截止25日，7月已有27家公司获批IPO，平均募资额逼近8亿元，募集资金高达211亿元，相当于3月至5月连续三个月的募资之和。

今年上半年A股完成61宗IPO交易，融资总额288亿元，以此计算，7月获批数量为上半年的44%，募资金额达到上半年的73%。表明进入7月后IPO节奏明显加快。几个表现格外引人注目。7月8日，证监会发放今年第10次IPO批文，13家公司合计募集资金91亿元。这是今年首次单一批次发放IPO批文数量达到10家以上，此前每次在10家之下。更有甚者，7月22日，证监会进一步强化这种趋势，一次性发放批文14家，合计募集资金规模约120亿元，单批次IPO获批公司募资规模突破100亿元大关。

7月IPO节奏突然加快说明什么？背后又折射什么呢？一个基础是中国A股市场开始企稳，上证指数攀升到3000点后，标志市场基本平稳下来，大幅度波动的情况越来越少。同时，有国家队的护盘，最起码从指数走势上基本无忧。这给加快IPO节奏提供了市场稳定基础。这仅是浅层次的东西。

从深层次上折射资本市场包括股市正在发生大的转型或变化，即股市开始回归其本质职能—融资功能。权威人士在人民日报谈话中专门提到了，股市一定要回到本质职能上。几个月过去了落实的确实不够好、不够快。

如果股市不迅速回到融资功能上，那么这样的市场真正要变为炒来炒去、赌来赌去的赌场。迅速回到融资功能上是中国A股自身良性运行之急需。加速IPO，把股市的注意力集中到新股发行上，才能削弱爆炒市场的力量。股市与其它任何事物都是一样的，其主要功能被边缘化后，其他次要的甚至是负能量的作用就会去占领市场。

今年以来民间投资大幅度下滑与股市融资功能缺失不无关系。银行融资难融资贵，股市IPO难于上青天，民资投资无论如何都不敢贸然出手。这是一个大的融资环境恶化的问题。

从当前市场融资大环境分析，债券市场特别是企业债市场风险开始暴露，东北特钢违约债券事件在全国震动较大。对企业债券发行已经带来不小影响。企业发债难或将出现，中小微民企根本就无缘发债市场。这必将加剧企业融资难进一步恶化，呼吁股票市场必须有所作为。

高杠杆率、高负债率已经成为病灶，一个重要原因就是长期以来间接性、负债性的融资比例太高，也必然导致杠杆率风险极高，直接导致企业经营融资成本与归还压力极大甚至压垮企业。这其中与股市初次发行门槛过高不无关系。

从去杠杆，降风险角度；从发展直接融资，降低负债性间接融资角度，从解决融资难融资贵，调动民资投资积极性上看，都急需中国A股有所作为。

在民间投资快速下降背景下，IPO发行节奏加快有助于解决企业融资难、融资贵的问题。股市的首要功能还是融资，相信证监会将会尽快恢复股市的本来面目。第一大任务就是要恢复股市的融资功能。只有这样，资本市场才能真正和实体经济衔接起来。否则都是炒作资金进进出出，和实体经济没有什么关系。

当然，治本之策是彻底改革发行制度，实行国际通用的IPO注册制。近期，应该加快核准速度，加大力度放行排队等候企业上市。

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