一、现货市场

东北产区：外流数量减少，贸易商出库积极

随着华北价格与南方港口价格持续走低，东北玉米外流受阻，拖累当地价格同样呈现弱势。贸易商出库心态积极，市场粮源供应压力不减。当地贸易商处玉米主要销往饲料企业，多为前期拍卖粮，深加工企业则基本自拍自用。新作方面，近期东北雨水充足，玉米长势整体表现良好。

华北产区：供需格局宽松，弱势行情延续

华北市场延续弱势行情走势，企业原料库存普遍充足，多维持随用随采策略，部分饲料企业采用芽麦，抑制了部分玉米需求。贸易商出货意愿积极，企业上量维持宽松格局。此外，南方春玉米陆续上市，加剧市场看空心态，拖累玉米价格继续走弱。短期内市场缺乏利多因素支撑，弱势行情或难扭转。

南方销区：春玉米即将上市，企业采购谨慎

南方春玉米开始零星上市，局部地区质量反映偏差，但范围有限。目前湖南地区15%水分左右春玉米进厂零星报价1840-1860元/吨，湖北北部20%水分左右春玉米报价1760元/吨左右，多用作禽料。后期春玉米将陆续上量，销区市场供应压力面临增加。销区用粮企业库存充足，加之养殖业形势低迷，企业采购继续维持谨慎操作。

南北港口：下游承接不力，港口弱势调整

目前北港理论平舱推导1830-1850元/吨，基本维持弱势稳定，港内部分自集玉米到港成本为1770-1820元/吨，但基本有价无市，整体行情清淡。目前广东抵港成本在1880-1920元/吨左右，偏差玉米在1850-1800元/吨，实际成交基本维持在成本线附近。周边用粮企业随用随采，看空情绪抬头，贸易商出货压力依旧较大。

饲料养殖：猪价震荡调整，注意疫情防范

生猪价格近期维持偏弱震荡调整态势，南北方暴雨天气对生猪出栏和交通运输产生影响，同时也令养殖户补栏积极性有所降低。灾后疫情风险增加以及高温天气来袭加大了养殖户出栏积极性，加之进口猪肉大量到岸，目前生猪供应较为宽松，且下游需求维持淡季，短期内生猪价格反弹动能不足。

深加工：终端需求乏力，产品价格整体偏弱

虽然下游果汁、饮料、啤酒需求正值旺季，但糖果糕点行业为传统消费淡季，且本年度消费环境偏弱拖累淀粉糖整体下游需求放量不足，对淀粉价格形成拖累。原料玉米价格下滑同样对产品价格形成抑制。此外，豆粕价格下滑以及饲料需求维持弱势令副产品价格持续回落，深加工产品价格走势整体偏弱。

二、短期行情预测

本周政策粮拍卖总量依旧维持在近800万吨左右水平，周二定向拍卖成交率仅为0.21%，成交量为4019吨，因定向拍卖粮质偏差，加之临储拍卖挤压市场，预计后期超期定向玉米消化速度难有较大改观。当前拍卖承接主体多为东北企业，华北以及销区企业原料库存相对充足，参拍热情不高，且终端消费需求持续疲软，下游承接能力有限，预计短期供需格局将维持宽松，玉米价格仍以偏弱为主。