铜

上周五沪铜在尾盘持仓量减少的情况下有所拉升，多头力量有积蓄之势；外盘伦铜也开始首现涨势，以62美元的涨幅收阳，但仍在5日均线之下，今日关注对5日均线的突破；美原油继续下跌破70美元，目前仍受制于均线，原油近期仍可能会下行；美元指数继续上行0.51，目前多头均线排列良好，美元将可能继续延续涨势。目前国内铜市现货升水有所扩大这给予后市利多支持，总体铜市仍以看多为主。

逢低做多

陈银银13588708703

锌

国内沪锌上周五早盘维持窄幅震荡，午后在国内公布数据带动下，沪锌发力上攻，终盘收至18425，中国出口首次出现月度正增长，中国的外贸形势有所好转。国际原油相对保持弱势，金属受此影响也不可能出现大幅上涨。上周五伦锌冲高后小幅回落，收至2305，目前走势基本稳定。目前已至年木结算，包括基金在内的很多投资或会短暂撤离，这样市场就存在风险；加上国内虽然主张适度宽松货币政策，但是年末资金收紧也是必然的。本人认为对于锌价12月中下旬应谨慎对待。

逢低做多

吴元丰

13738109096

橡胶

周五沪胶小幅反弹，价格承压于20天线处。日胶在240-250区间震荡。中国海关总署12月11日公布的初步数据显示，2009年1至11月，中国进口天然橡胶153万吨，较2008年同期的157万吨下滑2.8%。其中11月天然橡胶进口量为12万吨，环比增长20%。同时上周上交所库存再次大增至12万吨以上。近期美元持续反弹，压制沪胶继续在5天线下震荡。

预期近期在21300-22000内波动，短线参与

陈晨

13616553625

燃料油

隔夜NYMEX原油继续下跌，1月合约下跌0.67美元报69.87美元。美国商务部周五公布数据显示，11月份美国零售额上升1.3%，升幅高于此前市场预期的0.7%，为连续第四个月实现增长。美元因此继续反弹，打压油价走低。国内燃油市场资源较为紧张，但原油的持续走低使得燃油走高动能不足。

预期今日将围绕4300一线震荡，短线参与

油脂

【进口油脂油料到港成本(元/吨)】14日，美国大豆(1月到港)3818，巴西大豆（5月到港)：3786

大马棕榈油24度(12月船期)6844，巴西毛豆油(1月船期)7888

一、豆油

CBOT豆油1月合约上涨0.12美分，报收39.57美分/磅。周一盘前，美国油籽加工商协会(NOPA)将公布11月份压榨报告。预计当月美豆压榨量将滑落至1.534亿蒲式耳，预估区间1.491亿-1.555亿蒲式耳，上月报告为1.553亿蒲式耳。检验发往中国大陆地区3825.1万蒲式耳，约合104.1万吨。周四盘后，当周美国2009/10年度(09年10月1日起)豆油净出口销售量1.23万吨。上周五美国CFTC公布截至12月1日，CBOT豆油总持仓为258446手，增仓2632手，基金多单为6.2455万手，增加924手；空单为2.3511万手，增加186手，基金净多为38944手，增长738手。

二、菜油

WICE收盘上涨，1月合约上涨2.1加元，报收412.2加元/吨。加统计局预计2009年油菜籽产量为1180万吨，创下历史次高水平。分析师称，菜籽增产将会导致09/10年度油菜籽期末库存超过200万吨。中国最新的油菜籽进口规定可能导致加拿大对华出口大幅减少70%，这给盘面构成长期压力。加元疲软，加工商需求强劲支持了菜籽价格。

三、棕榈油

BMD2月毛棕榈油合约收高9令吉，达2530令吉/吨。马来西亚棕榈油局表示，马来西亚11月底棕榈油库存从十月份的197万吨减少到了193万吨。11月棕榈油产量为160万吨，比10月份的198万吨减少了20%。ITS公布11月棕榈油出口量为142.2万吨，比上月同期减少了0.3%，共向中国出口了408935吨，比上月同期的出口量357570吨增长了14.4%，比上年同期增长了23.1%。油世界表示，2010年马来西亚棕榈油产量可能达到1800万吨，仅略高于今年的预期产量1780万吨。2008年马来西亚产量为1770万吨。

