片整理。

该图明显是一个下降趋势，我们可以计算一下每一段顺向走势和逆向走势的幅度

AB+CD=115+107.8=222.8

BC+DE=94.4+90.6=185

222.8/185=1.2

假定所有交易计划执行都是最高点卖出，最低点买入，那么在下降趋势中执行卖出计划的盈利空间（顺势交易）是执行买入计划（逆势交易）的 1.2 倍，顺势交易的盈利机会要大于逆势交易，也是为什么要在下降趋势中一定要执行卖出计划的重要原因。

当然，如果你能够做到每一波多空通吃，那么这个逻辑对你毫无意义。

碎片二：市场无法战胜，否则市场被崩溃

市场是无法被战胜的。我不是悲观的宿命论者，反而我相当的客观。

我所说的市场，是指你具体的投机标的。打个比方，比如，上证指数在某一时间段内，波澜不惊，横向整理，区间震荡很小，而你所买的股票一飞冲天，你获得了不错的投机收益，你说，你战胜了市场。对不起，我所说的市场不是这个概念，而是特指你投机的这个具体的股票。

为什么说是无法战胜的？市场无所谓对错，他总是在那里。但是你会犯错。所谓的错，是相对于市场而言的，没有人能保证自己永远不错，只要你一旦错了，你就无法战胜市场。除非你的系统的胜率是100%，如果有这样的系统，市场终会被这样的系统搞崩溃。

但是这并不是让你灰心的理由，世界上有一样东西叫做复利，在赌术中，这叫做用盈利追加赌注。所以根本不用去想着战胜市场，但是你也一样可以找到通向财务自由之路。当一波行情上涨或者下跌了100点，你只赚到了50点，或者30点，其实不用气馁，你的系统是正收益的，剩下的交给时间。

所以我们在建立自己的交易系统的时候，不要去想的如何把行情做足做为第一目标，而是应该考虑的是胜率和盈亏比。容忍系统一定程度上的不足。当你抛弃完美的想法，你的操作反而会接近完美。

任何一种声称他能战胜市场的言论，秘籍，系统，方法。他不是骗子就是傻瓜。这样的逻辑，能明白吗？

碎片三：操作级别的选取关键不是因为技术

级别，当我们打开一个投机标的物的图谱的时候，我第一会想到的是级别。那么如何去选定属于自己的操作级别呢。

首先是系统的覆盖程度。系统自然脱离不开技术，在选取操作级别的时候，要想到的是技术的覆盖程度，要尽可能的将自己的系统技术对于走势的变化进行最基本的覆盖，能够覆盖一些无操作意义的杂波，以趋势操作法为例，尽量不要被一些杂波影响到系统对于趋势的判定。因为每一个标的物都有自己特定的性格和走势，特别在商品期货中，这个特征越发的明显。所以你的系统技术要尽量对标的物的走势做最基本的覆盖，并且进行交易成本的大致核算，这就是你操作上能够选取的最低，也是相对稳定的级别。

当最低级别确定以后，具体在操作上选定哪个级别，关键在于自己的资金量和自身的客观做盘环境。长的好处在于趋势捕捉的稳定性，缺点在于去头掐尾的幅度比较高。短的好处在于趋势捕捉的灵敏性，缺点在于期间持仓的稳定性。但是技术都是一样的，没有任何的区别。

所以对于我来讲，在最低技术覆盖级别的基础上，没有什么长一定比短好，或者短一定比长好的说法，关键就是两个字：适合。很多散户的通病在于，明明只是准备做一把反弹，一旦失误以后，会把短做成长，导致自己越陷越深，并且美其名为价值投资。明明准备做一把中级趋势，确是稍微有点盈利就跑，把长做成短。所以，在有利走势中，我会尽量把短做成长，因为我懒，在有害趋势中，我绝对不会把短做成长，因为我胆小。

这就是操作的长与短，级别的大与小的逻辑关系。

碎片四：背驰

嗯，这块碎片可能会击中某些人的神经，不过我喜欢被喷，欢迎。

所谓背驰，指的是一个趋势的走势出现衰竭，抛物线大家都见过吧，大致是这个意思。判断背驰有很多的方式，比如用macd，用均线，这个在缠中说禅的博文里有过论述，也可也用角度，跨度，长短等等，各种方法都可以。你爱用什么用什么，这个不是关键。关键是背驰对于操作的指向意义。

