一、现货市场

东北产区：临储拍卖玉米出库，市场价格弱势下行

截止上周共进行了两次分贷分还临储玉米拍卖，共计成交近300万吨，尽管政策粮投放力度加大，但整体成交较第一周明显降温，成交量仅124万吨。且低价成交拍卖粮冲击轮换粮出库价格和节奏，贸易商预期悲观并加快出库，市场价格进一步向临储拍卖粮价靠拢，目前“分贷分还”拍卖玉米二等上车价格为1690-1720元/吨不等。本周二东北地区共计投放112.6万吨超期玉米，受粮质和需求影响，预计成交情况依旧清淡。在玉米生长方面，受华北气旋影响，东北吉林部分地方出现短时强降水、雷雨大风等强对流天气，过程降水量达50-100毫米。随着雨水天气的增加及雨后高温影响，部分地区玉米出现倒伏现象，同时农户及时喷洒农药进行防治温度回升导致的玉米螟、玉米大斑病等病虫害。

华北现货：市场心态偏空，华北价格续跌

上周华北深加工企业价格持续下滑，周内普遍下跌20-70元/吨不等，主要因政策粮出库施压，贸易商与企业心态普遍偏空，贸易商出货心态积极，企业上量持续维持高位，拖累价格持续下滑。周末期间，华北价格续跌，南方春玉米少量陆续上市对市场心态再次加压，市场整体看空氛围浓厚，预计短期弱势难改。

南方销区： 关注上市新粮质量，贸易商抛售施压粮价

上周主销区主流成交整体下行，受临储投放施压，持粮贸易商抛售心理加剧，东北轮换玉米南方成交较中旬有30-100元/吨不等回调，但华北、西北粮源因产地贸易供给有限，调降幅度较小。目前华南、华中、黄淮及西北部分地区新季春玉米已陆续收获，本周上市将进一步增量，南方少数禽类饲养企业也在调研采样当中，市场反馈报价1600元/吨左右，关注后期供给节奏及粮质。

南北港口：北港按销发货，南港价格弱势震荡

天气转晴后北港物流恢复正常，但因市场氛围偏空，产区抵港玉米多为按销发货，操作谨慎。北港自集报价1800-1820元/吨，南港报价1920-1940元/吨，较北方发运抵港成本略顺价20元/吨左右。但南港国产玉米周结转库存28万吨，预计下周内贸到货达16万吨，整体库存充裕且市场氛围偏空，预计价格仍将弱势震荡。

饲料养殖： 强降雨或透支后期出栏，下半年猪价受支撑

上周南方降水向北方转移，北方多雨令生猪调运受阻，同时因前期一波集中出栏已过，当前养殖户和屠宰企业重回价格博弈当中，猪价小幅调整。但中远期来看，近期集中强降雨或透支后期出栏总量，中秋前后及至年底的生猪市场有望再次达到新的高点。而相对来说，禽蛋产品行情上周整体稳中偏上行，但短期内需关注天气变化影响。

深加工： 库存压力加剧，淀粉价格弱势下行

上周淀粉市场价格继续下滑，周内整体下跌50-100元/吨左右。一方面，淀粉 下游需求仍旧一般，企业产品走货速度缓慢。另一方面，企业原料库存偏高，支 撑开工率难有大幅下滑，行业整体开工率维持高位，企业淀粉库存压力加剧，对 淀粉价格形成拖累。近期随着南方降雨减少以及高温天气到来，下游消费或将逐 渐有所好转，企业补库意愿开始回升，后期或对淀粉价格形成一定支撑。

二、短期行情预测

分贷分还临储玉米拍卖已经进行了两周，共计成交300万吨，成交均价为1600元/吨左右，不仅对东北轮换粮出库价格和速度形成直接打压，更加重市场偏空情绪，且春玉米已经开始零星上市，后期供应压力将继续加大，引发前期做库存贸易商的阶段性抛售。短期来看，拍卖粮价格仍是玉米价格的主要参考，对市场有一定支撑作用，但阶段性抛售带动各地玉米价格加速向其靠拢。关注新季春玉米质量及上市节奏对市场行情的压制。