股指：推动资金“脱虚入实”政策再次加码，股市短期将处于弱势

股指期货数据大回放

1、股指期货行情

7月27日，三大期指开盘后窄幅震荡，临近午盘突发跳水，下午维持低位震荡，尾盘IH有所拉升，IFIC录得长阴线。主力IF1608合约收3163.00 ，下跌76.00 点（2.35%），成交量为17238手，持仓量为32520手；主力IH1608合约2153.00 ，下跌21.60 点（0.99%），成交量为6261手，持仓量为10615手；主力IC1608合约收6104.20 ，下跌275.00 点（4.31%），成交量18101手，持仓22307手。IF总成交量为20055手，总成持仓量为45686手，成交持仓比为0.44 ；IH总成交量为7271手，总成持仓量为17022手，成交持仓比为0.43 ；IC总成交量为21142手，总成持仓量为33817手，成交持仓比为0.63 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差明显扩大。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-55.24，价差与现货价格比-1.72 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-21，价差与现货价格比为-0.98 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-125.1，价差与现货价格比为-2.05 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，主力合约以减仓为主，主力多头减仓幅度小于主力空头，表现为净多。具体看，IF1608合约前二十大多头减仓476手，前二十大空头减仓648手，新增多单与新增空单之差为172手；IH1608合约前二十大多头手增仓268，前二十大空头手减仓17，新增多单与新增空单之差为285手；IC1608合约前二十大多头增仓593手，前二十大空头减仓648手，新增多单与新增空单之差为1241手。

结论及投资建议

全球股市涨跌不一，对股指影响不大；三大期指开盘后窄幅震荡，临近午盘突发跳水，下午维持低位震荡，尾盘IH有所拉升，IFIC录得长阴线，期现负价差明显扩大，主力空头减仓明显；银行理财业务监管文件意见征求重启，或将在近期正式面世，而这也将是史上最严的理财新规。将对业务资质分类管理，基础类的银行，理财业务将不能投资非标和权益类资产；习主席主持召开政治局会议，表示要继续实施积极财政政策和稳健货币政策，并提出抑制资产泡沫，新华社亦刊发表示不能自乱阵脚再搞强刺激，货币政策再宽松可能性较小；周三的股市，多头尚未下定一鼓作气的决心，风险事件已经不约而至，推动资金”脱虚入实”的监管再次加码，一是习主席表示要抑制资产泡沫，以及证监会明确表示对市场违规炒作进行打压，二是“去通道”措施再出奇招，这次是切断了银行理财与股市的资金通道，短期内股市仍将处于弱势，技术面上看，股指底部呈现逐步抬升的势头，利空的影响或将有限，上证2900-2950左右将有一定支撑，策略上建议暂时观望。