国债期货：

国债期货周四早盘高开后小幅回落，午后震荡回落，截至收盘，期债主力合约 T1609 上涨约 0.08%，现券收益率小幅走低。资金面方面，央行昨日开展了 300 亿元 7 天期逆回购和 500 亿 3 个月国库定存，中标利率与上次持平，当日共 200 亿逆回购到期，单日实现 600 亿资金净投放，除去 MLF，本周共实现资金净投放 2653 亿元。银行间主要回购利率 7 天和 14 天走低，隔夜稍涨，3 个月期 Shibor 利率下跌 0.4BP，利率互换多数走低，资金面基本宽松。一级市场方面，昨日增发的一、十年期进出口债和三、年、二十年期国开债中标收益率分别为 2.2%、3.1679%、2.6447%、3.1087%、3.5009%，均明显低于预期，全场 2-6 倍，一级市场交投火爆，配置情绪再度升温。信用资产方面，近期东北特钢违约事件导致信用风险继续发酵，投资者应谨慎选取优质信用债进行持有。外汇方面，人民币兑美元汇率连续三日上涨，市场传言央行捍卫 6.7 水平，汇市整体风险可控，但央行保汇率也会限制货币政策发挥，对债市利好有限。近期债市连续六日上涨，国债期货已处于历史高位，现券收益率下行空间有限，需警惕回调风险。操作上，现券谨慎选取并持有，前期多头可继续持有，跌破 10 日均线平仓，空仓者不宜追高，观望为主。

结论：期债多头继续持有，注意止盈。

股指期货短线交易策略

短线交易策略仅供日内短线交易者或者短线波段交易者参考，尾市平仓或者轻仓隔夜。周五（7 月 22 日）IF1608 合约交易策略：

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多头策略

1) 目前持有的多单跌破 3215 点止损，3260 止盈。

2) 突破 3260 点，买入，3245 点止损，3287 点止盈。

 空头策略

1) 目前持有的空单突破 3230 点止损，3185 点止盈。

2) 跌破 3185 点，卖出，3200 止损，3155 点止盈。

投资建议仅供参考，投资者据此入市，风险自担。