周四盘前，美农业部公布了12月份供需报告。预计美国2009/10年度大豆结转库存为2.55亿蒲，高于市场预测的2.35亿蒲均值(预测区间1.7亿-2.6亿蒲)。

南美大豆带天气：目前巴西多数地方天气适宜大豆生长，仅南里奥格兰德州种植进度有些延后，不过当地大豆生长条件正逐步得到改善。周初，阿根廷产区仍将保持干燥模式，周三晚间至周五，产区北部预计出现零星阵雨和雷暴。

周边市场信号混乱，美元反弹继续，油脂逢高短空

彭盛13588140689

白糖

受持续的供应忧虑支撑在基金买盘的推动下，周五ICE原糖期货大幅收高，3月合约上涨74点以24美分报收，盘中一度触及24.10美分的七周高点。从技术上看，原糖突破了9月以来的压力线，有继续上冲前期高点的可能。根据CFTC持仓报告，截止12月8日这周，基金在原糖上增持4324手多单，同时增持2879手空单，基金净多单由上周的155682手增至本周的157127手。指数基金在原糖上的净多单由上周的192569手增至本周的194472手。

国内郑糖周五受隔夜外盘强劲上扬的支撑跳高开盘，早盘振荡回落，尾盘在新多推动下快速收高，期价重回5日均线上方。从技术上看，长期向上的趋势没有改变，糖价仍然运行在上升通道上，均线系统仍呈多头排列支撑长期向上的趋势。从基本面看，本榨季国内外食糖均出现供应短缺的现象，支撑糖价高位运行，糖价下档支撑强劲，另外，全球经济的复苏以及对通胀的预期均对商品市场提供支撑。但是，从国内食糖自身的时间周期来看，进入12月，南方蔗区进入全面开榨，供应量将增加，21日还有一次国储糖竞卖，因此，近期大幅度持续上涨的可能不大，预计行情以高位振荡为主。

仓单情况：周五交易所生成本榨季第一批白糖仓单200张，另有效申报7948张，合计8148张增加108张。

现货方面：双休日期间主产区的现货报价稳中有升，柳州和南宁销量还可以，其他地方销量偏淡。具体情况如下：柳州：中间商报价4970元/吨，较上周五上涨30-40元/吨。南宁：中间商报价4980元/吨左右，较周五上涨30元/吨。湛江：厂家报价5000元/吨左右。昆明：中间商报价4950元/吨，报价基本持稳。

操作上不宜过度追涨，建议保持多头思路，短线参与，逢低多单介入

卢静

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小麦

外盘方面CBOT小麦期货周五收盘接近持平，因相邻的玉米市场走势强劲，帮助支撑价格。3月小麦合约上涨1/2美分，收报每蒲式耳5.37 1/2美元，本周下滑20 1/2美分。国内郑州强麦上周连收阳线，五日均线成为支撑线，周k线收阳线，总持仓和成交略有增加。利多因素看一是政策上定下偏暖基调， 12月5日至7日在北京举行的中央经济工作会议确定了完善农业补贴和价格支持制度，保持主要农产品价格基本稳定，提高主要粮食品种最低收购价格水平的方针，给明年粮食收购提价带来预期，同时玉米最低收购价和提高小麦拍卖价给市场做多安全保障，二是临近年底消费力趋强和通胀担忧下现货报价坚挺，小麦在安徽和郑州粮食批发市场的拍卖成交率继续呈走高趋势。利空因素看小麦拍卖每周供应量达到200万吨，今年最高成交为74万吨，08年以来最高成交为161万吨，政府有足够的调控能力。加上资金关注度不够，强麦炒作热情欠缺。