任何一个趋势的转折，必然是由本级别或者本级别以下某一级别的背驰所造成，（这里要注意，本级别产生背驰，开始往下的所有级别，并不必然一定背驰）也就是说从本级别开始的以下的任何一个级别的背驰都可以造成本级别趋势的转折。这个逻辑不解释，自己去观察。但是问题是该背驰未必一定产生趋势的转折。所以用背驰来作为趋势的转折判断的可靠性并不高，即便说这样的一个买点的操作经常能够给你带来一定的利润，但是我依然把他归类为不可做，理由请参考碎片一的逻辑。此方法适用于2010年之前的不可做空的股票市场，以赚取一点可怜的反弹利润，运气好，没准抄个大底也未可知，但是面对如今的市场，那就没有这个必要了。特别是在商品市场，各种背离后的不断延伸，会让你错过很多的趋势行情，甚至产生亏损。

但是背离并非不可用。对于我来说，正确的方法是，在走势的延续过程中，该走势级别的次级别产生一个逆趋势的背离走势，那么这是一个极好的再次介入点。（操作级别如何确定请参考碎片三）。本质上讲，这就叫顺势。

新手不建议学缠，一句走势终完美不知道僵化了多少猪脑。一个专业的交易员，可以看看缠的东西，特别是技术之外的文章，一些画外音，往往产生共鸣，起到开化的作用。

碎片五：系统与未来函数

我至今仍然只敢用碎片的方式进行一种记录，来对自己的交易逻辑进行梳理和甄别。有很多的矛盾，迷惑，看不清，出于自身整体素养的有限，离走上大道还有很远的距离。只是希望这些个多年以来的碎片，能有一天通过累积，达到一个总体的统一和均衡。这是一个成功率非常低的行业，并且非常的寂寞，甚至无聊，所以我不会再建议我的朋友们做这一行。

我有一个很年轻好学的朋友，他自己开发了一套比较复杂，反正我看不懂的系统，这套系统需要比较高端的电脑才运行得了。昨天在qq群上我开玩笑和他说：XX，你知道你和西蒙斯的区别在哪不？你的系统是有未来函数的。小哥相当的不服气，就此针对未来函数，展开了一番讨论。

以我目前所知的比较成功的交易系统都是没有未来函数的。技术其实就是针对历史的已经的走势图形也好，数据也好，进行一种分类，找出由于这个因而造成今后的果的一种大概率走势，进行交易。他本身没有预测的含义，当果走出有利或者不利走势，再对持仓进行一种合理的处理。你的总体盈利来自于整个系统的胜率和盈亏比（执行力的问题暂时不在此碎片讨论范围内）。如果把将来未发生的图形也好，数据也好，这种不必然的变量，当成一种定量做到系统内的话，那就很难保证整体系统的成功率，因为系统的因是变量，果如何去做一个大概率的统计呢。但是如果你说，任何一个操作都是具有预测含义的，从文字意义的角度去理解，我真不能说这句话是错的。

我不知道是不是确实有这样的运用未来函数做成的成功的交易系统，我对于不可知的世界总是充满了好奇，并且不去轻易的否定，所有的假设都只是既有的认知范围内的，对于交易的浅显的理解，仅此而已。

碎片六：系统分类

所谓交易逻辑，其实就是一种系统分类的选取，具体的技术指标，作为系统的填充和辅助。根据我的观察，一般有以下几种系统分类。

1.趋势跟踪。这也是我自己目前所用的方法，比较主流。这一交易逻辑认为，市场在某一时期是有趋势的。如果趋势一开始就能够被发现，并且被捕捉，那么就可能产生不小的利润。（趋势跟踪本质上属于管道突破法，利弊在后面的碎片再详细论述）。

2.波段交易。这一交易逻辑认为市场大部分时间在一定范围内波动，市场在有限的时间内是上升的，直到达到范围的最高点，然后开始下跌，直到范围的最低点。我本人见过有一位大叔级高手大致用的就是这个方法，而且能够做到稳定盈利。

3.价值交易。价值交易的关键在于品种的价值确定。采用这种逻辑，买进那些被低估的品种，卖出那些被高估的品种。国内有一位使用类似方法的基金经理，又是出书，又是发行基金，整天在博客，微博上倡导这个高雅，那个高端，可惜自己的基金净值常年保持的亏损状态。我相信不是这个方法不好，而是他不会用而已。

4.套利。是指在某地以低价买入某一个品种，而在另一地高价卖出。这种价格差异的出现通常由于法律或者市场运作方式出现了某些暂时的漏洞。这种方式国内用的最早的是杨百万。

5.猎豹出击法。这个名词是我自己想的，是指专做特定图形的交易方法。很多老股民，对于这个复杂的市场，未必有很系统的交易逻辑，或者投机的系统思维。但是依然可以保持比较高的胜率。

还有一些比较特殊的方法，非机构投资人难以做到的，就不做表述了。但是无论什么方法，都要有基本逻辑或者观念作为指引，用指标作为操作的具体化。

补充：还有一种叫做直觉交易法。一般会出现在两种人群身上，第一种是绝对的高手，你问他有何做盘经验，他总是说，没啥，就是感觉。还有一种常年保持亏损战绩，自称不信任何指标，交易全凭感觉。此等方法过于高端，本人目前还无法领会其意，不做讨论。

