公募基金，是中国证监会监管下的一个重要机构投资品类。在金融牌照系列中，与银行、信托、保险、券商等同列。这么一个听起来骄傲且专业的投资机构，其实是个纸糊的老虎：它并不善于赚钱、靠管理费维生、规模渐渐衰亡，没什么存在的多大价值。

尤其是公募里的股票基金。

按行话，公募这个行业，主要卖点是“买方”、“专业”。中外商学院学生，一说起“买方”，似乎就要比“卖方（如投行、销售、投资等）”更牛逼、更专业，其实根本不是这么回事儿。“卖方”想去“买方”，无非是累了，想轻松点，混个稳定的养老饭碗而已，和专业没鸡毛关系。这只是传统思维中的“甲方”、“乙方”在金融行业的惯性延伸而已。更稳定，其实就是证明买方更不思进取或守成的一种表现而已。

专不专业，得靠业绩说话。来，看看公募这个行业上半年的业绩。数据来源：东方财富CHOICE。

上半年市场确实不好，但所谓专业，就得帮投资人充分少赔。要不，投资人投你干嘛，还不如买个货币基金或指数基金，前者求个流动性，后者是傻子投资，不用管，管理费还便宜很多。可惜，上半年，股票型基金、混合型基金和QDII基金，收益全是负数。

而且，股票基金负数得很离谱：上半年收益为-14.51%，勉强跑赢大盘今年上半年-17.22%的指数收益率，考虑到管理费和赎回摩擦，没准儿比指数跌幅还惨。一句大白话：广大老百姓，要你们这帮股票投资经理干吗，还得每年贴你们不菲的管理费？好意思吗？

那上半年，公募里究竟谁挣钱了？回报率前二十排行榜中，八支打新基金和一支QDII基金占据了榜单前9名，占据榜单剩余11席的都为混合型基金。再问一句：好意思吗？挣钱的，全是打新基金，是人就会，有什么专业和技术？顺便查查这剩下的11家混合型基金，哦，基本是黄金ETF。

当然，公募中也不是一无是处：上半年，债券型基金、货币基金和短期理财基金收益为正，分别是0.93%，1.31%和1.50%。嗯，嗯，得，说错了，其实还是一无是处，您就这么点收益，不如把钱放银行做理财呢，收益至少是你公募这些基金的3倍。也许有人说，这个对标不合适，因为货币基金流动性比银行理财好，不过，又有多少人天天赎回申购货币基金呢？再退一步，同样是求稳收益，什么投资也比以上这几个基金强啊，散户没事儿买个券商收益凭证都行。

老百姓认购或定投公募的钱都去哪里了？除了被投资，还有管理费。管理分是干嘛的？被公募的股东、管理层、投研团队、后台团队以及银行等渠道给瓜分了。虽然2016上半年净值赔钱了，老百姓的管理费可不能少一分钱。所以，公募最大的动力，就是做大，再做大，挣管理费。多稳定啊，不就是买方的好处吗？

最后，再说几个参考数字：目前主动偏股型公募基金，仓位大概在81%左右，比一季度微升2个点，追涨呢；公募中的所有股票市值，大致在1.6万亿人民币，这么点；公募市值占整个A股市值的比例，十年来，从35%减低到了历史最低点左右，7%，而且是年年下降，咸鱼没有反弹。

什么，才1.6万亿？是的，全部公募基金的股票摞起来，赶不上一个中国证金国家队，两倍双融而已，谈不上影响力。如果公募是赚钱的，是理性的，是专业的，那应该早就占据了整个中国市场的半壁江山，如共同基金之于美国市场般，而市值占比份额再低，存在感就很淡了。

公募基金，以及其中的投资经理们，你们可以自己辩护几句。也给你们找个理由吧：有仓位限制啊，就算跌了也不让减仓啊，只能干瞪眼看净值下跌。那好，如果真是这样，你们得想办法把这条死规则改了。