政策偏暖，消费坚挺和通胀担忧下的农产品价格洼地效应下强麦有望继续震荡偏强，但供需基本面限制炒作空间，宜中线多单滚动操作

张凌燕

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玉米

外盘方面CBOT玉米期货周五收高，延续其反弹回升走势，受技术买盘及美国中西部地区降雪引发的作物忧虑推动。3月玉米合约收高11 1/2美分，报每蒲式耳4.04-1/2美元。投机基金买盘预估为11,000手。国内大连玉米上周周k线收出高位小阳线，玉米1005合约冲破1800点后回落，收于1800点下方，1009合约扩仓明显，收出高位小阳线，玉米1005合约冲破1800点后回落，1009合约扩仓明显。利多因素从基本面看一是政策上定下偏暖基调， 12月5日至7日在北京举行的中央经济工作会议确定了完善农业补贴和价格支持制度，保持主要农产品价格基本稳定，提高主要粮食品种最低收购价格水平的方针，给明年粮食收购提价带来预期，同时玉米最低收购价和提高小麦拍卖价给市场做多安全保障，二是东北收购量不足深加工企业相继涨价，大连、锦州等港口中转物流费用上调，港杂等费用也有上涨，现在平舱价格一直保持坚挺状态。具体市场行情如下：15水份新粮，锦州港口主流平舱价格为1780元/吨；大连港口部分贸易商高报1800—1810元/吨，鲅鱼圈港口港杂费用目前为43元/吨，较上周上涨8—10元/吨。此外，大连至深圳港口，大船运费在145—150元/吨左右，小船运费在155元/吨左右。同时也存在抑制上行空间的不利因素，本月公布的粮油信息中心预测数据看玉米产量维持上月不变，仅比去年减少292万吨，预计2009年中国玉米产量为1.63亿吨。从仓单注册成本看收购补贴上线1600元/吨的收购价换算到09合约成本在1880元左右，目前期价在1862元，继续上涨即会有套保盘压力。

多单轻仓持有，继续关注1800点处表现

塑料

NYMEX原油期货周五跌至两个月低点，因美元受到美国经济复苏步伐加快提振上涨。周五NYMEX1月原油期货下跌67美分，跌幅1%，报收于69.87美元/桶。

周五连塑主力1005合约小幅低开于11290元，开盘后维持震荡，盘中小幅冲高，之后维持震荡走势，收盘报收于11330元，较前一结算价上涨35元。现货方面，周五石化厂家没有调价，主流出厂价维持在11000元/吨；各地区现货市场行情继续下滑，市场价主流报价已跌至11000元/吨下方。现货市场弱势延续。技术上看，连塑主力1005合约周五小幅上涨，报收小阳线，30日均线失守，布林中轨跌破，短期内仍有震荡回调可能。

中长线仍应以偏多思路为主，但目前短期内可暂时离场观望，或波段操作为主，等待市场回稳

留彦

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PTA

NYMEX原油期货周五跌至两个月低点，因美元继续反弹。NYMEX1月原油期货下跌67美分，至每桶69.87美元。上周五郑州PTA期价反弹。主力1002合约开盘7836，最高7920，最低7800，尾盘报收7902元/吨。现货方面，12月12日内盘主流现货现款自提成交水平价7750-7800元/吨，外盘近洋现货现款船板成交水平价945美元/吨，亚洲PX现货价格1123-1124美元/吨FOB韩国。虽然原油继续弱势，但笔者认为短期继续下跌动能衰竭，PTA应如期弱势反弹。

短多参与

张周

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黄金

昨日NYMEX原油继续出现震荡下滑，美原油主力01合约下跌0.67美元收于每桶69.87美元，今日早盘油价有小幅震荡。上周末美国商务部公布的11月零售销售数据显示销售增长1.3%几乎是分析师预期的2倍。一系列较好的经济数据使得美国经济复苏迹象明显，美元随之走强，打压了油价涨势。短线油价或下滑测试65-68美元一线。良好的经济数据使得美联储提早结束低利率时代的可能越来越大，美元昨日兑主要货币上涨。美元指数昨日报收于76.585点，上涨0.564点。短线美元在较大上涨之后出现偏弱震荡整理的可能较大。昨日黄金继续偏弱下滑，受制于利好的经济数据以及美元走强，美黄金主力02月合约昨日收于每盎司1115.6美元，下跌15.7美元。今日早盘金价出现小幅上涨。短线金价或继续震荡整固。上海期货交易所黄金期货1006合约收于每克250.7元，上涨1.43元。

日内金价震荡为主，短线操作，短线金价或还有一波下行调整

王大鹏

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股指

消息面：人民币兑美元中间价6.8277，贬值1个基点。短线人民币或出现小幅贬值。较好的经济数据提振了消费类股，同时铝价上涨也提振了相关类股走势，但科技板块表现黯淡。道指收于10471.5点上涨65.67点。恒指受稍早中国公布的11月经济数据影响，在地产以及银行板块带动下小幅反弹，恒指收于22143.84点上涨202.07点，扭转近5个交易日的下滑。A股市场昨日继续出现一定偏弱震荡，整体市场参与氛围不浓。上证指数收于3247.32点，下跌6.94点。

短线市场或继续出现一定偏弱震荡，但本周资金面压力较大，整体股市恐难有较好表现