7月25日，沪胶主力1609合约小幅低开后，在部分多头力量离场和空头力量趁机增仓打压下，期价快速下探，并一度逼近11000元/吨附近。随着整数关口多头抵抗增强，期价略有反弹，但整体稍显乏力，之后期价维持在11080—11240元/吨区间窄幅波动。

　　交易所多空持仓前20名数据显示，沪胶主力1609合约出现多空同减的态势。其中，多头减持1826张，空头减持1755张，多空减持幅度几近一致。

　　具体来看，在前20名多头席位中，增持多单的席位有12个，但除了国泰君安期货席位增持幅度略超过500张以外，其余席位增持幅度均集中在500张以内。然而，减持多单的8个席位中，减持幅度超过500张的席位有4个。其中，中信期货席位、海通期货席位和光大期货席位减持幅度均超过1000张。

　　在前20名空头席位中，增持空单的席位有11个。其中，兴证期货席位骤增1222张空单表现较为明显，但其余席位增持幅度集中在500张以内，部分席位仅做小幅度调整。然而，减持空单的9个席位中，永安期货席位和银河期货席位减持幅度均超过1000张。其中，永安期货席位减持幅度甚至超过2000张。

　　值得注意的是，居于多头榜首的中信期货席位，当日在大幅减持1094张多单的同时，增持了179张空单，净多单减少至1125张。同样，居于多头排行榜第三的海通期货席位，当日则在大幅减持1046张多单的同时，增持了180张空单，净多单减少至1328张。由此可见，多头主力对于后市看多意愿出现明显的减弱，但看空意愿也并不十分强烈。

　　相反地，居于空头排行第二的永安期货席位，当日在骤减2416张空单的同时，也减持了551张多单，净空单减少至4156张。类似地，居于空头排行第四的银河期货席位，当日在减持1376张空单的同时，减持了408张多单，净空单减少至3229张。由此显示，空头主力看空意愿明显减弱，但同时对后市也不抱有乐观心态。

　　通过观察主力持仓动向，我们发现，经历了近期行情的反复，多头主力乐观心态虽有所弱化，但悲观心态尚不明显；空头主力悲观心态虽有所减弱，但对后市并不看好。因此，在多空胶着下，预计沪胶后市难有趋势性行情出现，期价或在区间振荡中推进。