碎片七：指标

指标是对真实市场的一种参照性曲解。如何理解这句话？

任何一个指标都不能完全的表现一个市场的真实全面的情况。他只是一种市场现象的局部描述。有些人会打开软件跟我说，你瞧，我厉害吧，我界面上干干净净，什么指标都没有。其实软件的本身不也是一种指标吗，K的本身，不也是一种指标吗。以K线为例，他能表达的只有开盘价，收盘价，最高价，最低价。无法表达这根K线下走势的曲折程度，持仓情况。所以他只是一种该指标角度下的局部描述，参照性曲解。如果一个人整天盯着K线做交易，和很自豪的跟你讲，他不信任何指标，这个逻辑，不觉得荒谬嘛？

关键在于碎片六中所说的系统方式，或者说交易逻辑，以技术的形式加以具体化，和可操作化。很多人只关心技术指标的预测效果，妄图找到什么千年不传的秘籍。我真不关心这些东西，我只关心的是好的交易方法。

下个碎片开始理趋势，容我好好想想。

碎片八：趋势

我们每一次的盈利都来自于趋势，我们使用各种各样的方式来捕捉趋势，也许你说你是一个逆势交易者，而且做的很好，但是本质上，你的利润来源还是来自于趋势。那么什么是趋势，这是一个既简单又复杂的话题。就像1+1=2，正常人都知道答案，但是很简单的道理，还是有很多可以细说的地方，因为简单，被很多人忽略。就像大道理往往会被别人说成是酸。

趋势，历来被很多经典书籍所解释。在我看来，趋势的定义为，高低点的不断同向移动即为趋势，往上，高低点不断新高，就是向上趋势，往下，高低点的不断新低，就是下降趋势。高低点不断的收敛，就是盘整。趋势总体上在图谱中的表达，即是一个通道，当然这些个通道没有所谓标准形态，通道长度未定，角度未定。通道内，高点与低点的连接，属于趋势内的波动。但是这些个连接，在次级别图谱上，仍然表现为一种通道的走势。那么，将趋势定义为一种通道，就有了我们在技术上可以利用的基础。通道趋势出现转折，我们跟踪进场，这叫做趋势追踪法，在通道边缘反向下单，这叫做通道震荡法。无论是什么方法，我们所利用的趋势特性，这个本质是无法改变的。所以我们在做交易的时候，我们的日常工作就是对于趋势进行一种分析和判断，找出大概率的可以操作的机会。关于级别，在碎片三种有过描述。这里要强调的是，对于一种偏机械的操作方式，只要在自己的操作级别上，对趋势进行同级别的分解分析即可，用不着跨级别，否则会对你的具体操作在心态上造成侥幸心理。而本级别的趋势定义，一定是通道。也就是缠论中所说的，起码是一个段的走势。

一个趋势的转折，必然体现在原有通道的破坏。通道的破坏形式有多种：以原有趋势是下降趋势为例，第一，在原趋势通道内，一个向下波动创出新低以后，直接转折打破下降趋势通道，甚至直接创出前一个波动的高点，其后的一个向下的波动，在原有通道外造成一个次低点，这种走法，出现转折的可能性是最大的。第二，在原趋势通道内，一个向下波动无法创出新低，造成在原有通道内的次低点。其后的走势，就带有一定的模糊性，或许是盘整，或许是转折。在期货的操作上。次低点是极其具有利用价值的，通道外的次低点，往往是比较好的转向开单点，通道内的次低点，至少是原有操作的平仓点。通道的破坏点，可以作为试单的点位。具体的操作还是要根据当下的结构做判断。当然，在走势中，还会出现一些趋势被波动所干扰的情况，在当下，我们无法去预知当下走势仅仅是干扰性的还是转折性的，所以必然会带来一定的操作上的止损，这是系统无法避免，也是必须合理接受的。

测量趋势的方法有很多，最直接的画线法，他的标准是以上升通道为例，连接某一时间段最低点（或相对低点）与最高点之前的任意低点，中间不穿越任何价位的直线，就是上升趋势线。均线法，任何一个级别的60ma对于趋势都有很强的参考意义，同时利用macd这种趋势走势的喘息指标可以建立一个不错的系统。但是无论用什么样的技术手段作为辅助，高低点的观察是最直接，最根本，也是永远都不要放弃的。

所谓趋势跟踪法，而不是叫趋势预测法，必然是对趋势的转折做技术上的评价，注意，是评价，不是预测。所以必然是事后的，也就限制了这种方法，无法抄到绝对顶部，或者底部。但是他能大概率的保证顺势交易，而为什么要坚持顺势交易，请参考碎片一的分析。